Explicação
O que é a Taxa Interna de Retorno Modificada (MIRR)?
A Taxa Interna de Retorno Modificada (MIRR) é uma métrica financeira que fornece um reflexo mais preciso da lucratividade de um investimento em comparação com a Taxa Interna de Retorno (TIR) tradicional. O MIRR contabiliza o custo de capital e o reinvestimento dos fluxos de caixa, tornando-o uma ferramenta valiosa para investidores e analistas financeiros.
Como calcular o MIRR?
A MIRR pode ser calculada usando a seguinte fórmula:
MIRR é definido como:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
onde:
- § FV_{positive} § — Valor futuro dos fluxos de caixa positivos, capitalizados à taxa de reinvestimento.
- § PV_{negative} § — Valor presente dos fluxos de caixa negativos, descontados à taxa de financiamento (custo de capital).
- § n § — Número de períodos (anos).
Etapas para calcular MIRR
- Identificar fluxos de caixa: Liste todas as entradas e saídas de caixa associadas ao investimento.
- Determinar a Taxa de Reinvestimento: Esta é a taxa pela qual os fluxos de caixa positivos são reinvestidos.
- Determinar a taxa de desconto: Este é o custo de capital ou a taxa usada para descontar fluxos de caixa negativos.
- Calcule o valor futuro dos fluxos de caixa positivos: Use a taxa de reinvestimento para encontrar o valor futuro de todos os fluxos de caixa positivos.
- Calcule o valor presente dos fluxos de caixa negativos: Use a taxa de desconto para encontrar o valor presente de todos os fluxos de caixa negativos.
- Aplique a fórmula MIRR: Substitua os valores na fórmula MIRR para encontrar o resultado.
Exemplo de cálculo
Investimento inicial: US$ 10.000 (fluxo de caixa negativo)
Fluxos de caixa:
- Ano 1: $ 2.000
- Ano 2: $ 3.000
- Ano 3: $ 4.000
Taxa de reinvestimento: 10%
Taxa de desconto: 10%
- Calcular o valor futuro dos fluxos de caixa:
- Ano 1: $ 2.000 compostos por 2 anos = $ 2.000 × (1 + 0,10) ^ 2 = $ 2.420
- Ano 2: $ 3.000 compostos por 1 ano = $ 3.000 × (1 + 0,10) ^ 1 = $ 3.300
- Ano 3: $ 4.000 (sem necessidade de capitalização)
Valor futuro total (FV) = $ 2.420 + $ 3.300 + $ 4.000 = $ 9.720
- Calcular o valor presente do investimento inicial:
- PV = $ 10.000 (visto que já está em valor presente)
- Aplique a Fórmula MIRR:
- MIRR = (9.720/10.000)^(1/3) - 1 = 0,0242 ou 2,42%
Quando usar a Calculadora MIRR?
- Avaliação de Investimentos: Avalie a rentabilidade de potenciais investimentos.
- Exemplo: Comparar diferentes projetos para determinar qual oferece o melhor retorno.
- Planejamento Financeiro: Ajuda na tomada de decisões informadas sobre alocação de capital.
- Exemplo: Avaliar se deve prosseguir com um novo projeto com base no seu MIRR.
- Análise Comparativa: Compare o MIRR de várias oportunidades de investimento.
- Exemplo: Analisando a MIRR de ações versus títulos.
- Medição de desempenho: mede a eficácia das estratégias de investimento ao longo do tempo.
- Exemplo: Rever o desempenho de uma carteira em relação aos seus retornos esperados.
Exemplos práticos
- Finanças Corporativas: uma empresa pode usar a calculadora MIRR para avaliar a viabilidade do lançamento de um novo produto analisando os fluxos de caixa projetados e os investimentos necessários.
- Investimento Imobiliário: Os investidores podem avaliar o MIRR dos imóveis para alugar para determinar sua lucratividade potencial.
- Gerenciamento de projetos: Os gerentes de projetos podem utilizar o MIRR para decidir se devem continuar ou encerrar projetos com base em sua viabilidade financeira.
Use a calculadora acima para inserir valores diferentes e ver a mudança MIRR dinamicamente. Os resultados o ajudarão a tomar decisões informadas com base nos dados que você possui.
Definições de termos-chave
- Fluxo de caixa: o valor líquido de dinheiro transferido para dentro e para fora de uma empresa.
- Taxa de reinvestimento: A taxa pela qual os fluxos de caixa de um investimento são reinvestidos.
- Taxa de desconto: Taxa de juros utilizada para descontar os fluxos de caixa futuros ao seu valor presente.
Esta explicação detalhada da calculadora MIRR foi projetada para fornecer aos usuários uma compreensão abrangente de sua funcionalidade e aplicações, garantindo que eles possam utilizá-la de forma eficaz para suas necessidades de análise financeira.