Тайлбар

Капиталын бүтэц гэж юу вэ?

Капиталын бүтэц гэдэг нь корпораци өр, өөрийн хөрөнгө болон бусад санхүүгийн хэрэгслийг хослуулан хөрөнгөө санхүүжүүлэх арга замыг хэлнэ. Хөрөнгийн бүтцийг ойлгох нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэнд, эрсдэлийн төлөвийг үнэлэхэд маш чухал юм.

Гол нэр томъёо

  • Нийт өр: Компанийн зээлдүүлэгчид төлөх нийт мөнгөний хэмжээ. Үүнд зээл, бонд болон бусад төрлийн өр орно.
  • Өмч: Хувьцаагаар төлөөлүүлсэн компанид эзэмшигчдийн ашиг сонирхлын үнэ цэнэ. Энэ нь өр төлбөрийг хассаны дараа тухайн байгууллагын хөрөнгийн үлдэгдэл хүү юм.
  • Өрийн өртөг: Компанийн зээлсэн хөрөнгөө төлж буй үр дүнтэй хувь хэмжээ. Үүнийг ихэвчлэн хувиар илэрхийлдэг.
  • Өөрийн хөрөнгийн өртөг: Хөрөнгө оруулагчдын компанид оруулсан хөрөнгө оруулалтаасаа шаардагдах өгөөж. Үүнийг мөн хувиар илэрхийлнэ.
  • Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ: Зах зээл дээрх компанийн хөрөнгийн нийт үнэ нь дансны үнээс ялгаатай байж болно.

Хөрөнгийн бүтцэд хэрхэн дүн шинжилгээ хийх вэ?

Хөрөнгийн бүтцийн шинжилгээг дараахь томъёогоор хийж болно.

  1. Нийт капитал: [ §§ \text{Total Capital} = \text{Total Debt} + \text{Equity} §§

  2. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа: [ §§ \text{Debt to Equity Ratio} = \frac{\text{Total Debt}}{\text{Equity}} §§

  3. Хөрөнгийн жигнэсэн дундаж зардал (WACC): [ §§ \text{WACC} = \left( \text{Cost of Debt} \times \frac{\text{Total Debt}}{\text{Total Capital}} \right) + \left( \text{Cost of Equity} \times \frac{\text{Equity}}{\text{Total Capital}} \right) §§

Тооцооллын жишээ

Компанид дараах санхүүгийн мэдээлэл байна гэж бодъё.

  • Нийт өр: 100,000 доллар
  • Өмч: 50,000 доллар
  • Өрийн өртөг: 5%
  • Өөрийн хөрөнгийн өртөг: 10%
  • Хөрөнгийн зах зээлийн үнэ: 150,000 доллар

Томьёог ашиглах:

  1. Нийт капитал: [ §§ \text{Total Capital} = 100,000 + 50,000 = 150,000 §§

  2. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа: [ §§ \text{Debt to Equity Ratio} = \frac{100,000}{50,000} = 2.0 §§ ]

  3. Хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг: [ §§ \text{WACC} = \left( 5% \times \frac{100,000}{150,000} \right) + \left( 10% \times \frac{50,000}{150,000} \right) = 3.33% + 3.33% = 6.67% §§ ]

Хөрөнгийн бүтцийн шинжилгээний тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?

  1. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр: Хөрөнгийн бүтцэд тулгуурлан боломжит хөрөнгө оруулалтын эрсдэл ба өгөөжийн төлөвийг үнэлнэ.
  2. Санхүүгийн төлөвлөлт: Компанийн хөрөнгийн нийт өртөгт санхүүжилтийн янз бүрийн хувилбаруудын нөлөөллийг үнэлэх.
  3. Гүйцэтгэлийн харьцуулалт: Компанийн хөрөнгийн бүтцийг салбарынхантай харьцуулан давуу болон сул талуудыг тодорхойлох.
  4. Нэгдэх ба худалдан авалт: Худалдан авалтын талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахын тулд зорилтот компаниудын хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийнэ.
  5. Эрсдэлийн удирдлага: Хөшүүрэг нь компанийн эрсдэлийн төлөв байдал, санхүүгийн тогтвортой байдалд хэрхэн нөлөөлдөгийг ойлгох.

Практик жишээнүүд

  • Корпорацийн санхүү: Санхүүгийн шинжээч энэ тооцоолуурыг ашиглан шинэ төсөл, өргөтгөл хийх гэж буй компанийн хөрөнгийн оновчтой бүтцийг тодорхойлж болно.
  • Гарааны бизнес: Бизнес эрхлэгчид өөрийн хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийж, санхүүжилт авахын тулд хэр их өмч хөрөнгөө орхих ёстойгоо ойлгох боломжтой.
  • Хөрөнгө оруулагч: Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаасаа өмнө тооцоолуур ашиглан компаниудын санхүүгийн байдлыг үнэлэх боломжтой.

Дээрх тооцоолуурыг ашиглан өөр өөр утгыг оруулж, үр дүнг динамик байдлаар харна уу. Олж авсан ойлголтууд нь хөрөнгийн бүтэц, санхүүгийн стратегийн талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.