Explicație
Ce este Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?
Unlevered Free Cash Flow (UFCF) este o măsură a performanței financiare a unei companii care arată cât de mult numerar este disponibil pentru toți investitorii, inclusiv pentru deținătorii de acțiuni și datorii, după ce toate cheltuielile de exploatare și impozitele au fost plătite. Este o măsură importantă pentru investitori și analiști, deoarece oferă o perspectivă asupra capacității companiei de a genera numerar din operațiunile sale fără impactul structurii capitalului.
Cum se calculează fluxul de numerar gratuit fără îndoială?
Formula pentru calcularea UFCF este următoarea:
UFCF = (EBIT × (1 - Rata de impozitare)) + Amortizare - CapEx - Modificarea capitalului de lucru
unde:
- §§ UFCF §§ — Flux de numerar gratuit fără efect de levier
- §§ EBIT §§ — Câștiguri înainte de dobânzi și impozite (venit din exploatare)
- §§ Tax Rate §§ — Rata impozitului pe profit (exprimată ca zecimală)
- §§ Depreciation §§ — Cheltuieli nemonetare reprezentând reducerea valorii imobilizărilor corporale
- §§ CapEx §§ — Cheltuieli de capital, care sunt fonduri utilizate de o companie pentru a achiziționa sau moderniza active fizice
- §§ Change in Working Capital §§ — Diferența dintre activele curente și pasivele curente, indicând numerarul blocat în operațiuni
Exemplu de calcul
Să presupunem că o companie are următoarele date financiare:
- Venit din exploatare (EBIT): 100.000 USD
- Rata de impozitare: 30% (0,30)
- Amortizare: 20.000 USD
- Cheltuieli de capital (CapEx): 15.000 USD
- Modificarea capitalului de lucru: 5.000 USD
Folosind formula UFCF:
- Calculați EBIT-ul după impozitare:
- EBIT după impozitare = EBIT × (1 - Rata de impozitare) = 100.000 USD × (1 - 0,30) = 70.000 USD
- Acum introduceți valorile în formula UFCF:
- UFCF = 70.000 USD + 20.000 USD - 15.000 USD - 5.000 USD
- UFCF = 70.000 USD + 20.000 USD - 15.000 USD - 5.000 USD = 70.000 USD
Astfel, fluxul de numerar gratuit fără levier este de 70.000 USD.
Când să utilizați Calculatorul de flux de numerar gratuit fără îndoială?
- Analiza de evaluare: Investitorii pot folosi UFCF pentru a evalua valoarea unei afaceri, în special în modelele de fluxuri de numerar actualizate (DCF).
- Evaluarea sănătății financiare: Determinați capacitatea de generare de numerar a unei companii fără efectele structurii sale de capital.
- Decizii de investiții: Evaluați investițiile potențiale comparând UFCF din diferite companii sau industrii.
- Urmărirea performanței: monitorizați modificările UFCF de-a lungul timpului pentru a evalua eficiența operațională și performanța financiară.
- Fuziuni și achiziții: Analizați potențialul fluxului de numerar al companiilor țintă în timpul procesului de due diligence.
Termeni cheie definiți
- EBIT (Câștiguri înainte de dobânzi și impozite): O măsură a profitului unei firme care include toate veniturile și cheltuielile (cu excepția cheltuielilor cu dobânzile și impozitul pe profit).
- Rata de impozitare: procentul la care veniturile sau profiturile sunt impozitate de guvern.
- Amortizarea: Alocarea costului unei imobilizări corporale pe durata de viață utilă, reflectând uzura.
- Cheltuieli de capital (CapEx): fonduri utilizate de o companie pentru a achiziționa, moderniza și întreține active fizice, cum ar fi proprietăți, clădiri sau echipamente.
- Capital de rulment: Diferența dintre activele curente și pasivele curente ale unei companii, indicând lichiditatea pe termen scurt a afacerii.
Exemple practice
- Evaluarea afacerii: un analist financiar poate folosi UFCF pentru a determina valoarea unei companii în timpul unei fuziuni sau achiziții.
- Analiza investițiilor: Investitorii pot compara UFCF ale diferitelor companii pentru a identifica care generează mai mulți bani din operațiunile lor.
- Buget și prognoză: companiile pot utiliza UFCF pentru a planifica nevoile viitoare de capital și pentru a evalua capacitatea lor de a finanța inițiative de creștere.
Utilizați calculatorul de mai sus pentru a introduce valori diferite și pentru a vedea schimbarea dinamică a fluxului de numerar gratuit fără îndoială. Rezultatele vă vor ajuta să luați decizii informate pe baza datelor financiare pe care le aveți.