Тайлбар

NOPAT гэж юу вэ?

Татвар төлөсний дараах үйл ажиллагааны цэвэр ашиг (NOPAT) нь татварын нягтлан бодох бүртгэлийн дараа компанийн үйл ажиллагаанаас олох боломжит ашгийг илэрхийлдэг санхүүгийн хэмжүүр юм. Хөрөнгийн бүтэц, үндсэн үйл ажиллагааны бус орлогын нөлөөг эс тооцвол компани үндсэн бизнесийн үйл ажиллагаандаа хэр сайн ажиллаж байгаа талаар ойлголт өгдөг учраас хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчдийн хувьд чухал арга хэмжээ юм.

NOPAT хэрхэн тооцох вэ?

NOPAT-ийг дараахь томъёогоор тооцоолж болно.

NOPAT-ийг дараах байдлаар тооцно.

§§ \text{NOPAT} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) §§

хаана:

  • § \text{NOPAT} § — Татвар төлсний дараах үйл ажиллагааны цэвэр ашиг
  • § \text{EBIT} § — Хүү, татварын өмнөх ашиг (Үйл ажиллагааны ашиг)
  • § \text{Tax Rate} § — Татварын үр дүнтэй хувь хэмжээ (аравтын бутархайгаар илэрхийлсэн)

Энэхүү томьёо нь татварыг хассаны дараа үйл ажиллагаанаас олсон ашгийг тодорхойлох боломжийг олгодог.

Жишээ нь:

Хэрэв компани EBIT 10,000 доллар, татварын хувь хэмжээ 30% байвал NOPAT-ийг дараах байдлаар тооцно.

§§ \text{NOPAT} = 10,000 \times (1 - 0.30) = 10,000 \times 0.70 = 7,000 §§

Тиймээс NOPAT нь 7,000 доллар байна.

NOPAT тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?

  1. Хөрөнгө оруулалтын шинжилгээ: Хөрөнгө оруулагчид NOPAT-ийг ашиглан компанийн үйл ажиллагааны үр ашгийг үнэлж, ижил салбарын бусад пүүсүүдтэй харьцуулах боломжтой.
  • Жишээ нь: Өрсөлдөгч хоёр компанийн гүйцэтгэлийг NOPAT дээр үндэслэн үнэлэх.
  1. Санхүүгийн гүйцэтгэлийн үнэлгээ: Компаниуд NOPAT дахь өөрчлөлтийг хянах замаар үйл ажиллагааныхаа гүйцэтгэлд цаг хугацааны явцад дүн шинжилгээ хийх боломжтой.
  • Жишээ нь: сайжруулах шаардлагатай газруудыг тодорхойлохын тулд NOPAT чиг хандлагыг хянах.
  1. Үнэлгээний загварууд: Бизнесийн үнэ цэнийг тооцоолоход NOPAT-ийг ихэвчлэн хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний (DCF) загварт ашигладаг.
  • Жишээ нь: Төлөвлөсөн NOPAT дээр үндэслэн ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолох.
  1. Стратегийн төлөвлөлт: Бизнесүүд нөөцийн хуваарилалт болон үйл ажиллагааны стратегийн талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахын тулд NOPAT-г ашиглах боломжтой.
  • Жишээ нь: Анхаарал хандуулах бизнесийн ашигтай сегментүүдийг тодорхойлох.
  1. Гүйцэтгэлийн харьцуулалт: Компаниуд өрсөлдөх чадвараа тодорхойлохын тулд NOPAT-аа салбарын стандарттай харьцуулж болно.
  • Жишээ: Үйл ажиллагааны үр ашгийг үнэлэхийн тулд NOPAT-ийг салбарын дундаж үзүүлэлттэй харьцуулах.

Практик жишээнүүд

  • Корпорацийн санхүү: Санхүүгийн баг NOPAT тооцоолуур ашиглан татварын өөр хувь хэмжээ нь компанийн ашигт хэрхэн нөлөөлж байгааг үнэлэх боломжтой.
  • Бизнесийн стратеги: Удирдлагын баг нь өмнөх санхүүгийн жилд хэрэгжүүлсэн үйл ажиллагааны өөрчлөлтүүдийн үр нөлөөг тодорхойлохын тулд NOPAT-д дүн шинжилгээ хийж болно.
  • Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр: Хөрөнгө оруулагчид компанийн үйл ажиллагааны гүйцэтгэлд тулгуурлан хувьцаа худалдаж авах, худалдах талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахдаа NOPAT-д найдаж болно.

NOPAT хэрхэн динамикаар өөрчлөгдөж байгааг харахын тулд EBIT болон татварын хувь хэмжээг өөр өөр утгыг оруулахын тулд дээрх тооцоолуурыг ашиглана уу. Үр дүн нь бизнесийн үйл ажиллагааны ашигт байдалд тулгуурлан мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.

Ашигласан нэр томъёоны тодорхойлолт

  • EBIT (Хүү ба татварын өмнөх ашиг): Бүх орлого, зардлыг (хүүгийн зардал, орлогын албан татварын зардлаас бусад) багтаасан пүүсийн ашгийн хэмжүүр.
  • Татварын хувь хэмжээ: Орлого, ашгаас төрөөс татвар ногдуулах хувь.

NOPAT тооцоолуурыг ойлгож, ашигласнаар та компанийн үйл ажиллагааны үр ашиг, ашигт ажиллагааны талаар үнэ цэнэтэй ойлголттой болж, санхүүгийн шийдвэр гаргахад туслах болно.