Giải thích
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ đã sửa đổi (MIRR) là gì?
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ đã sửa đổi (MIRR) là một thước đo tài chính phản ánh chính xác hơn về khả năng sinh lời của khoản đầu tư so với Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) truyền thống. MIRR tính toán chi phí vốn và tái đầu tư dòng tiền, khiến nó trở thành công cụ có giá trị cho các nhà đầu tư và nhà phân tích tài chính.
Cách tính MIRR?
MIRR có thể được tính bằng công thức sau:
MIRR được định nghĩa là:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
Ở đâu:
- § FV_{positive} § — Giá trị tương lai của dòng tiền dương, được gộp theo tỷ lệ tái đầu tư.
- § PV_{negative} § — Giá trị hiện tại của dòng tiền âm, được chiết khấu theo lãi suất tài chính (chi phí vốn).
- § n § — Số kỳ (năm).
Các bước tính MIRR
- Xác định dòng tiền: Liệt kê tất cả các dòng tiền vào và dòng tiền ra liên quan đến khoản đầu tư.
- Xác định tỷ lệ tái đầu tư: Đây là tỷ lệ mà dòng tiền dương được tái đầu tư.
- Xác định tỷ lệ chiết khấu: Đây là chi phí vốn hoặc tỷ lệ được sử dụng để chiết khấu dòng tiền âm.
- Tính giá trị tương lai của dòng tiền dương: Sử dụng tỷ lệ tái đầu tư để tìm giá trị tương lai của tất cả các dòng tiền dương.
- Tính giá trị hiện tại của dòng tiền âm: Sử dụng tỷ lệ chiết khấu để tìm giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền âm.
- Áp dụng Công thức MIRR: Thay các giá trị vào công thức MIRR để tìm kết quả.
Ví dụ tính toán
Đầu tư ban đầu: 10.000 USD (dòng tiền âm)
Dòng tiền:
- Năm 1: $2,000
- Năm 2: $3,000
- Năm 3: $4,000
Tỷ lệ tái đầu tư: 10%
Tỷ lệ chiết khấu: 10%
- Tính giá trị tương lai của dòng tiền:
- Năm 1: 2.000 USD ghép lãi trong 2 năm = 2.000 USD × (1 + 0,10)^2 = 2.420 USD
- Năm 2: 3.000 USD ghép lãi trong 1 năm = 3.000 USD × (1 + 0,10)^1 = 3.300 USD
- Năm 3: $4.000 (không cần lãi kép)
Tổng giá trị tương lai (FV) = 2.420 USD + 3.300 USD + 4.000 USD = 9.720 USD
- Tính giá trị hiện tại của khoản đầu tư ban đầu:
- PV = $10.000 (vì nó đã có giá trị hiện tại)
- Áp dụng công thức MIRR:
- MIRR = (9.720 / 10.000)^(1/3) - 1 = 0,0242 hay 2,42%
Khi nào nên sử dụng Máy tính MIRR?
- Đánh giá đầu tư: Đánh giá khả năng sinh lời của các khoản đầu tư tiềm năng.
- Ví dụ: So sánh các dự án khác nhau để xác định dự án nào mang lại lợi nhuận tốt nhất.
- Lập kế hoạch tài chính: Giúp đưa ra quyết định sáng suốt về phân bổ vốn.
- Ví dụ: Đánh giá xem có nên tiếp tục một dự án mới dựa trên MIRR của nó hay không.
- Phân tích so sánh: So sánh MIRR của các cơ hội đầu tư khác nhau.
- Ví dụ: Phân tích MIRR của cổ phiếu so với trái phiếu.
- Đo lường hiệu suất: Đo lường hiệu quả của chiến lược đầu tư theo thời gian.
- Ví dụ: Xem xét hiệu suất của một danh mục đầu tư so với lợi nhuận kỳ vọng của nó.
Ví dụ thực tế
- Tài chính doanh nghiệp: Công ty có thể sử dụng công cụ tính MIRR để đánh giá tính khả thi của việc ra mắt sản phẩm mới bằng cách phân tích dòng tiền dự kiến và các khoản đầu tư cần thiết.
- Đầu tư bất động sản: Nhà đầu tư có thể đánh giá MIRR của tài sản cho thuê để xác định khả năng sinh lời của chúng.
- Quản lý dự án: Người quản lý dự án có thể sử dụng MIRR để quyết định tiếp tục hay chấm dứt dự án dựa trên khả năng tài chính của chúng.
Sử dụng máy tính ở trên để nhập các giá trị khác nhau và xem MIRR thay đổi linh hoạt. Kết quả sẽ giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt dựa trên dữ liệu bạn có.
Định nghĩa các thuật ngữ chính
- Dòng tiền: Lượng tiền mặt ròng được chuyển vào và ra khỏi doanh nghiệp.
- Tỷ lệ tái đầu tư: Tỷ lệ mà dòng tiền từ khoản đầu tư được tái đầu tư.
- Tỷ lệ chiết khấu: Lãi suất được sử dụng để chiết khấu các dòng tiền trong tương lai về giá trị hiện tại của chúng.
Phần giải thích chi tiết về công cụ tính MIRR này được thiết kế để cung cấp cho người dùng sự hiểu biết toàn diện về chức năng và ứng dụng của nó, đảm bảo rằng họ có thể sử dụng nó một cách hiệu quả cho nhu cầu phân tích tài chính của mình.