Тайлбар

Дотоод өгөөжийн түвшин (IRR) гэж юу вэ?

Дотоод өгөөжийн түвшин (IRR) нь мөнгөний цаг хугацааны үнэ цэнийг харгалзан хөрөнгө оруулалтын жилийн өгөөжийн түвшинг илэрхийлдэг санхүүгийн чухал хэмжүүр юм. Энэ нь тодорхой хөрөнгө оруулалтын бүх мөнгөн гүйлгээний (орж, гарах) цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг (NPV) тэгтэй тэнцүү болгодог хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ юм. Энгийнээр хэлбэл, IRR нь NPV-ийн хувьд хөрөнгө оруулалтыг эвдэх хурд юм.

IRR-ийг хэрхэн тооцоолох вэ?

IRR-ийг тооцоолохын тулд та дараах томъёог ашиглаж болно.

Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV) томъёо:

§§ NPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} = 0 §§

хаана:

  • § NPV § — Өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ
  • § CF_t § — t үеийн мөнгөн гүйлгээ
  • § r § — Дотоод өгөөжийн түвшин (IRR)
  • § n § — Нийт үеийн тоо

IRR нь NPV-ийг тэгтэй тэнцүү болгодог § r §-ийн утга юм.

Жишээ:

Та 10,000 долларын анхны хөрөнгө оруулалт хийж, дараагийн гурван жилийн хугацаанд 2,000, 3,000, 4,000 долларын мөнгөн гүйлгээг хүлээн авна гэж бодъё. IRR-ийг олохын тулд та NPV тэгшитгэлийг дараах байдлаар тохируулна.

  1. Анхны хөрөнгө оруулалт (CF_0): -$10,000
  2. Мөнгөн гүйлгээ (CF_1, CF_2, CF_3): $2,000, $3,000, $4,000

IRR томьёог ашиглан та дараах шаардлагыг хангасан § r §-г шийднэ.

§§ -10000 + \frac{2000}{(1 + r)^1} + \frac{3000}{(1 + r)^2} + \frac{4000}{(1 + r)^3} = 0 §§

IRR тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?

  1. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах: Хүлээгдэж буй өгөөж дээр үндэслэн хөрөнгө оруулалтаа үргэлжлүүлэх эсэхээ үнэлэхийн тулд IRR-г ашиглана.
  • Жишээ нь: Хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн боломжуудын IRR-ийг харьцуулах.
  1. Төслийн үнэлгээ: Төслийн ашигт ажиллагааны IRR-ийг тооцох замаар үнэлнэ.
  • Жишээ нь: Шинэ төсөл нь хөрөнгийн өртөгтэй харьцуулахад хангалттай өгөөж өгөх эсэхийг тодорхойлох.
  1. Санхүүгийн төлөвлөлт: Ирээдүйн хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн стратегийн талаар үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.
  • Жишээ нь: Хөрөнгө оруулалтын боломжит өгөөжийг үнэлэх замаар тэтгэвэрт гарахаар төлөвлөх.
  1. Харьцуулсан шинжилгээ: Хамгийн ашигтай хувилбаруудыг тодорхойлохын тулд янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын IRR-ийг харьцуулж үзээрэй.
  • Жишээ нь: Хувьцаа, бонд эсвэл үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад дүн шинжилгээ хийх.
  1. Эрсдэлийн үнэлгээ: Хөрөнгө оруулалтын IRR-ийг шаардлагатай өгөөжийн хувьтай харьцуулан үнэлж, хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдэлийг ойлгох.
  • Жишээ нь: IRR нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээлтийг хангаж байгаа эсвэл давсан эсэхийг үнэлэх.

Практик жишээ

  • Үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт: Хөрөнгө оруулагч нь хүлээгдэж буй түрээсийн орлого, зардалд үндэслэн түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгийн боломжит өгөөжийг тодорхойлохын тулд IRR тооцоолуур ашиглаж болно.
  • Бизнесийн үйл ажиллагаа: Бизнес эрхлэгчид анхны зардал болон төлөвлөсөн орлогыг тооцоолох замаар шинэ бизнес эхлүүлэх IRR-ийг үнэлэх боломжтой.
  • Тэтгэврийн төлөвлөлт: Хувь хүмүүс санхүүгийн зорилгодоо хүрэхийн тулд тэтгэврийн хуримтлалын төлөвлөгөөний IRR-ийг үнэлэх боломжтой.

IRR-ийг динамикаар тооцож байгааг харахын тулд анхны хөрөнгө оруулалт болон хүлээгдэж буй мөнгөн гүйлгээгээ оруулахын тулд дээрх тооцоолуурыг ашиглана уу. Үр дүн нь санхүүгийн мэдээлэлдээ тулгуурлан хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад тань тусална.

Гол нэр томъёоны тодорхойлолт

  • Анхны хөрөнгө оруулалт: Төсөл, хөрөнгө оруулалтын эхэнд оруулсан хөрөнгийн хэмжээ.
  • Мөнгөн гүйлгээ: Тодорхой хугацаанд бизнес эсвэл хөрөнгө оруулалт руу орж, гадагш шилжүүлсэн мөнгөн хөрөнгийн цэвэр дүн.
  • Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV): Тодорхой хугацааны туршид орж ирсэн мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнийн зөрүү.
  • Хөнгөлөлтийн хувь: Ирээдүйн мөнгөн гүйлгээг өнөөгийн үнэ цэнээр нь бууруулахад ашигладаг хүү.

Эдгээр ойлголтыг ойлгож, IRR тооцоолуурыг ашигласнаар та хөрөнгө оруулалтын дүн шинжилгээ хийх, шийдвэр гаргах үйл явцыг сайжруулах боломжтой.