Explicație
Care este costul capitalului propriu?
Costul capitalului propriu este randamentul pe care investitorii îl cer pentru a investi în capitalul propriu al unei companii. Acesta reflectă riscul asociat cu deținerea acțiunilor companiei și este o componentă critică în modelarea financiară și analiza investițiilor.
Cum se calculează costul capitalului propriu folosind CAPM?
Modelul de stabilire a prețului activelor de capital (CAPM) oferă o formulă pentru a calcula costul capitalului propriu:
Formula este:
§§ \text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f) §§
unde:
- § R_f § — Rată fără risc: rentabilitatea unei investiții cu risc zero, reprezentată de obicei de obligațiuni guvernamentale.
- § \beta § — Beta: O măsură a volatilității unei acțiuni în raport cu piața. O beta mai mare de 1 indică o volatilitate mai mare decât piața, în timp ce o beta mai mică de 1 indică o volatilitate mai mică.
- § R_m § — Randamentul pieței: randamentul așteptat al pieței, adesea reprezentat de un indice bursier.
Exemplu de calcul
- Valori de intrare:
- Rata fără risc (R_f): 5%
- Rentabilitatea pieței (R_m): 10%
- Beta (β): 1,2
- Calcul:
- Costul capitalului propriu = 5% + 1,2 × (10% - 5%)
- Costul capitalului propriu = 5% + 1,2 × 5%
- Costul capitalului propriu = 5% + 6% = 11%
Astfel, costul capitalului propriu pentru această investiție este de 11%.
Când să folosiți Calculatorul costului capitalului propriu?
- Analiza investiției: Determinați rentabilitatea așteptată a investițiilor în capitaluri proprii pentru a evalua dacă acestea îndeplinesc criteriile dvs. de investiție.
- Exemplu: Evaluarea dacă să investească într-o anumită acțiune pe baza costului calculat al capitalului propriu.
- Finanțele corporative: Companiile pot utiliza acest calcul pentru a lua decizii informate cu privire la finanțare și structura capitalului.
- Exemplu: Decizia între finanțarea prin capitaluri proprii și finanțarea prin datorii pe baza costului capitalului propriu.
- Modele de evaluare: Încorporați costul capitalului propriu în modelele de fluxuri de numerar actualizate (DCF) pentru a estima valoarea unei companii.
- Exemplu: utilizarea costului capitalului propriu ca rată de actualizare într-o analiză DCF.
- Gestionarea portofoliului: Evaluați profilul de risc și rentabilitate al unui portofoliu de acțiuni.
- Exemplu: Ajustarea portofoliului pe baza costului calculat al capitalului propriu al acțiunilor individuale.
Termeni cheie definiți
- Rata fără risc (R_f): rentabilitatea teoretică a unei investiții fără risc de pierdere financiară, adesea reprezentată de obligațiuni guvernamentale.
- Beta (β): O măsură a riscului unei acțiuni în raport cu piața; indică cât de mult se așteaptă să se miște prețul acțiunilor în raport cu mișcările pieței.
- Rentabilitatea pieței (R_m): randamentul mediu așteptat de la piață în ansamblu, bazat de obicei pe performanța istorică a unui indice de piață.
Exemple practice
- Decizie de investiție: Un investitor poate folosi acest calculator pentru a determina dacă randamentul așteptat al unei acțiuni justifică riscul pe baza beta a acestuia.
- Strategia corporativă: O companie ar putea folosi costul capitalului propriu pentru a evalua dacă să urmărească noi proiecte sau investiții pe baza rentabilității așteptate în comparație cu costul calculat al capitalului propriu.
Utilizați calculatorul de mai sus pentru a introduce valori diferite și pentru a vedea variația dinamică a costului capitalului propriu. Rezultatele vă vor ajuta să luați decizii de investiții informate pe baza datelor pe care le aveți.