Explicație

Ce este un Hurdle Rate?

Rata obstacol este rata minimă de rentabilitate pe care un investitor se așteaptă să o câștige atunci când investește într-un proiect sau activ. Acesta servește ca punct de referință pentru evaluarea rentabilității investițiilor potențiale. Dacă rentabilitatea așteptată a unei investiții este sub rata de obstacol, investiția poate să nu fie considerată utilă.

Cum se calculează rata de obstacole?

Rata obstacolelor poate fi calculată folosind următoarea formulă:

Hurdle Rate (HR) este dată de:

§§ HR = WACC + Risk Premium + Risk-Free Rate §§

unde:

  • § HR § — Rată obstacol
  • § WACC § — Costul mediu ponderat al capitalului
  • § Risk Premium § — Se așteaptă un randament suplimentar pentru asumarea unui risc suplimentar
  • § Risk-Free Rate § — Rentabilitatea unei investiții cu risc zero, reprezentată de obicei de obligațiuni de stat

Exemplu:

Să presupunem următoarele valori:

  • Costul capitalului (WACC): 10%
  • Primă de risc: 5%
  • Rata fără risc: 3%

Folosind formula:

§§ HR = 10% + 5% + 3% = 18% §§

Aceasta înseamnă că investitorul ar avea nevoie de o rentabilitate de 18% a investiției pentru a o considera acceptabilă.

Când să folosiți Calculatorul pentru rata de obstacole?

  1. Luarea deciziilor privind investițiile: Folosiți calculatorul pentru a determina dacă o investiție potențială îndeplinește criteriile de rentabilitate necesare.
  • Exemplu: Evaluarea dacă să investească într-un proiect nou pe baza rentabilității așteptate.
  1. Evaluarea proiectelor: Evaluați viabilitatea proiectelor comparând profiturile așteptate ale acestora cu rata obstacolelor.
  • Exemplu: decideți între mai multe proiecte prin calcularea ratelor obstacole respective.
  1. Evaluarea riscurilor: Înțelegeți modul în care modificările primei de risc sau ale costului capitalului afectează randamentul necesar.
  • Exemplu: Analizarea modului în care condițiile pieței influențează deciziile de investiții.
  1. Planificare financiară: Încorporați rata obstacolelor în strategii financiare mai largi și portofolii de investiții.
  • Exemplu: stabilirea obiectivelor de investiții pe baza ratei de rentabilitate cerute.
  1. Măsurarea performanței: Evaluați performanța investițiilor în raport cu rata obstacolelor pentru a determina succesul.
  • Exemplu: examinarea randamentelor anuale pentru a vedea dacă acestea depășesc rata obstacolelor.

Exemple practice

  • Capital de risc: un capitalist de risc poate folosi rata de obstacol pentru a decide dacă va finanța o întreprindere înființată pe baza rentabilității sale proiectate.
  • Corporate Finance: Companiile stabilesc adesea rate pentru a evalua proiectele de capital, asigurându-se că le urmăresc doar pe cele care își ating sau depășesc costul capitalului.
  • Investiții personale: investitorii individuali pot aplica rata de obstacol pentru a evalua dacă alegerile lor de investiții se aliniază cu obiectivele lor financiare.

Definițiile termenilor cheie

  • Costul mediu ponderat al capitalului (WACC): rata medie de rentabilitate pe care o companie se așteaptă să o plătească deținătorilor de titluri pentru a-și finanța activele. Acesta reflectă costul total al capitalului din toate sursele, inclusiv capitalul propriu și datoria.

  • Primă de risc: randamentul suplimentar așteptat de un investitor pentru asumarea riscului unei investiții în comparație cu un activ fără risc. Compensează incertitudinea asociată investiției.

  • Rata fără risc: randamentul teoretic al unei investiții fără risc de pierdere financiară, reprezentat adesea de randamentul obligațiunilor de stat.

Utilizați calculatorul de mai sus pentru a introduce valori diferite și pentru a vedea schimbarea dinamică a ratei obstacolelor. Rezultatele vă vor ajuta să luați decizii de investiții informate pe baza criteriilor dumneavoastră financiare.