Açıklama

Değiştirilmiş İç Getiri Oranı (MIRR) nedir?

Değiştirilmiş İç Getiri Oranı (MIRR), geleneksel İç Getiri Oranı’na (IRR) kıyasla bir yatırımın karlılığının daha doğru bir yansımasını sağlayan bir finansal ölçümdür. MIRR, sermaye maliyetini ve nakit akışlarının yeniden yatırımını hesaba katarak onu yatırımcılar ve finansal analistler için değerli bir araç haline getiriyor.

MIRR nasıl hesaplanır?

MIRR aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

MIRR şu şekilde tanımlanır:

§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§

Neresi:

  • § FV_{positive} § — Yeniden yatırım oranıyla birleştirilmiş pozitif nakit akışlarının Gelecek Değeri.
  • § PV_{negative} § — Negatif nakit akışlarının finans oranıyla (sermaye maliyeti) indirgenmiş bugünkü değeri.
  • § n § — Dönem sayısı (yıl).

MIRR’ı Hesaplama Adımları

  1. Nakit Akışlarını Belirleyin: Yatırımla ilgili tüm nakit girişlerini ve çıkışlarını listeleyin.
  2. Yeniden Yatırım Oranını Belirleyin: Bu, pozitif nakit akışlarının yeniden yatırıldığı orandır.
  3. İskonto Oranını Belirleyin: Bu, sermaye maliyeti veya negatif nakit akışlarını iskonto etmek için kullanılan orandır.
  4. Pozitif Nakit Akışlarının Gelecekteki Değerini Hesaplayın: Tüm pozitif nakit akışlarının gelecekteki değerini bulmak için yeniden yatırım oranını kullanın.
  5. Negatif Nakit Akışlarının Bugünkü Değerini Hesaplayın: Tüm negatif nakit akışlarının bugünkü değerini bulmak için iskonto oranını kullanın.
  6. MIRR Formülünü Uygulayın: Sonucu bulmak için değerleri MIRR formülünde değiştirin.

Örnek Hesaplama

İlk Yatırım: 10.000 $ (negatif nakit akışı)

Nakit Akışları:

    1. Yıl: 2.000 Dolar
    1. Yıl: 3.000 Dolar
    1. Yıl: 4.000 Dolar

Yeniden Yatırım Oranı: %10

İndirim Oranı: %10

  1. Nakit Akışlarının Gelecekteki Değerini Hesaplayın:
    1. Yıl: 2 yıl için bileşik 2.000 ABD Doları = 2.000 ABD Doları × (1 + 0,10)^2 = 2.420 ABD Doları
    1. Yıl: 1 yıllık bileşik 3.000 ABD Doları = 3.000 ABD Doları × (1 + 0,10)^1 = 3.300 ABD Doları
    1. Yıl: 4.000$ (bileşikleştirmeye gerek yok)

Toplam Gelecek Değer (FV) = 2.420 ABD Doları + 3.300 ABD Doları + 4.000 ABD Doları = 9.720 ABD Doları

  1. İlk Yatırımın Bugünkü Değerini Hesaplayın:
  • PV = 10.000$ (zaten bugünkü değerinde olduğundan)
  1. MIRR Formülünü uygulayın:
  • MIRR = (9,720 / 10,000)^(1/3) - 1 = 0,0242 veya %2,42

MIRR Hesaplayıcı ne zaman kullanılmalı?

  1. Yatırım Değerlendirmesi: Potansiyel yatırımların karlılığını değerlendirin.
  • Örnek: Hangisinin en iyi getiriyi sunduğunu belirlemek için farklı projeleri karşılaştırmak.
  1. Finansal Planlama: Sermaye tahsisine ilişkin bilinçli kararlar alınmasına yardımcı olur.
  • Örnek: MIRR’ına göre yeni bir projeye devam edilip edilmeyeceğinin değerlendirilmesi.
  1. Karşılaştırmalı Analiz: Çeşitli yatırım fırsatlarının MIRR’ını karşılaştırın.
  • Örnek: Hisse senetlerine karşı tahvillerin MIRR’ını analiz etmek.
  1. Performans Ölçümü: Yatırım stratejilerinin zaman içindeki etkinliğini ölçün.
  • Örnek: Bir portföyün performansının beklenen getirilere göre incelenmesi.

Pratik Örnekler

  • Kurumsal Finans: Bir şirket, öngörülen nakit akışlarını ve gerekli yatırımları analiz ederek yeni bir ürün lansmanının fizibilitesini değerlendirmek için MIRR hesaplayıcısını kullanabilir.
  • Gayrimenkul Yatırımı: Yatırımcılar, potansiyel karlılıklarını belirlemek için kiralık mülklerin MIRR’ını değerlendirebilirler.
  • Proje Yönetimi: Proje yöneticileri, finansal uygulanabilirliklerine göre projelerin devam ettirilmesine veya sonlandırılmasına karar vermek için MIRR’ı kullanabilir.

Farklı değerler girmek ve MIRR değişimini dinamik olarak görmek için yukarıdaki hesap makinesini kullanın. Sonuçlar, sahip olduğunuz verilere dayanarak bilinçli kararlar vermenize yardımcı olacaktır.

Anahtar Terimlerin Tanımları

  • Nakit Akışı: Bir işletmeye giren ve çıkan nakitin net tutarı.
  • Yeniden Yatırım Oranı: Bir yatırımdan elde edilen nakit akışlarının yeniden yatırıma dönüştürülme oranıdır.
  • İskonto Oranı: Gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerine indirgenmesinde kullanılan faiz oranıdır.

MIRR hesaplayıcısının bu ayrıntılı açıklaması, kullanıcılara işlevselliği ve uygulamaları hakkında kapsamlı bir anlayış sağlamak ve finansal analiz ihtiyaçları için onu etkili bir şekilde kullanabilmelerini sağlamak üzere tasarlanmıştır.