Объяснение

Что такое свободный денежный поток без заемных средств (UFCF)?

Неиспользованный свободный денежный поток (UFCF) — это показатель финансовых показателей компании, который показывает, сколько денежных средств доступно всем инвесторам, включая держателей акций и долговых обязательств, после уплаты всех операционных расходов и налогов. Это важный показатель для инвесторов и аналитиков, поскольку он дает представление о способности компании генерировать денежные средства от своей деятельности без влияния на структуру капитала.

Как рассчитать свободный денежный поток без кредитного плеча?

Формула расчета UFCF выглядит следующим образом:

UFCF = (EBIT × (1 – Налоговая ставка)) + Амортизация – CapEx – Изменение оборотного капитала

где:

  • §§ UFCF §§ — Свободный денежный поток без кредитного плеча
  • §§ EBIT §§ — Прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль)
  • §§ Tax Rate §§ — Ставка корпоративного налога (выраженная в десятичном формате)
  • §§ Depreciation §§ — Неденежный расход, представляющий уменьшение стоимости материальных активов.
  • §§ CapEx §§ — Капитальные затраты, которые представляют собой средства, используемые компанией для приобретения или модернизации физических активов.
  • §§ Change in Working Capital §§ — Разница в текущих активах и текущих обязательствах, указывающая на денежные средства, связанные с операциями.

Пример расчета

Допустим, компания имеет следующие финансовые данные:

  • Операционная прибыль (EBIT): 100 000 рублей .
  • Налоговая ставка: 30% (0,30)
  • Амортизация: 20 000 рублей .
  • Капитальные затраты (CapEx): 15 000 рублей .
  • Изменение оборотного капитала: 5000 рублей .

Используя формулу UFCF:

  1. Рассчитайте EBIT после уплаты налогов:
  • EBIT после уплаты налогов = EBIT × (1 – Налоговая ставка) = 100 000 рублей × (1 – 0,30) = 70 000 рублей .
  1. Теперь подставьте значения в формулу UFCF:
  • UFCF = 70 000 рублей + 20 000 рублей - 15 000 рублей - 5 000 рублей .
  • UFCF = 70 000 рублей + 20 000 рублей - 15 000 рублей - 5 000 рублей = 70 000 рублей .

Таким образом, свободный денежный поток без кредитного плеча составляет 70 000 рублей .

Когда использовать калькулятор свободного денежного потока без кредитного плеча?

  1. Анализ оценки. Инвесторы могут использовать UFCF для оценки стоимости бизнеса, особенно в моделях дисконтированных денежных потоков (DCF).
  2. Оценка финансового состояния: Определите способность компании генерировать денежные средства без учета влияния структуры ее капитала.
  3. Инвестиционные решения: оцените потенциальные инвестиции, сравнивая UFCF разных компаний или отраслей.
  4. Отслеживание эффективности: отслеживайте изменения в UFCF с течением времени, чтобы оценить операционную эффективность и финансовые показатели.
  5. Слияния и поглощения: проанализируйте потенциал денежных потоков целевых компаний в ходе комплексной проверки.

Определены ключевые термины

  • EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов): показатель прибыли фирмы, включающий все доходы и расходы (кроме процентных расходов и расходов по подоходному налогу).
  • Налоговая ставка: процент, по которому доход или прибыль облагаются налогом правительства.
  • Амортизация: распределение стоимости материального актива на протяжении срока его полезного использования с учетом износа.
  • Капитальные затраты (CapEx): средства, используемые компанией для приобретения, модернизации и обслуживания физических активов, таких как недвижимость, здания или оборудование.
  • Оборотный капитал: разница между текущими активами и текущими обязательствами компании, указывающая на краткосрочную ликвидность бизнеса.

Практические примеры

  • Оценка бизнеса: финансовый аналитик может использовать UFCF для определения стоимости компании во время слияния или поглощения.
  • Инвестиционный анализ: инвесторы могут сравнивать UFCF разных компаний, чтобы определить, какие из них приносят больше денег от своей деятельности.
  • Бюджетирование и прогнозирование: компании могут использовать UFCF для планирования будущих потребностей в капитале и оценки своей способности финансировать инициативы по развитию.

Используйте калькулятор выше, чтобы ввести различные значения и увидеть динамические изменения свободного денежного потока без заемных средств. Результаты помогут вам принять обоснованные решения на основе имеющихся у вас финансовых данных.