Uitleg
Wat is een drempelpercentage?
De hurdle rate is het minimale rendement dat een belegger verwacht te behalen bij het investeren in een project of actief. Het dient als maatstaf voor het evalueren van de winstgevendheid van potentiële investeringen. Als het verwachte rendement op een belegging onder het drempelpercentage ligt, wordt de belegging mogelijk niet als de moeite waard beschouwd.
Hoe bereken je de drempelwaarde?
Het hurdle rate kan worden berekend met behulp van de volgende formule:
Hurdle Rate (HR) wordt gegeven door:
§§ HR = WACC + Risk Premium + Risk-Free Rate §§
waar:
- § HR § — Hurdle Rate
- § WACC § — Gewogen gemiddelde kapitaalkosten
- § Risk Premium § — Extra rendement verwacht voor het nemen van extra risico
- § Risk-Free Rate § — Rendement op een belegging zonder risico, doorgaans vertegenwoordigd door staatsobligaties
Voorbeeld:
Neem de volgende waarden aan:
- Kapitaalkosten (WACC): 10%
- Risicopremie: 5%
- Risicovrij tarief: 3%
Met behulp van de formule:
§§ HR = 10% + 5% + 3% = 18% §§
Dit betekent dat de investeerder een rendement van 18% op de investering zou eisen om deze aanvaardbaar te achten.
Wanneer moet u de Hurdle Rate-calculator gebruiken?
- Beleggingsbesluitvorming: Gebruik de calculator om te bepalen of een potentiële investering aan uw vereiste rendementscriteria voldoet.
- Voorbeeld: evalueren of er in een nieuw project moet worden geïnvesteerd op basis van het verwachte rendement.
- Projectevaluatie: Beoordeel de levensvatbaarheid van projecten door het verwachte rendement te vergelijken met het drempelpercentage.
- Voorbeeld: Beslissen tussen meerdere projecten door hun respectieve hurdle rates te berekenen.
- Risicobeoordeling: Begrijp hoe veranderingen in de risicopremie of kapitaalkosten het vereiste rendement beïnvloeden.
- Voorbeeld: analyseren hoe marktomstandigheden investeringsbeslissingen beïnvloeden.
- Financiële planning: Integreer het hurdle rate in bredere financiële strategieën en beleggingsportefeuilles.
- Voorbeeld: Beleggingsdoelen stellen op basis van het vereiste rendement.
- Prestatiemeting: Evalueer de prestaties van investeringen ten opzichte van het drempelpercentage om het succes te bepalen.
- Voorbeeld: jaarlijkse rendementen beoordelen om te zien of deze de drempelwaarde overschrijden.
Praktische voorbeelden
- Venture Capital: een durfkapitalist kan de hurdle rate gebruiken om te beslissen of hij een startup wil financieren op basis van het verwachte rendement.
- Corporate Finance: Bedrijven stellen vaak hindernissen vast om kapitaalprojecten te evalueren, waarbij ze ervoor zorgen dat ze alleen projecten nastreven die aan hun kapitaalkosten voldoen of deze overtreffen.
- Persoonlijk beleggen: Individuele beleggers kunnen het drempelpercentage toepassen om te beoordelen of hun beleggingskeuzes aansluiten bij hun financiële doelstellingen.
Definities van sleutelbegrippen
Gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC): het gemiddelde rendement dat een bedrijf naar verwachting aan zijn effectenhouders zal betalen om zijn activa te financieren. Het weerspiegelt de totale kapitaalkosten uit alle bronnen, inclusief eigen vermogen en schulden.
Risicopremie: het extra rendement dat een belegger verwacht voor het nemen van het risico van een belegging in vergelijking met een risicovrij actief. Het compenseert de onzekerheid die met de investering gepaard gaat.
Risicovrije rente: het theoretische rendement op een belegging zonder risico op financieel verlies, vaak weergegeven door het rendement op staatsobligaties.
Gebruik de rekenmachine hierboven om verschillende waarden in te voeren en de hurdle rate dynamisch te zien veranderen. De resultaten helpen u weloverwogen investeringsbeslissingen te nemen op basis van uw financiële criteria.