Тайлбар
Зах зээлийн нэмүү өртөг (MVA) гэж юу вэ?
Зах зээлийн нэмүү өртөг (MVA) нь компанийн зах зээлийн үнэ болон хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийн зөрүүг хэмждэг санхүүгийн хэмжүүр юм. Энэ нь компани хувьцаа эзэмшигчдэдээ ямар их үнэ цэнийг бий болгосныг (эсвэл устгасан) илэрхийлдэг. Эерэг MVA нь компани хөрөнгийн өртгөөс илүү үнэ цэнийг бий болгож байгааг харуулж байгаа бол сөрөг MVA нь компани өөрийн хөрөнгийн өртгийг хангаж чадахгүй байгааг харуулж байна.
MVA хэрхэн тооцох вэ?
MVA тооцоолох томъёо нь:
MVA = Капиталын зах зээлийн үнэ - Капиталын өртөг
хаана:
- MVA — Зах зээлийн нэмүү өртөг
- Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ — Компанийн өөрийн хөрөнгө, өрийн нийт зах зээлийн үнэ.
- Cost of Capital — Өөрийн хөрөнгийн болон өрийн зардлыг багтаасан хөрөнгийн нийт өртөг.
Жишээ:
- Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ: 100,000 доллар
- Капиталын өртөг: 50,000 доллар
Томъёог ашиглан:
§§ MVA = 100,000 - 50,000 = 50,000 §§
Энэ нь тус компани хувьцаа эзэмшигчиддээ 50,000 долларын үнэ цэнийг бий болгосон гэсэн үг юм.
Зах зээлийн нэмүү өртөг (MVA) тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?
- Хөрөнгө оруулалтын шинжилгээ: Компанийн гүйцэтгэлийг үнэлж, хувьцаа эзэмшигчдэдээ үнэ цэнийг бий болгож байгаа эсэхийг тодорхойлох.
- Жишээ нь: Хөрөнгө оруулагчид MVA-г ашиглан компанийн хувьцааг худалдаж авах, эзэмших, худалдах эсэхийг үнэлэх боломжтой.
- Корпорацийн санхүү: Хөрөнгийн өртгөөс дээгүүр өгөөжийг бий болгох менежментийн үр нөлөөнд дүн шинжилгээ хийх.
- Жишээ: Компаниуд стратегийн санаачлага эсвэл хөрөнгө оруулалтын амжилтыг хэмжихийн тулд MVA-г ашиглаж болно.
- Гүйцэтгэлийн хэмжилт: Бизнесийн шийдвэрийн нөлөөллийг хэмжихийн тулд цаг хугацааны явцад MVA-ийн өөрчлөлтийг хянах.
- Жишээ нь: MVA-г хянах нь үнэ цэнийг бий болгох эсвэл устгах чиг хандлагыг тодорхойлоход тусална.
- Үнэлгээ: Компанийн үнэ цэнийг ойлгохын тулд MVA-г илүү өргөн хүрээний үнэлгээний шинжилгээний нэг хэсэг болгон ашигла.
- Жишээ нь: MVA нь Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний (DCF) шинжилгээ зэрэг бусад үнэлгээний аргуудыг нөхөж чаддаг.
Практик жишээнүүд
- Корпорацийн стратеги: Компани MVA тооцоолуур ашиглан шинэ төслийн хувьцаа эзэмшигчийн үнэ цэнэд үзүүлэх нөлөөллийг үнэлэх боломжтой.
- Хөрөнгө оруулагчийн шийдвэр гаргах: Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын багцынхаа талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахын тулд MVA-г үнэлэх боломжтой.
- Гүйцэтгэлийн үнэлгээ: Удирдлагын багууд MVA-г гүйцэтгэлийн гол үзүүлэлт (KPI) болгон ашиглаж, хувьцаа эзэмшигчдийн үнэ цэнийг бий болгох үр дүнтэйг үнэлэх боломжтой.
Дээрх тооцоолуурыг ашиглан өөр өөр утгыг оруулж, MVA хэрхэн динамикаар өөрчлөгдөж байгааг хараарай. Үр дүн нь танд байгаа өгөгдөл дээр үндэслэн мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.
Тооны машинд ашигласан нэр томъёоны тодорхойлолт
- Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ цэнэ: Зах зээлээс тодорхойлсон компанийн өөрийн хөрөнгө болон өрийн нийт үнэ.
- Хөрөнгийн өртөг: Хөрөнгө оруулагчдын компанид оруулсан хөрөнгө оруулалтаасаа хүлээж буй өгөөжийн хувь хэмжээ бөгөөд үүнд өөрийн хөрөнгийн болон өрийн зардал орно.
- Хувьцаа эзэмшигчийн үнэ цэнэ: Компани ашиг олох, өсөх чадавхийн үр дүнд хувьцаа эзэмшигчдэд хүргэх үнэ цэнэ.
Зах зээлийн нэмүү өртөг (MVA) тооцоолуурыг ойлгож, ашигласнаар та компанийн санхүүгийн эрүүл мэнд, хувьцаа эзэмшигчдэдээ үнэ цэнийг бий болгох чадварын талаар үнэ цэнэтэй ойлголттой болох боломжтой.