#Ufafanuzi
Mtiririko wa Fedha uliopunguzwa Punguzo (DCF) ni nini?
Mtiririko wa Pesa Iliyopunguzwa Punguzo (DCF) ni mbinu ya uthamini wa kifedha inayotumiwa kukadiria thamani ya uwekezaji kulingana na mtiririko wake wa fedha unaotarajiwa baadaye. Mbinu ya DCF inazingatia thamani ya wakati wa pesa, ambayo inamaanisha kuwa dola leo ina thamani zaidi ya dola moja katika siku zijazo kutokana na uwezo wake wa kupata mapato.
Jinsi ya Kuhesabu DCF?
Hesabu ya DCF inajumuisha fomula ifuatayo:
Mtiririko wa Pesa uliopunguzwa (DCF) unakokotolewa kama:
§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§
wapi:
- § DCF § - Mtiririko wa Pesa uliopunguzwa
- § CF_t § - Mtiririko wa pesa kwa mwaka t
- § r § - Kiwango cha punguzo (kama desimali)
- § n § — Jumla ya idadi ya miaka (kipindi cha utabiri)
- § TV § — Thamani ya kituo mwishoni mwa kipindi cha utabiri
Masharti Muhimu
Mtiririko wa Fedha (CF): Kiasi halisi cha fedha kinachohamishwa ndani na nje ya biashara. Mtiririko mzuri wa pesa unaonyesha kuwa kampuni inazalisha pesa zaidi kuliko inavyotumia.
Kiwango cha Punguzo (r): Kiwango cha riba kinachotumika kupunguza mtiririko wa pesa taslimu siku zijazo kinarudi kwa thamani yake ya sasa. Inaonyesha gharama ya fursa ya mtaji na hatari inayohusishwa na uwekezaji.
Kipindi cha Utabiri (n): Idadi ya miaka ambayo mtiririko wa pesa unakadiriwa.
Thamani ya Kituo (TV): Thamani iliyokadiriwa ya uwekezaji mwishoni mwa kipindi cha utabiri, ikihesabu mtiririko wote wa fedha wa siku zijazo zaidi ya kiwango hicho.
Mfano wa Kuhesabu
Hebu tuseme unatarajia kupokea mtiririko wa fedha ufuatao katika kipindi cha miaka mitano ijayo kutoka kwa uwekezaji:
- Mwaka wa 1: $ 1,000
- Mwaka 2: $1,200
- Mwaka 3: $1,500
- Mwaka 4: $1,800
- Mwaka 5: $2,000
Kwa kuchukulia kiwango cha punguzo cha 10% na thamani ya mwisho ya $5,000, hesabu ya DCF itakuwa kama ifuatavyo:
- Kokotoa thamani ya sasa ya kila mtiririko wa pesa:
- Mwaka 1: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
- Mwaka wa 2: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
- Mwaka wa 3: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
- Mwaka wa 4: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
- Mwaka wa 5: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
- Kokotoa thamani ya sasa ya thamani ya terminal:
- Thamani ya Kituo: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
- Jumuisha maadili yote yaliyopo ili kupata DCF:
- DCF = 909.09 + 991.74 + 1123.60 + 1235.73 + 1241.83 + 3105.10 = $10301.09
Wakati wa Kutumia Kikokotoo cha DCF?
- Tathmini ya Uwekezaji: Tathmini thamani ya uwekezaji unaowezekana kulingana na mtiririko wa pesa unaotarajiwa.
- Mfano: Kutathmini mradi mpya au upataji wa biashara.
- Uchambuzi wa Kifedha: Changanua afya ya kifedha ya kampuni kwa kukadiria thamani yake ya asili.
- Mfano: Kulinganisha thamani ya DCF na bei ya sasa ya soko ya hisa.
- Bajeti na Utabiri: Msaada katika kufanya maamuzi sahihi kuhusu mtiririko wa fedha na uwekezaji wa siku zijazo.
- Mfano: Kupanga matumizi ya mtaji au uzinduzi wa bidhaa mpya.
- Muunganisho na Ununuzi: Bainisha thamani ya haki ya kampuni inayolengwa wakati wa mazungumzo.
- Mfano: Kutathmini thamani ya kampuni inayopatikana.
- Uwekezaji wa Mali isiyohamishika: Tathmini faida inayoweza kupatikana kwenye uwekezaji kwa ununuzi wa mali.
- Mfano: Kukadiria mapato ya kukodisha ya baadaye na uthamini wa mali.
Mifano Vitendo
Fedha za Biashara: Kampuni inaweza kutumia kikokotoo cha DCF kutathmini ikiwa itawekeza katika laini mpya ya bidhaa kwa kukadiria mtiririko wa pesa wa siku zijazo na kulinganisha na uwekezaji wa awali.
Fedha za Kibinafsi: Mtu binafsi anaweza kutumia kikokotoo cha DCF kutathmini thamani ya mali ya kukodisha kwa kukadiria mapato ya kukodisha ya siku zijazo na uthamini unaowezekana.
Venture Capital: Wawekezaji wanaweza kutumia DCF kubainisha thamani ya kampuni zinazoanza kulingana na makadirio ya mtiririko wa pesa na mikakati ya kuondoka.
Tumia kikokotoo kilicho hapo juu kuingiza thamani tofauti na uone DCF ikibadilika kwa kasi. Matokeo yatakusaidia kufanya maamuzi sahihi kulingana na data uliyo nayo.