Uitleg
Wat is verdisconteerde cashflow (DCF)?
Discounted Cash Flow (DCF) is een financiële waarderingsmethode die wordt gebruikt om de waarde van een investering te schatten op basis van de verwachte toekomstige kasstromen. De DCF-methode houdt rekening met de tijdswaarde van geld, wat betekent dat een dollar van vandaag meer waard is dan een dollar in de toekomst vanwege zijn potentiële verdienvermogen.
Hoe DCF berekenen?
De DCF-berekening omvat de volgende formule:
De verdisconteerde cashflow (DCF) wordt als volgt berekend:
§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§
waar:
- § DCF § — Verdisconteerde cashflow
- § CF_t § — Kasstroom in jaar t
- § r § — Kortingspercentage (als decimaal)
- § n § — Totaal aantal jaren (prognoseperiode)
- § TV § — Eindwaarde aan het einde van de prognoseperiode
Sleutelbegrippen
Cashflow (CF): het nettobedrag aan contanten dat naar en uit een bedrijf wordt overgemaakt. Een positieve cashflow geeft aan dat een bedrijf meer geld genereert dan het uitgeeft.
Disconteringspercentage (r): het rentepercentage dat wordt gebruikt om toekomstige kasstromen terug te verdisconteren naar hun huidige waarde. Het weerspiegelt de alternatieve kosten van kapitaal en het risico dat aan de investering is verbonden.
Prognoseperiode (n): Het aantal jaren waarover de kasstromen worden geprojecteerd.
Eindwaarde (TV): de geschatte waarde van een investering aan het einde van de prognoseperiode, rekening houdend met alle toekomstige kasstromen na dat punt.
Voorbeeldberekening
Stel dat u de komende vijf jaar uit een belegging de volgende kasstromen verwacht:
- Jaar 1: $ 1.000
- Jaar 2: $1200
- Jaar 3: $ 1.500
- Jaar 4: $ 1.800
- Jaar 5: $2000
Uitgaande van een discontovoet van 10% en een eindwaarde van $5.000, zou de DCF-berekening als volgt zijn:
- Bereken de contante waarde van elke cashflow:
- Jaar 1: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
- Jaar 2: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
- Jaar 3: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
- Jaar 4: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
- Jaar 5: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
- Bereken de contante waarde van de eindwaarde:
- Eindwaarde: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
- Tel alle huidige waarden op om de DCF te krijgen:
- DCF = 909,09 + 991,74 + 1123,60 + 1235,73 + 1241,83 + 3105,10 = $ 10301,09
Wanneer moet ik de DCF-calculator gebruiken?
- Investeringswaardering: Beoordeel de waarde van potentiële investeringen op basis van de verwachte kasstromen.
- Voorbeeld: Evaluatie van een nieuw project of bedrijfsovername.
- Financiële analyse: Analyseer de financiële gezondheid van een bedrijf door de intrinsieke waarde ervan te schatten.
- Voorbeeld: vergelijking van de DCF-waarde met de huidige marktprijs van een aandeel.
- Budgettering en prognoses: hulp bij het nemen van weloverwogen beslissingen over toekomstige kasstromen en investeringen.
- Voorbeeld: planning voor kapitaaluitgaven of nieuwe productlanceringen.
- Fusies en overnames: Bepaal de reële waarde van een doelbedrijf tijdens onderhandelingen.
- Voorbeeld: beoordeling van de waarde van een overgenomen bedrijf.
- Onroerendgoedinvesteringen: Evalueer het potentiële investeringsrendement voor de aankoop van onroerend goed.
- Voorbeeld: Schatting van toekomstige huurinkomsten en vastgoedwaardering.
Praktische voorbeelden
Bedrijfsfinanciering: een bedrijf kan de DCF-calculator gebruiken om te beoordelen of er in een nieuwe productlijn moet worden geïnvesteerd, door toekomstige kasstromen te schatten en deze te vergelijken met de initiële investering.
Persoonlijke financiën: een individu kan de DCF-calculator gebruiken om de waarde van een huurwoning te beoordelen door toekomstige huurinkomsten en potentiële waardestijging te schatten.
Venture Capital: Investeerders kunnen DCF gebruiken om de waarde van startups te bepalen op basis van verwachte kasstromen en exitstrategieën.
Gebruik de bovenstaande rekenmachine om verschillende waarden in te voeren en de DCF dynamisch te zien veranderen. De resultaten helpen u weloverwogen beslissingen te nemen op basis van de gegevens die u heeft.