Explicação

O que é fluxo de caixa livre desalavancado (UFCF)?

O fluxo de caixa livre desalavancado (UFCF) é uma medida do desempenho financeiro de uma empresa que mostra quanto dinheiro está disponível para todos os investidores, incluindo detentores de ações e dívidas, após o pagamento de todas as despesas operacionais e impostos. É uma métrica importante para investidores e analistas, pois fornece informações sobre a capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações sem o impacto da estrutura de capital.

Como calcular o fluxo de caixa livre desalavancado?

A fórmula para calcular o UFCF é a seguinte:

UFCF = (EBIT × (1 - Alíquota de Imposto)) + Depreciação - CapEx - Variação do Capital de Giro

onde:

  • §§ UFCF §§ — Fluxo de caixa livre desalavancado
  • §§ EBIT §§ — Lucro antes de juros e impostos (lucro operacional)
  • §§ Tax Rate §§ — Taxa de imposto corporativo (expressa como decimal)
  • §§ Depreciation §§ — Despesa não monetária que representa a redução no valor dos ativos tangíveis
  • §§ CapEx §§ — Despesas de capital, que são fundos usados ​​por uma empresa para adquirir ou atualizar ativos físicos
  • §§ Change in Working Capital §§ — A diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante, indicando o caixa vinculado às operações

Exemplo de cálculo

Digamos que uma empresa tenha os seguintes dados financeiros:

  • Lucro operacional (EBIT): $ 100.000
  • Taxa de Imposto: 30% (0,30)
  • Depreciação: $ 20.000
  • Despesas de capital (CapEx): US$ 15.000
  • Mudança no capital de giro: US$ 5.000

Usando a fórmula UFCF:

  1. Calcule o EBIT após impostos:
  • EBIT após impostos = EBIT × (1 - Taxa de imposto) = US$ 100.000 × (1 - 0,30) = US$ 70.000
  1. Agora insira os valores na fórmula UFCF:
  • UFCF = US$ 70.000 + US$ 20.000 - US$ 15.000 - US$ 5.000
  • UFCF = $ 70.000 + $ 20.000 - $ 15.000 - $ 5.000 = $ 70.000

Assim, o fluxo de caixa livre desalavancado é de $ 70.000.

Quando usar a calculadora de fluxo de caixa livre desalavancado?

  1. Análise de avaliação: Os investidores podem usar o UFCF para avaliar o valor de um negócio, especialmente em modelos de fluxo de caixa descontado (DCF).
  2. Avaliação da Saúde Financeira: Determine a capacidade de geração de caixa de uma empresa sem os efeitos de sua estrutura de capital.
  3. Decisões de Investimento: Avalie potenciais investimentos comparando o UFCF entre diferentes empresas ou setores.
  4. Acompanhamento de desempenho: monitore as mudanças no UFCF ao longo do tempo para avaliar a eficiência operacional e o desempenho financeiro.
  5. Fusões e Aquisições: Analise o potencial de fluxo de caixa das empresas-alvo durante o processo de due diligence.

Termos-chave definidos

  • EBIT (lucro antes de juros e impostos): uma medida do lucro de uma empresa que inclui todas as receitas e despesas (exceto despesas com juros e despesas com imposto de renda).
  • Taxa de imposto: a porcentagem pela qual a renda ou os lucros são tributados pelo governo.
  • Depreciação: Alocação do custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil, refletindo o desgaste.
  • Despesas de capital (CapEx): fundos usados ​​por uma empresa para adquirir, atualizar e manter ativos físicos, como propriedades, edifícios ou equipamentos.
  • Capital de Giro: Diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa, indicando a liquidez de curto prazo do negócio.

Exemplos práticos

  • Avaliação de Negócios: Um analista financeiro pode usar o UFCF para determinar o valor de uma empresa durante uma fusão ou aquisição.
  • Análise de Investimentos: Os investidores podem comparar o UFCF de diferentes empresas para identificar quais estão gerando mais caixa com suas operações.
  • Orçamento e Previsão: As empresas podem usar o UFCF para planejar necessidades futuras de capital e avaliar sua capacidade de financiar iniciativas de crescimento.

Use a calculadora acima para inserir valores diferentes e ver o fluxo de caixa livre desalavancado mudar dinamicamente. Os resultados o ajudarão a tomar decisões informadas com base nos dados financeiros que você possui.