Тайлбар
Тэг купонтой бонд гэж юу вэ?
Тэг купонтой бонд нь бонд эзэмшигчид үе үе хүү (купон) төлдөггүй бондын төрөл юм. Харин нэрлэсэн үнээр нь хямдруулан гаргаж, нэрлэсэн үнээр нь төлж дуусгадаг. Худалдан авах үнэ болон нэрлэсэн үнийн зөрүү нь хөрөнгө оруулагчийн өгөөжийг илэрхийлдэг.
Тэг купонтой бондын үнийг хэрхэн тооцох вэ?
Тэг купонтой бондын үнийг дараах томъёогоор тооцоолж болно.
Бондын үнийг (P) өгсөн:
§§ P = \frac{F}{(1 + r)^n} §§
хаана:
- § P § — бондын үнэ
- § F § — бондын нэрлэсэн үнэ
- § r § — хөнгөлөлтийн хувь (аравтын бутархайгаар илэрхийлсэн)
- § n § — дуусгавар болох жилийн тоо
Энэ томьёо нь та өнөөдөр тэг купонтой бондын ирээдүйн үнэ цэнийг дуусгавар болоход хэр их мөнгө төлөх ёстойг тодорхойлох боломжийг олгодог.
Жишээ нь:
- Нэрлэсэн үнэ (§ F §): $1,000
- Хөнгөлөлтийн хувь (§ r §): 5% (0.05)
- Төлөх хугацаа (§ n §): 10
Томъёог ашиглан:
§§ P = \frac{1000}{(1 + 0.05)^{10}} = \frac{1000}{1.62889} \approx 613.91 §§
Тиймээс бондын үнэ ойролцоогоор 613.91 доллар болно.
Тэг купонтой бондын үнийн тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?
- Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр: Бусад хөрөнгө оруулалтын хувилбаруудтай харьцуулахад тэг купонтой бондын сонирхолыг үнэлнэ.
- Жишээ нь: Энгийн купон бондтой харьцуулахад тэг купонтой бондод хөрөнгө оруулах эсэхийг үнэлэх.
- Санхүүгийн төлөвлөлт: Ирээдүйд санхүүгийн тодорхой зорилгод хүрэхийн тулд өнөөдөр хэдий хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийхээ тодорхойлох.
- Жишээ нь: Хүүхдийн боловсрол, тэтгэвэрт гарахаар төлөвлөх.
- Зах зээлийн шинжилгээ: Зээлийн хүүгийн өөрчлөлт нь бондын үнэд үзүүлэх нөлөөнд дүн шинжилгээ хийнэ.
- Жишээ: Зээлийн хүүгийн өсөлт нь одоо байгаа тэг купонтой бондын үнэд хэрхэн нөлөөлж байгааг ойлгох.
- Багцын менежмент: Төрөл бүрийн тэг купонтой бондын үнийг тооцоолох замаар бондын багцыг удирдана.
- Жишээ нь: Төрөл бүрийн хугацаа, эрсдэлийн профайл бүхий багцыг тэнцвэржүүлэх.
- Эрдмийн судалгаа: Эдийн засгийн янз бүрийн нөхцөлд бондын үнийн төлөв байдлыг судлах.
- Жишээ нь: Бондын үнэд инфляцийн нөлөөллийг судлах.
Практик жишээнүүд
- Тэтгэврийн төлөвлөлт: Хөрөнгө оруулагч тэтгэврийн зорилгодоо хүрэхийн тулд тэг купонтой бондод хэр их хөрөнгө оруулахаа тодорхойлохын тулд энэхүү тооцоолуурыг ашиглаж болно.
- Боловсролын хуримтлал: Эцэг эхчүүд хүүхдийнхээ ирээдүйн сургалтын зардлыг санхүүжүүлэхийн тулд тэг купонтой бондын үнийг тооцоолж болно.
- Зах зээлийн стратеги: Санхүүгийн шинжээчид тооцоолуур ашиглан тэг купонтой бондын үнийг зах зээлийн хүүтэй уялдуулан үнэлэх боломжтой.
Гол нэр томъёоны тодорхойлолт
- Нэрлэсэн үнэ (F): Бондын хугацаа дуусахад үнэ цэнэтэй байх дүн; нэрлэсэн үнэ гэж бас нэрлэдэг.
- Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ (r): Ирээдүйн мөнгөн гүйлгээг бууруулахад ашигласан хүүгийн түвшин; энэ нь хөрөнгийн боломжийн өртгийг илэрхийлдэг.
- Хугацаа дуусах жил (n): Бондын хугацаа дуусах хүртэл үлдсэн жилийн тоо, нэрлэсэн үнийг бонд эзэмшигчид төлнө.
Дээрх тооцоолуурыг ашиглан өөр өөр утгыг оруулж, бондын үнийн өөрчлөлтийг динамикаар харна уу. Үр дүн нь танд байгаа өгөгдөл дээр үндэслэн хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад тань тусална.