Тайлбар

Өөрчлөгдсөн дотоод өгөөжийн түвшин (MIRR) гэж юу вэ?

Өөрчлөгдсөн дотоод өгөөжийн түвшин (MIRR) нь уламжлалт Дотоод өгөөжийн түвшин (IRR) -тай харьцуулахад хөрөнгө оруулалтын ашгийг илүү нарийвчлалтай тусгадаг санхүүгийн хэмжүүр юм. MIRR нь хөрөнгийн өртөг болон мөнгөн гүйлгээний дахин хөрөнгө оруулалтыг тооцдог тул хөрөнгө оруулагчид болон санхүүгийн шинжээчдэд үнэ цэнэтэй хэрэгсэл болдог.

MIRR хэрхэн тооцоолох вэ?

MIRR-ийг дараахь томъёогоор тооцоолж болно.

MIRR нь дараах байдлаар тодорхойлогддог:

§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§

хаана:

  • § FV_{positive} § — Дахин хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээгээр нэгтгэсэн эерэг мөнгөн урсгалын ирээдүйн үнэ цэнэ.
  • § PV_{negative} § — Сөрөг мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнэ, санхүүгийн ханшаар (хөрөнгө оруулалтын зардал) хямдруулсан.
  • § n § — Үеийн тоо (жил).

MIRR тооцоолох алхамууд

  1. Мөнгөн гүйлгээг тодорхойлох: Хөрөнгө оруулалттай холбоотой бүх мөнгөн урсгалыг жагсаана.
  2. Дахин хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээг тодорхойлох: Энэ нь эерэг мөнгөн урсгалыг дахин хөрөнгө оруулалт хийх хувь хэмжээ юм.
  3. Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг тодорхойлох: Энэ нь хөрөнгийн зардал буюу сөрөг мөнгөн урсгалыг бууруулахад ашигласан хувь хэмжээ юм.
  4. Эерэг мөнгөн гүйлгээний ирээдүйн үнэ цэнийг тооцоолох: Бүх эерэг мөнгөн гүйлгээний ирээдүйн үнэ цэнийг олохын тулд дахин хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээг ашиглана.
  5. Сөрөг мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолох: Бүх сөрөг мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг олохын тулд хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашиглана.
  6. MIRR томьёо хэрэглэх: Үр дүнг олохын тулд MIRR томъёонд утгуудыг орлуулна.

Тооцооллын жишээ

Анхны хөрөнгө оруулалт: $10,000 (сөрөг мөнгөн урсгал)

Мөнгөн гүйлгээ:

  • 1-р жил: 2000 доллар
  • 2-р жил: 3000 доллар
  • Гурав дахь жил: 4000 доллар

Дахин хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээ: 10%

Хөнгөлөлттэй үнэ: 10%

  1. Мөнгөн гүйлгээний ирээдүйн үнэ цэнийг тооцоолох:
  • 1-р жил: 2 жилийн нийлмэл 2000 доллар = 2000$ × (1 + 0.10)^2 = 2420 доллар
  • 2-р жил: 1 жилийн нийлмэл 3000 доллар = 3000$ × (1 + 0.10)^1 = 3300 доллар
  • 3-р жил: 4000 доллар (нэмэлт нэмэх шаардлагагүй)

Ирээдүйн нийт үнэ цэнэ (FV) = $2,420 + $3,300 + $4,000 = $9,720

  1. Анхны хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолох:
  • PV = 10,000 доллар (энэ нь аль хэдийн өнөөгийн үнэ цэнээр авсан)
  1. MIRR томъёог хэрэглэнэ:
  • MIRR = (9,720 / 10,000)^(1/3) - 1 = 0,0242 буюу 2,42%

MIRR тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?

  1. Хөрөнгө оруулалтын үнэлгээ: Боломжит хөрөнгө оруулалтын ашигт ажиллагааг үнэлэх.
  • Жишээ: Янз бүрийн төслүүдийг харьцуулж аль нь хамгийн сайн өгөөжийг санал болгож байгааг тодорхойлох.
  1. Санхүүгийн төлөвлөлт: Хөрөнгийн хуваарилалтын талаар үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.
  • Жишээ нь: MIRR дээр үндэслэн шинэ төслийг үргэлжлүүлэх эсэхийг үнэлэх.
  1. Харьцуулсан шинжилгээ: Төрөл бүрийн хөрөнгө оруулалтын боломжуудын MIRR-ийг харьцуул.
  • Жишээ нь: Хувьцааны болон бондын MIRR-д дүн шинжилгээ хийх.
  1. Гүйцэтгэлийн хэмжилт: Хөрөнгө оруулалтын стратегийн үр нөлөөг цаг хугацааны явцад хэмжих.
  • Жишээ нь: Багцын гүйцэтгэлийг хүлээгдэж буй өгөөжтэй харьцуулах.

Практик жишээнүүд

  • Корпорацийн санхүү: Компани нь MIRR тооцоолуур ашиглан төлөвлөсөн мөнгөн гүйлгээ болон шаардлагатай хөрөнгө оруулалтад дүн шинжилгээ хийх замаар шинэ бүтээгдэхүүн гаргах боломжийг үнэлэх боломжтой.
  • Үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт: Хөрөнгө оруулагчид боломжит ашиг орлогоо тодорхойлохын тулд түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгийн MIRR-ийг үнэлж болно.
  • Төслийн менежмент: Төслийн менежерүүд санхүүгийн чадавхаасаа хамааран төслийг үргэлжлүүлэх эсвэл дуусгах эсэхээ шийдэхийн тулд MIRR-г ашиглаж болно.

Дээрх тооцоолуурыг ашиглан өөр өөр утгыг оруулж, MIRR-ийн динамик өөрчлөлтийг харна уу. Үр дүн нь танд байгаа өгөгдөл дээр үндэслэн мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.

Гол нэр томъёоны тодорхойлолт

  • Мөнгөн гүйлгээ: Бизнес рүү болон бизнест шилжүүлсэн бэлэн мөнгөний цэвэр дүн.
  • Дахин хөрөнгө оруулалтын хувь: Хөрөнгө оруулалтаас орж ирэх мөнгөн гүйлгээг дахин хөрөнгө оруулалт хийх хувь хэмжээ.
  • Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ: Ирээдүйн мөнгөн гүйлгээг өнөөгийн үнэ цэнээр нь бууруулахад ашигладаг хүү.

MIRR тооцоолуурын энэхүү нарийвчилсан тайлбар нь хэрэглэгчдэд түүний үйл ажиллагаа, хэрэглээний талаар иж бүрэн ойлголт өгч, санхүүгийн шинжилгээний хэрэгцээнд нь үр дүнтэй ашиглах боломжийг олгох зорилготой юм.