Penjelasan

Apakah itu Kadar Halangan?

Kadar halangan ialah kadar pulangan minimum yang dijangka diperoleh oleh pelabur apabila melabur dalam projek atau aset. Ia berfungsi sebagai penanda aras untuk menilai keuntungan potensi pelaburan. Jika jangkaan pulangan ke atas pelaburan adalah di bawah kadar halangan, pelaburan itu mungkin tidak dianggap berbaloi.

Bagaimana untuk Mengira Kadar Halangan?

Kadar halangan boleh dikira menggunakan formula berikut:

Kadar Halangan (HR) diberikan oleh:

§§ HR = WACC + Risk Premium + Risk-Free Rate §§

di mana:

  • § HR § — Kadar Halangan
  • § WACC § — Kos Purata Wajaran Modal
  • § Risk Premium § — Pulangan tambahan dijangka untuk mengambil risiko tambahan
  • § Risk-Free Rate § — Pulangan pelaburan dengan risiko sifar, biasanya diwakili oleh bon kerajaan

Contoh:

Andaikan nilai berikut:

  • Kos Modal (WACC): 10%
  • Premium Risiko: 5%
  • Kadar Tanpa Risiko: 3%

Menggunakan formula:

§§ HR = 10% + 5% + 3% = 18% §§

Ini bermakna pelabur memerlukan pulangan 18% ke atas pelaburan untuk menganggapnya boleh diterima.

Bila hendak menggunakan Kalkulator Kadar Halangan?

  1. Pembuatan Keputusan Pelaburan: Gunakan kalkulator untuk menentukan sama ada pelaburan berpotensi memenuhi kriteria pulangan yang anda perlukan.
  • Contoh: Menilai sama ada untuk melabur dalam projek baharu berdasarkan pulangan yang dijangkakan.
  1. Penilaian Projek: Menilai daya maju projek dengan membandingkan pulangan yang dijangkakan terhadap kadar halangan.
  • Contoh: Membuat keputusan antara berbilang projek dengan mengira kadar halangan masing-masing.
  1. Penilaian Risiko: Fahami bagaimana perubahan dalam premium risiko atau kos modal mempengaruhi pulangan yang diperlukan.
  • Contoh: Menganalisis bagaimana keadaan pasaran memberi kesan kepada keputusan pelaburan.
  1. Perancangan Kewangan: Menggabungkan kadar halangan ke dalam strategi kewangan dan portfolio pelaburan yang lebih luas.
  • Contoh: Menetapkan matlamat pelaburan berdasarkan kadar pulangan yang diperlukan.
  1. Pengukuran Prestasi: Nilaikan prestasi pelaburan berbanding kadar halangan untuk menentukan kejayaan.
  • Contoh: Menyemak pulangan tahunan untuk melihat sama ada ia melebihi kadar halangan.

Contoh Praktikal

  • Modal Teroka: Pemodal teroka boleh menggunakan kadar halangan untuk memutuskan sama ada akan membiayai permulaan berdasarkan unjuran pulangannya.
  • Kewangan Korporat: Syarikat sering menetapkan kadar halangan untuk menilai projek modal, memastikan mereka hanya mengejar projek yang memenuhi atau melebihi kos modal mereka.
  • Pelaburan Peribadi: Pelabur individu boleh menggunakan kadar halangan untuk menilai sama ada pilihan pelaburan mereka sejajar dengan matlamat kewangan mereka.

Definisi Istilah Utama

  • Kos Modal Purata Berwajaran (WACC): Kadar purata pulangan syarikat dijangka membayar pemegang keselamatannya untuk membiayai asetnya. Ia mencerminkan kos keseluruhan modal daripada semua sumber, termasuk ekuiti dan hutang.

  • Premium Risiko: Pulangan tambahan yang dijangkakan oleh pelabur untuk mengambil risiko pelaburan berbanding aset tanpa risiko. Ia mengimbangi ketidakpastian yang berkaitan dengan pelaburan.

  • Kadar Tanpa Risiko: Pulangan teori bagi pelaburan tanpa risiko kerugian kewangan, selalunya diwakili oleh hasil bon kerajaan.

Gunakan kalkulator di atas untuk memasukkan nilai yang berbeza dan lihat perubahan kadar halangan secara dinamik. Hasilnya akan membantu anda membuat keputusan pelaburan termaklum berdasarkan kriteria kewangan anda.