Объяснение
Что такое модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)?
Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) — это финансовый показатель, который обеспечивает более точное отражение прибыльности инвестиций по сравнению с традиционной внутренней нормой доходности (IRR). MIRR учитывает стоимость капитала и реинвестирование денежных потоков, что делает его ценным инструментом для инвесторов и финансовых аналитиков.
Как рассчитать MIRR?
MIRR можно рассчитать по следующей формуле:
MIRR определяется как:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
где:
- § FV_{positive} § — Будущая стоимость положительных денежных потоков, начисленных по ставке реинвестирования.
- § PV_{negative} § — Приведенная стоимость отрицательных денежных потоков, дисконтированных по ставке финансирования (стоимости капитала).
- § n § — Количество периодов (лет).
Шаги для расчета MIRR
- Определите денежные потоки. Перечислите все притоки и оттоки денежных средств, связанные с инвестициями.
- Определить ставку реинвестирования: это ставка, по которой реинвестируются положительные денежные потоки.
- Определить ставку дисконтирования: это стоимость капитала или ставка, используемая для дисконтирования отрицательных денежных потоков.
- Рассчитать будущую стоимость положительных денежных потоков. Используйте ставку реинвестирования, чтобы найти будущую стоимость всех положительных денежных потоков.
- Рассчитать приведенную стоимость отрицательных денежных потоков. Используйте ставку дисконтирования, чтобы найти приведенную стоимость всех отрицательных денежных потоков.
- Примените формулу MIRR: подставьте значения в формулу MIRR, чтобы получить результат.
Пример расчета
Первоначальные инвестиции: 10 000 рублей (отрицательный денежный поток).
Денежные потоки:
- Год 1: 2000 рублей .
- Год 2: 3000 рублей .
- Год 3: 4000 рублей .
Ставка реинвестирования: 10 %
Ставка скидки: 10%
- Рассчитать будущую стоимость денежных потоков:
- Год 1: 2000 рублей , начисленные за 2 года = 2000 рублей × (1 + 0,10)^2 = 2420 рублей .
- Год 2: 3000 рублей за 1 год = 3000 рублей × (1 + 0,10)^1 = 3300 рублей .
- Год 3: 4000 рублей (начисление процентов не требуется)
Общая будущая стоимость (FV) = 2420 рублей + 3300 рублей + 4000 рублей = 9720 рублей .
- Рассчитать приведенную стоимость первоначальных инвестиций:
- PV = 10 000 рублей (поскольку это уже в текущей стоимости)
- Примените формулу MIRR:
- MIRR = (9720/10000)^(1/3) - 1 = 0,0242 или 2,42%
Когда использовать калькулятор MIRR?
- Оценка инвестиций: оцените прибыльность потенциальных инвестиций.
- Пример: сравнение различных проектов, чтобы определить, какой из них обеспечивает максимальную отдачу.
- Финансовое планирование: Помощь в принятии обоснованных решений относительно распределения капитала.
- Пример: оценка возможности продолжения нового проекта на основе его MIRR.
- Сравнительный анализ. Сравните MIRR различных инвестиционных возможностей.
- Пример: анализ MIRR акций по сравнению с облигациями.
- Оценка эффективности. Измеряйте эффективность инвестиционных стратегий с течением времени.
- Пример: анализ эффективности портфеля в сравнении с его ожидаемой доходностью.
Практические примеры
- Корпоративные финансы: компания может использовать калькулятор MIRR для оценки возможности запуска нового продукта путем анализа прогнозируемых денежных потоков и необходимых инвестиций.
- Инвестиции в недвижимость: инвесторы могут оценить MIRR сдаваемой в аренду недвижимости, чтобы определить ее потенциальную прибыльность.
- Управление проектами: менеджеры проектов могут использовать MIRR, чтобы решить, продолжать или прекращать проекты, исходя из их финансовой жизнеспособности.
Используйте калькулятор выше, чтобы ввести различные значения и увидеть динамические изменения MIRR. Результаты помогут вам принять обоснованные решения на основе имеющихся у вас данных.
Определения ключевых терминов
- Денежный поток: чистая сумма денежных средств, поступающих в бизнес и выводимых из него.
- Ставка реинвестирования: ставка, по которой реинвестируются денежные потоки от инвестиций.
- Ставка дисконтирования: процентная ставка, используемая для дисконтирования будущих денежных потоков до их текущей стоимости.
Это подробное объяснение калькулятора MIRR предназначено для того, чтобы предоставить пользователям полное понимание его функциональных возможностей и приложений, гарантируя, что они смогут эффективно использовать его для своих нужд финансового анализа.