Tushuntirish

Kapitalning narxi qancha?

Xususiy kapitalning qiymati - bu investorlar kompaniyaning kapitaliga investitsiya qilish uchun talab qiladigan daromaddir. U kompaniyaning aktsiyalariga egalik qilish bilan bog’liq xavfni aks ettiradi va moliyaviy modellashtirish va investitsiyalarni tahlil qilishda muhim komponent hisoblanadi.

CAPM yordamida kapitalning narxini qanday hisoblash mumkin?

Kapital aktivlarini narxlash modeli (CAPM) kapital qiymatini hisoblash uchun formulani taqdim etadi:

Formula:

§§ \text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f) §§

qayerda:

  • § R_f § — Risksiz stavka: nol tavakkal bilan investitsiyadan olinadigan daromad, odatda davlat obligatsiyalari bilan ifodalanadi.
  • § \beta § — Beta: aktsiyalarning bozorga nisbatan o’zgaruvchanligi o’lchovi. 1 dan katta beta bozorga qaraganda yuqori volatillikni bildiradi, 1 dan kichik beta esa pastroq o’zgaruvchanlikni bildiradi.
  • § R_m § — Bozor daromadi: bozorning kutilayotgan daromadi, ko’pincha fond bozori indeksi bilan ifodalanadi.

Hisoblash misoli

  1. Kirish qiymatlari:
  • Risksiz stavka (R_f): 5%
  • Bozor daromadi (R_m): 10%
  • Beta (b): 1.2
  1. Hisoblash:
  • O’z kapitali qiymati = 5% + 1,2 × (10% - 5%)
  • O’z kapitali qiymati = 5% + 1,2 × 5%
  • O’z kapitali qiymati = 5% + 6% = 11%

Shunday qilib, ushbu investitsiya uchun kapitalning qiymati 11% ni tashkil qiladi.

Kapital qiymati kalkulyatoridan qachon foydalanish kerak?

  1. Investitsiya tahlili: investitsiya mezonlariga mos kelishini baholash uchun kapital investitsiyalaridan kutilayotgan daromadni aniqlang.
  • Misol: o’z kapitalining hisoblangan qiymatiga asoslanib, ma’lum bir aktsiyaga investitsiya qilish yoki yo’qligini baholash.
  1. Korporativ moliya: Kompaniyalar ushbu hisob-kitobdan moliyalashtirish va kapital tuzilishi haqida asosli qarorlar qabul qilish uchun foydalanishlari mumkin.
  • Misol: O’z kapitali qiymatidan kelib chiqib, o’z mablag’lari bilan moliyalashtirish va qarzni moliyalashtirish o’rtasida qaror qabul qilish.
  1. Baholash modellari: kompaniya qiymatini baholash uchun kapitalning qiymatini diskontlangan pul oqimi (DCF) modellariga kiriting.
  • Misol: DCF tahlilida o’z kapitali qiymatini diskont stavkasi sifatida ishlatish.
  1. Portfelni boshqarish: Qimmatli qog’ozlar portfelining risk va daromadlilik profilini baholang.
  • Misol: alohida aktsiyalarning o’z kapitalining hisoblangan qiymatidan kelib chiqib, portfelni tuzatish.

Ta’riflangan asosiy shartlar

  • Xavfsiz stavka (R_f): Moliyaviy yo’qotish xavfi bo’lmagan sarmoyaning nazariy daromadi, ko’pincha davlat obligatsiyalari bilan ifodalanadi.
  • Beta (b): aktsiyaning bozorga nisbatan tavakkalchilik ko’rsatkichi; u aktsiya narxining bozor harakatlariga nisbatan qanchalik o’zgarishi kutilayotganligini ko’rsatadi.
  • Bozor daromadi (R_m): Umuman bozordan kutilayotgan o’rtacha daromad, odatda bozor indeksining tarixiy ko’rsatkichlariga asoslanadi.

Amaliy misollar

  • Investitsiya qarori: Investor ushbu kalkulyatordan aktsiyaning kutilayotgan daromadi uning beta-versiyasi asosida xavfni oqlashini aniqlash uchun foydalanishi mumkin.
  • Korporativ strategiya: Kompaniya o’z kapitalining hisoblangan qiymatiga nisbatan kutilayotgan daromadlari asosida yangi loyihalar yoki investitsiyalarni amalga oshirish yoki yo’qligini baholash uchun kapital qiymatidan foydalanishi mumkin.

Turli qiymatlarni kiritish va kapitalning dinamik o’zgarishini ko’rish uchun yuqoridagi kalkulyatordan foydalaning. Natijalar sizda mavjud bo’lgan ma’lumotlarga asoslangan investitsiya qarorlarini qabul qilishga yordam beradi.