Förklaring

Vad är Discounted Cash Flow (DCF)?

Discounted Cash Flow (DCF) är en finansiell värderingsmetod som används för att uppskatta värdet av en investering baserat på dess förväntade framtida kassaflöden. DCF-metoden tar hänsyn till pengars tidsvärde, vilket innebär att en dollar idag är värd mer än en dollar i framtiden på grund av dess potentiella intjäningsförmåga.

Hur beräknar man DCF?

DCF-beräkningen involverar följande formel:

Discounted Cash Flow (DCF) beräknas som:

§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§

där:

  • § DCF § — Rabatterat kassaflöde
  • § CF_t § — Kassaflöde år t
  • § r § — Diskonteringsränta (som en decimal)
  • § n § — Totalt antal år (prognosperiod)
  • § TV § — Terminalvärde i slutet av prognosperioden

Nyckelord

  • Kassaflöde (CF): Nettobeloppet av kontanter som överförs till och från ett företag. Positivt kassaflöde indikerar att ett företag genererar mer pengar än det spenderar.

  • Discountränta (r): Den ränta som används för att diskontera framtida kassaflöden tillbaka till deras nuvärde. Det återspeglar alternativkostnaden för kapital och risken förknippad med investeringen.

  • Prognosperiod (n): Antalet år över vilka kassaflödena beräknas.

  • Terminal Value (TV): Det uppskattade värdet av en investering vid slutet av prognosperioden, med hänsyn till alla framtida kassaflöden bortom denna punkt.

Beräkningsexempel

Låt oss säga att du förväntar dig att få följande kassaflöden under de kommande fem åren från en investering:

  • År 1: 1 000 USD
  • År 2: 1 200 USD
  • År 3: 1 500 USD
  • År 4: 1 800 USD
  • År 5: 2 000 USD

Om vi ​​antar en diskonteringsränta på 10 % och ett slutvärde på 5 000 USD, skulle DCF-beräkningen vara som följer:

  1. Beräkna nuvärdet av varje kassaflöde:
  • År 1: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
  • År 2: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
  • År 3: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
  • År 4: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
  • År 5: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
  1. Beräkna nuvärdet av terminalvärdet:
  • Terminalvärde: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
  1. Summera alla nuvarande värden för att få DCF:
  • DCF = 909,09 + 991,74 + 1123,60 + 1235,73 + 1241,83 + 3105,10 = 10301,09 USD

När ska man använda DCF-kalkylatorn?

  1. Investeringsvärdering: Bedöm värdet av potentiella investeringar baserat på förväntade kassaflöden.
  • Exempel: Utvärdera ett nytt projekt eller företagsförvärv.
  1. Finansiell analys: Analysera ett företags ekonomiska hälsa genom att uppskatta dess inneboende värde.
  • Exempel: Jämföra DCF-värdet med det aktuella marknadspriset på en aktie.
  1. Budgetering och prognoser: Hjälp med att fatta välgrundade beslut om framtida kassaflöden och investeringar.
  • Exempel: Planering för investeringar eller nya produktlanseringar.
  1. Fusioner och förvärv: Fastställ verkligt värde för ett målföretag under förhandlingar.
  • Exempel: Bedömning av värdet på ett företag som förvärvas.
  1. Fastighetsinvesteringar: Utvärdera den potentiella avkastningen på investeringen för fastighetsköp.
  • Exempel: Uppskattning av framtida hyresintäkter och fastighetsvärde.

Praktiska exempel

  • Corporate Finance: Ett företag kan använda DCF-kalkylatorn för att utvärdera om det ska investeras i en ny produktlinje genom att uppskatta framtida kassaflöden och jämföra dem med den initiala investeringen.

  • Personlig ekonomi: En individ kan använda DCF-kalkylatorn för att bedöma värdet på en hyresfastighet genom att uppskatta framtida hyresintäkter och potentiell värdeökning.

  • Riskkapital: Investerare kan använda DCF för att bestämma värdet av nystartade företag baserat på beräknade kassaflöden och exitstrategier.

Använd kalkylatorn ovan för att mata in olika värden och se hur DCF förändras dynamiskt. Resultaten hjälper dig att fatta välgrundade beslut baserat på den information du har.