Tushuntirish

Obligatsiya narxi nima?

Obligatsiya bahosi - obligatsiyaning adolatli qiymatini aniqlash jarayoni. Obligatsiya narxiga uning nominal qiymati, kupon stavkasi, bozor foiz stavkalari va to’lov muddatigacha qolgan vaqt kabi bir qancha omillar ta’sir qiladi. Ushbu omillarni tushunish obligatsiyalarni sotib olishni yoki sotmoqchi bo’lgan investorlar uchun juda muhimdir.

Asosiy shartlar

  • Nominal qiymati: obligatsiya egasiga to’lash muddati tugagach qaytariladigan obligatsiyaning nominal qiymati. U nominal qiymat sifatida ham tanilgan.

  • Kupon stavkasi: obligatsiya bo’yicha to’lanadigan yillik foiz stavkasi, nominal qiymatdan foiz sifatida ifodalangan. U obligatsiya egasi oladigan davriy foiz to’lovlarini belgilaydi.

  • Yiliga kuponlar: obligatsiya bir yilda necha marta foiz to’laydi. Misol uchun, yarim yillik kuponli obligatsiya yiliga ikki marta foiz to’laydi.

  • Toʻlov muddatiga oʻtgan yillar: obligatsiya muddati tugaguniga qadar qolgan yillar soni va obligatsiya egasiga nominal qiymati qaytariladi.

  • Bozor kursi: Shu kabi obligatsiyalar uchun bozorda mavjud joriy foiz stavkasi. Bu obligatsiya narxiga teskari ta’sir qiladi; bozor stavkalari oshishi bilan obligatsiyalar narxi pasayadi va aksincha.

Obligatsiya narxini qanday hisoblash mumkin?

Obligatsiyaning narxini uning kelajakdagi pul oqimlarining joriy qiymatidan foydalanib hisoblash mumkin, bu davriy kupon to’lovlari va to’lov muddatidagi nominal qiymatini o’z ichiga oladi. Obligatsiya narxini (P) hisoblash formulasi:

§§ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^t} + \frac{F}{(1 + r)^n} §§

qayerda:

  • § P § — obligatsiya narxi
  • § C § — kupon toʻlovi (Nominal qiymat × Kupon stavkasi / Yiliga kuponlar sifatida hisoblanadi)
  • § r § — bozor foiz stavkasi (oʻnlik kasr sifatida koʻrsatilgan)
  • § F § — obligatsiyaning nominal qiymati
  • § n § — kupon toʻlovlarining umumiy soni (Toʻlov muddati × Yiliga kuponlar)

Hisoblash misoli

Aytaylik, sizda quyidagi parametrlarga ega aloqa mavjud:

  • Nominal qiymat (§ F §): $1 000
  • Kupon stavkasi (§ C §): 5%
  • Yiliga kuponlar: 2
  • Yetuklik yillari: 10
  • Bozor kursi (§ r §): 4%
  1. Kupon to’lovini hisoblang:
  • § C = \frac{1000 \times 0.05}{2} = 25 §
  1. Kupon to‘lovlarining umumiy sonini hisoblang:
  • § n = 10 \times 2 = 20 §
  1. Obligatsiya narxini hisoblang:
  • Formuladan foydalanib, siz barcha kupon to’lovlarining joriy qiymatini va nominal qiymatining joriy qiymatini jamlaysiz.

Kengaytirilgan obligatsiyalar narxi kalkulyatoridan qachon foydalanish kerak?

  1. Investitsiya qarorlari: obligatsiyani sotib olish yoki sotishdan oldin uning adolatli qiymatini aniqlang.
  • Misol: Bozorning joriy sharoitlaridan kelib chiqib, obligatsiyaning kam baholangan yoki ortiqcha baholanganligini baholash.
  1. Portfelni boshqarish: Foiz stavkasi o‘zgarishining investitsiya portfelidagi obligatsiyalar bahosiga ta’sirini baholang.
  • Misol: o’zgaruvchan bozor stavkalariga javoban obligatsiyalar egaliklarini sozlash.
  1. Moliyaviy tahlil: Turli obligatsiyalar uchun daromad va sarmoya daromadini tahlil qiling.
  • Misol: obligatsiyaning daromadliligini boshqa investitsiya imkoniyatlari bilan solishtirish.
  1. Xavfni baholash: obligatsiyalar bahosining bozor foiz stavkalarining o‘zgarishiga sezgirligini tushuning.
  • Misol: Foiz stavkasining o’sishi sharoitida uzoq muddatli obligatsiyalarni saqlash xavfini baholash.
  1. Akademik tadqiqotlar: Foiz stavkalari va obligatsiyalar bahosi o‘rtasidagi bog‘liqlikni o‘rganing.
  • Misol: Pul-kredit siyosatining obligatsiyalar bozoriga ta’siri bo’yicha tadqiqotlar o’tkazish.

Amaliy misollar

  • Investor tahlili: Investor ushbu kalkulyatordan obligatsiya narxini sotib olishdan oldin baholash uchun foydalanishi mumkin, bu esa joriy bozor sharoitlari asosida ongli qaror qabul qilishiga ishonch hosil qilishi mumkin.

  • Moliyaviy rejalashtirish: Moliyaviy rejalashtiruvchi mijozlarga obligatsiyalar investitsiyalarining qiymatini va ularning umumiy moliyaviy strategiyasiga qanday mos kelishini tushunishga yordam berish uchun kalkulyatordan foydalanishi mumkin.

  • Bozor tadqiqotlari: Tadqiqotchilar vaqt o’tishi bilan obligatsiyalar bahosidagi tendentsiyalarni tahlil qilishlari mumkin, bu esa bozor xatti-harakatlari va investorlarning kayfiyati haqida tushuncha beradi.

Turli qiymatlarni kiritish va obligatsiya narxining dinamik o’zgarishini ko’rish uchun yuqoridagi kalkulyatordan foydalaning. Natijalar sizda mavjud bo’lgan ma’lumotlarga asoslanib qaror qabul qilishga yordam beradi.