Förklaring

Vad är Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) är ett mått på ett företags finansiella resultat som visar hur mycket pengar som är tillgängliga för alla investerare, inklusive aktie- och skuldinnehavare, efter att alla driftskostnader och skatter har betalats. Det är ett viktigt mått för investerare och analytiker eftersom det ger insikt i företagets förmåga att generera kontanter från sin verksamhet utan påverkan av kapitalstruktur.

Hur beräknar man obelånat fritt kassaflöde?

Formeln för att beräkna UFCF är följande:

UFCF = (EBIT × (1 - Skattesats)) + Avskrivningar - CapEx - Förändring av rörelsekapital

där:

  • §§ UFCF §§ — Ohämtat fritt kassaflöde
  • §§ EBIT §§ — Resultat före räntor och skatter (rörelseinkomst)
  • §§ Tax Rate §§ — Företagsskattesats (uttryckt som en decimal)
  • §§ Depreciation §§ — Icke-kontanta utgifter som representerar värdeminskningen av materiella tillgångar
  • §§ CapEx §§ — Kapitalutgifter, som är medel som används av ett företag för att förvärva eller uppgradera fysiska tillgångar
  • §§ Change in Working Capital §§ — Skillnaden mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder, som indikerar de kontanter som binds i verksamheten

Beräkningsexempel

Låt oss säga att ett företag har följande finansiella data:

  • Rörelseintäkter (EBIT): 100 000 $
  • Skattesats: 30 % (0,30)
  • Avskrivning: 20 000 USD
  • Kapitalutgifter (CapEx): 15 000 USD
  • Förändring av rörelsekapital: 5 000 USD

Med hjälp av UFCF-formeln:

  1. Beräkna EBIT efter skatt:
  • EBIT efter skatt = EBIT × (1 - Skattesats) = 100 000 $ × (1 - 0,30) = 70 000 $
  1. Anslut nu värdena till UFCF-formeln:
  • UFCF = $70 000 + $20 000 - $15 000 - $5 000
  • UFCF = 70 000 $ + 20 000 $ - 15 000 $ - 5 000 $ = 70 000 $

Således är det obelånade fria kassaflödet $70 000.

När ska man använda den obelånade fria kassaflödeskalkylatorn?

  1. Värderingsanalys: Investerare kan använda UFCF för att bedöma värdet av ett företag, särskilt i modeller för diskonterade kassaflöden (DCF).
  2. Finansiell hälsobedömning: Bestäm ett företags kassagenererande förmåga utan effekterna av dess kapitalstruktur.
  3. Investeringsbeslut: Utvärdera potentiella investeringar genom att jämföra UFCF mellan olika företag eller branscher.
  4. Prestationsspårning: Övervaka förändringar i UFCF över tid för att mäta operativ effektivitet och finansiell prestanda.
  5. Sammanslagningar och förvärv: Analysera kassaflödespotentialen för målföretag under due diligence-processen.

Nyckeltermer definierade

  • EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): Ett mått på ett företags vinst som inkluderar alla inkomster och kostnader (förutom räntekostnader och inkomstskattekostnader).
  • Skattesats: Den procentandel med vilken inkomster eller vinster beskattas av staten.
  • Avskrivning: Fördelning av anskaffningsvärdet för en materiell tillgång över dess nyttjandeperiod, vilket återspeglar slitage.
  • Kapitalutgifter (CapEx): Medel som används av ett företag för att förvärva, uppgradera och underhålla fysiska tillgångar som egendom, byggnader eller utrustning.
  • Rörelsekapital: Skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar och kortfristiga skulder, vilket indikerar verksamhetens kortsiktiga likviditet.

Praktiska exempel

  • Business Valuation: En finansanalytiker kan använda UFCF för att fastställa värdet på ett företag under en fusion eller ett förvärv.
  • Investeringsanalys: Investerare kan jämföra olika företags UFCF för att identifiera vilka som genererar mer pengar från sin verksamhet.
  • Budgetering och prognoser: Företag kan använda UFCF för att planera för framtida kapitalbehov och bedöma deras förmåga att finansiera tillväxtinitiativ.

Använd kalkylatorn ovan för att mata in olika värden och se det obelånade fria kassaflödet förändras dynamiskt. Resultaten kommer att hjälpa dig att fatta välgrundade beslut baserat på den ekonomiska information du har.