Uitleg

Wat is een niet-levered vrije kasstroom (UFCF)?

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) is een maatstaf voor de financiële prestaties van een bedrijf die laat zien hoeveel contant geld beschikbaar is voor alle investeerders, inclusief houders van aandelen en schulden, nadat alle bedrijfskosten en belastingen zijn betaald. Het is een belangrijke maatstaf voor investeerders en analisten, omdat het inzicht geeft in het vermogen van het bedrijf om geld uit zijn activiteiten te genereren zonder de impact van de kapitaalstructuur.

Hoe berekent u de vrije kasstroom zonder hefboomwerking?

De formule om UFCF te berekenen is als volgt:

UFCF = (EBIT × (1 - belastingtarief)) + afschrijvingen - CapEx - verandering in werkkapitaal

waar:

  • §§ UFCF §§ — Vrije kasstroom zonder hefboomwerking
  • §§ EBIT §§ — Winst vóór rente en belastingen (bedrijfsinkomsten)
  • §§ Tax Rate §§ — Tarief vennootschapsbelasting (uitgedrukt als decimaal)
  • §§ Depreciation §§ — Niet-contante uitgaven die de waardevermindering van materiële activa vertegenwoordigen
  • §§ CapEx §§ — Kapitaaluitgaven, dit zijn fondsen die door een bedrijf worden gebruikt om fysieke activa te verwerven of te upgraden
  • §§ Change in Working Capital §§ — Het verschil tussen vlottende activa en kortlopende schulden, wat het geld aangeeft dat vastzit aan operaties

Voorbeeldberekening

Laten we zeggen dat een bedrijf over de volgende financiële gegevens beschikt:

  • Bedrijfsresultaat (EBIT): $100.000
  • Belastingtarief: 30% (0,30)
  • Afschrijving: $20.000
  • Kapitaaluitgaven (CapEx): $15.000
  • Verandering in werkkapitaal: $5.000

Met behulp van de UFCF-formule:

  1. Bereken de EBIT na belastingen:
  • EBIT na belastingen = EBIT × (1 - Belastingtarief) = $100.000 × (1 - 0,30) = $70.000
  1. Voer nu de waarden in de UFCF-formule in:
  • UFCF = $70.000 + $20.000 - $15.000 - $5.000
  • UFCF = $70.000 + $20.000 - $15.000 - $5.000 = $70.000

De vrije kasstroom zonder leveranties bedraagt ​​dus $70.000.

Wanneer moet u de Unlevered Free Cash Flow Calculator gebruiken?

  1. Waarderingsanalyse: Beleggers kunnen UFCF gebruiken om de waarde van een bedrijf te beoordelen, vooral in DCF-modellen (Discounted Cash Flow).
  2. Financiële gezondheidsbeoordeling: Bepaal het vermogen om cash te genereren van een bedrijf zonder de effecten van zijn kapitaalstructuur.
  3. Investeringsbeslissingen: Evalueer potentiële investeringen door UFCF van verschillende bedrijven of sectoren te vergelijken.
  4. Prestatietracking: Houd veranderingen in de UFCF in de loop van de tijd in de gaten om de operationele efficiëntie en financiële prestaties te meten.
  5. Fusies en overnames: Analyseer het cashflowpotentieel van doelbedrijven tijdens het due diligence-proces.

Sleutelbegrippen gedefinieerd

  • EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): een maatstaf voor de winst van een bedrijf die alle inkomsten en uitgaven omvat (behalve rentelasten en inkomstenbelastingen).
  • Belastingtarief: het percentage waartegen inkomsten of winsten door de overheid worden belast.
  • Afschrijving: de toewijzing van de kosten van een materieel actief over de gebruiksduur ervan, waarbij slijtage wordt weerspiegeld.
  • Kapitaaluitgaven (CapEx): Fondsen die door een bedrijf worden gebruikt om fysieke activa zoals onroerend goed, gebouwen of uitrusting te verwerven, te upgraden en te onderhouden.
  • Werkkapitaal: het verschil tussen de vlottende activa en kortlopende schulden van een bedrijf, wat de kortetermijnliquiditeit van het bedrijf aangeeft.

Praktische voorbeelden

  • Bedrijfswaardering: een financieel analist kan de UFCF gebruiken om de waarde van een bedrijf te bepalen tijdens een fusie of overname.
  • Beleggingsanalyse: beleggers kunnen de UFCF van verschillende bedrijven vergelijken om te bepalen welke bedrijven meer geld uit hun activiteiten genereren.
  • Budgettering en prognoses: Bedrijven kunnen UFCF gebruiken om toekomstige kapitaalbehoeften te plannen en hun vermogen om groei-initiatieven te financieren te beoordelen.

Gebruik de bovenstaande rekenmachine om verschillende waarden in te voeren en de Unlevered Free Cash Flow dynamisch te zien veranderen. De resultaten helpen u weloverwogen beslissingen te nemen op basis van de financiële gegevens waarover u beschikt.