#Ufafanuzi

Gharama ya Usawa ni Gani?

Gharama ya usawa ni mapato ambayo wawekezaji wanahitaji kwa kuwekeza katika usawa wa kampuni. Inaonyesha hatari inayohusishwa na kumiliki hisa za kampuni na ni sehemu muhimu katika uundaji wa muundo wa kifedha na uchambuzi wa uwekezaji.

Jinsi ya Kukokotoa Gharama ya Usawa Kwa Kutumia CAPM?

Mfano wa Kuweka Bei ya Mali ya Mtaji (CAPM) hutoa fomula ya kukokotoa gharama ya usawa:

Mfumo ni:

§§ \text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f) §§

wapi:

  • § R_f § — Kiwango Isiyo na Hatari: Marejesho ya uwekezaji yenye hatari sifuri, ambayo kwa kawaida huwakilishwa na bondi za serikali.
  • § \beta § - Beta: Kipimo cha kuyumba kwa hisa kuhusiana na soko. Beta kubwa kuliko 1 inaonyesha tetemeko la juu zaidi kuliko soko, wakati beta chini ya 1 inaonyesha tete ya chini.
  • § R_m § - Marejesho ya Soko: Marejesho yanayotarajiwa ya soko, mara nyingi huwakilishwa na faharasa ya soko la hisa.

Mfano wa Kuhesabu

  1. Thamani za Ingizo:
  • Kiwango Isiyo na Hatari (R_f): 5%
  • Kurudishwa kwa Soko (R_m): 10%
  • Beta (β): 1.2
  1. Hesabu:
  • Gharama ya Usawa = 5% + 1.2 × (10% - 5%)
  • Gharama ya Usawa = 5% + 1.2 × 5%
  • Gharama ya Usawa = 5% + 6% = 11%

Kwa hivyo, gharama ya usawa kwa uwekezaji huu ni 11%.

Wakati wa Kutumia Kikokotoo cha Gharama ya Usawa?

  1. Uchambuzi wa Uwekezaji: Amua mapato yanayotarajiwa kwenye uwekezaji wa hisa ili kutathmini kama yanakidhi vigezo vyako vya uwekezaji.
  • Mfano: Kutathmini kama kuwekeza katika hisa fulani kulingana na gharama yake iliyohesabiwa ya usawa.
  1. Fedha za Biashara: Makampuni yanaweza kutumia hesabu hii kufanya maamuzi sahihi kuhusu ufadhili na muundo wa mtaji.
  • Mfano: Kuamua kati ya ufadhili wa usawa na ufadhili wa deni kulingana na gharama ya usawa.
  1. Miundo ya Uthamini: Jumuisha gharama ya usawa katika miundo iliyopunguzwa ya mtiririko wa pesa (DCF) ili kukadiria thamani ya kampuni.
  • Mfano: Kutumia gharama ya usawa kama kiwango cha punguzo katika uchanganuzi wa DCF.
  1. Usimamizi wa Kwingineko: Tathmini hatari na urejeshaji wa wasifu wa kwingineko ya hisa.
  • Mfano: Kurekebisha kwingineko kulingana na gharama iliyohesabiwa ya hisa za mtu binafsi.

Masharti Muhimu Yamefafanuliwa

  • Kiwango Isiyo na Hatari (R_f): Marejesho ya kinadharia kwenye uwekezaji bila hatari ya upotevu wa kifedha, mara nyingi huwakilishwa na bondi za serikali.
  • Beta (β): Kipimo cha hatari ya hisa kuhusiana na soko; inaonyesha ni kiasi gani bei ya hisa inatarajiwa kuhama ikilinganishwa na mienendo ya soko.
  • Kurejesha Soko (R_m): Wastani wa mapato yanayotarajiwa kutoka sokoni kwa ujumla, kwa kawaida kulingana na utendaji wa kihistoria wa faharasa ya soko.

Mifano Vitendo

  • Uamuzi wa Uwekezaji: Mwekezaji anaweza kutumia kikokotoo hiki kubaini kama mapato yanayotarajiwa kwenye hisa yanahalalisha hatari kulingana na beta yake.
  • Mkakati wa Biashara: Kampuni inaweza kutumia gharama ya usawa kutathmini iwapo itaendeleza miradi au uwekezaji mpya kulingana na mapato yao yanayotarajiwa ikilinganishwa na gharama iliyokokotwa ya usawa.

Tumia kikokotoo kilicho hapo juu kuingiza thamani tofauti na uone gharama ya usawa ikibadilika. Matokeo yatakusaidia kufanya maamuzi sahihi ya uwekezaji kulingana na data uliyo nayo.