Explicație
Care este rata internă de rentabilitate modificată (MIRR)?
Rata internă de rentabilitate modificată (MIRR) este o măsură financiară care oferă o reflectare mai precisă a profitabilității unei investiții în comparație cu rata internă de rentabilitate (IRR) tradițională. MIRR contabilizează costul capitalului și reinvestirea fluxurilor de numerar, ceea ce îl face un instrument valoros pentru investitori și analiști financiari.
Cum se calculează MIRR?
MIRR poate fi calculat folosind următoarea formulă:
MIRR este definit ca:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
unde:
- § FV_{positive} § — Valoarea viitoare a fluxurilor de numerar pozitive, compusă la rata de reinvestire.
- § PV_{negative} § — Valoarea actuală a fluxurilor de numerar negative, actualizate la rata de finanțare (costul capitalului).
- § n § — Număr de perioade (ani).
Pași pentru a calcula MIRR
- Identificați fluxurile de numerar: enumerați toate intrările și ieșirile de numerar asociate cu investiția.
- Determinați rata de reinvestire: aceasta este rata la care sunt reinvestite fluxurile de numerar pozitive.
- Determinați rata de actualizare: Acesta este costul capitalului sau rata utilizată pentru actualizarea fluxurilor de numerar negative.
- Calculați valoarea viitoare a fluxurilor de numerar pozitive: utilizați rata de reinvestire pentru a găsi valoarea viitoare a tuturor fluxurilor de numerar pozitive.
- Calculați valoarea actuală a fluxurilor de numerar negative: utilizați rata de actualizare pentru a găsi valoarea actuală a tuturor fluxurilor de numerar negative.
- Aplicați formula MIRR: înlocuiți valorile în formula MIRR pentru a găsi rezultatul.
Exemplu de calcul
Investiție inițială: 10.000 USD (flux de numerar negativ)
Fluxuri de numerar:
- Anul 1: 2.000 USD
- Anul 2: 3.000 USD
- Anul 3: 4.000 USD
Rata de reinvestire: 10%
Rata de reducere: 10%
- Calculați valoarea viitoare a fluxurilor de numerar:
- Anul 1: 2.000 USD combinat timp de 2 ani = 2.000 USD × (1 + 0,10)^2 = 2.420 USD
- Anul 2: 3.000 USD combinat timp de 1 an = 3.000 USD × (1 + 0,10)^1 = 3.300 USD
- Anul 3: 4.000 USD (nu este nevoie de combinare)
Valoarea viitoare totală (VF) = 2.420 USD + 3.300 USD + 4.000 USD = 9.720 USD
- Calculați valoarea actuală a investiției inițiale:
- PV = 10.000 USD (deoarece este deja în valoare actuală)
- Aplicați Formula MIRR:
- MIRR = (9.720 / 10.000)^(1/3) - 1 = 0,0242 sau 2,42%
Când să folosiți Calculatorul MIRR?
- Evaluarea investițiilor: Evaluați profitabilitatea investițiilor potențiale.
- Exemplu: compararea diferitelor proiecte pentru a determina care oferă cea mai bună rentabilitate.
- Planificare financiară: Ajutor în luarea deciziilor informate cu privire la alocarea capitalului.
- Exemplu: Evaluarea dacă se va continua cu un nou proiect pe baza MIRR.
- Analiza comparativă: comparați MIRR-ul diferitelor oportunități de investiții.
- Exemplu: Analizarea MIRR a acțiunilor versus obligațiuni.
- Măsurarea performanței: Măsurați eficacitatea strategiilor de investiții în timp.
- Exemplu: revizuirea performanței unui portofoliu în raport cu randamentele așteptate.
Exemple practice
- Corporate Finance: o companie poate folosi calculatorul MIRR pentru a evalua fezabilitatea lansării unui nou produs prin analizarea fluxurilor de numerar proiectate și a investițiilor necesare.
- Investiții imobiliare: investitorii pot evalua MIRR-ul proprietăților închiriate pentru a determina rentabilitatea lor potențială.
- Managementul de proiect: Managerii de proiect pot utiliza MIRR pentru a decide dacă vor continua sau încheia proiectele în funcție de viabilitatea lor financiară.
Utilizați calculatorul de mai sus pentru a introduce valori diferite și pentru a vedea schimbarea MIRR în mod dinamic. Rezultatele vă vor ajuta să luați decizii informate pe baza datelor pe care le aveți.
Definițiile termenilor cheie
- Flux de numerar: suma netă de numerar transferată într-o companie și din afara acesteia.
- Rata de reinvestire: Rata la care sunt reinvestite fluxurile de numerar dintr-o investiție.
- Rata de actualizare: Rata dobânzii utilizată pentru actualizarea fluxurilor de numerar viitoare la valoarea lor actuală.
Această explicație detaliată a calculatorului MIRR este concepută pentru a oferi utilizatorilor o înțelegere cuprinzătoare a funcționalității și aplicațiilor sale, asigurându-se că îl pot utiliza eficient pentru nevoile lor de analiză financiară.