Тайлбар

Бондын үнэ гэж юу вэ?

Бондын үнэ тогтоох гэдэг нь бондын бодит үнэ цэнийг тодорхойлох үйл явц юм. Бондын үнэд нэрлэсэн үнэ, купоны хүү, зах зээлийн хүү, хугацаа дуустал үлдсэн хугацаа зэрэг хэд хэдэн хүчин зүйл нөлөөлдөг. Эдгээр хүчин зүйлсийг ойлгох нь бонд худалдаж авах эсвэл зарах гэж буй хөрөнгө оруулагчдад маш чухал юм.

Гол нэр томъёо

  • Нэрлэсэн үнэ: Бонд эзэмшигчид хугацаа дуусахад буцаан төлж буй бондын нэрлэсэн үнэ. Үүнийг мөн нэрлэсэн үнэ гэж нэрлэдэг.

  • Купоны хүү: Бондын жилийн хүү, нэрлэсэн үнийн дүнгийн хувиар илэрхийлнэ. Энэ нь бонд эзэмшигчийн авах үе үеийн хүүгийн төлбөрийг тодорхойлдог.

  • Жилийн купон: Бондын нэг жилийн хугацаанд хүү төлөх тоо. Жишээлбэл, хагас жилийн купонтой бонд жилд хоёр удаа хүү төлдөг.

  • Хугацаа дуусах жил: Бондын хугацаа дуусч, нэрлэсэн үнийг бонд эзэмшигчид эргүүлэн төлөх хүртэл үлдсэн жилийн тоо.

  • Зах зээлийн ханш: Ижил төрлийн бондын зах зээлд байгаа одоогийн хүү. Энэ нь бондын үнэд урвуу нөлөө үзүүлдэг; зах зээлийн хүү өсөхийн хэрээр бондын үнэ буурч, эсрэгээр.

Бондын үнийг хэрхэн тооцох вэ?

Бондын үнийг түүний ирээдүйн мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнийг ашиглан тооцоолж болно, үүнд үечилсэн купоны төлбөр болон хугацаа дуусахад нэрлэсэн үнэ орно. Бондын үнийг (P) тооцоолох томъёо нь:

§§ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^t} + \frac{F}{(1 + r)^n} §§

хаана:

  • § P § — бондын үнэ
  • § C § — купоны төлбөр (Нэрлэсэн үнэ × Купоны ханш / Жилд купоноор тооцсон)
  • § r § — зах зээлийн хүү (аравтын бутархайгаар илэрхийлсэн)
  • § F § — бондын нэрлэсэн үнэ
  • § n § — купоны төлбөрийн нийт тоо (Хугацаа хүртэлх жил × Жилийн купон)

Тооцооллын жишээ

Танд дараах параметр бүхий бонд байна гэж бодъё.

  • Нэрлэсэн үнэ (§ F §): $1,000
  • Купоны ханш (§ C §): 5%
  • Жилийн купон: 2
  • Төлөвшсөн жил: 10
  • Зах зээлийн ханш (§ r §): 4%
  1. Купоны төлбөрийг тооцоолох:
  • § C = \frac{1000 \times 0.05}{2} = 25 §
  1. Купоны төлбөрийн нийт тоог тооцоол:
  • § n = 10 \times 2 = 20 §
  1. Бондын үнийг тооцоолох:
  • Томьёог ашиглан та бүх купоны төлбөрийн өнөөгийн үнэ цэнэ болон нэрлэсэн үнийн өнөөгийн үнэ цэнийг нэгтгэн гаргана.

Бондын үнийн дэвшилтэт тооцоолуурыг хэзээ ашиглах вэ?

  1. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр: Бондыг худалдан авах, худалдахаасаа өмнө бодит үнэ цэнийг тодорхойлох.
  • Жишээ нь: Бондыг зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл байдалд үндэслэн дутуу үнэлэгдсэн эсвэл хэт үнэлэгдсэн эсэхийг үнэлэх.
  1. Багцын менежмент: Хөрөнгө оруулалтын багцын хүрээнд бондын үнэд хүүгийн өөрчлөлтийн нөлөөллийг үнэлнэ.
  • Жишээ нь: Зах зээлийн хүүгийн өөрчлөлттэй уялдуулан өөрийн эзэмшлийн бондын хэмжээг тохируулах.
  1. Санхүүгийн шинжилгээ: Өөр өөр бондын өгөөж, хөрөнгө оруулалтын өгөөжид дүн шинжилгээ хийх.
  • Жишээ нь: Бондын өгөөжийг бусад хөрөнгө оруулалтын боломжуудтай харьцуулах.
  1. Эрсдэлийн үнэлгээ: Бондын үнэ зах зээлийн хүүгийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдгийг ойлгох.
  • Жишээ нь: Хүүгийн өсөлтийн нөхцөлд урт хугацаат бонд эзэмших эрсдэлийг үнэлэх.
  1. Эрдмийн судалгаа: Зээлийн хүү болон бондын үнийн хамаарлыг судлах.
  • Жишээ: Бондын зах зээлд мөнгөний бодлогын нөлөөллийн судалгаа хийх.

Практик жишээнүүд

  • Хөрөнгө оруулагчдын шинжилгээ: Хөрөнгө оруулагч нь зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл байдалд тулгуурлан мэдээлэлтэй шийдвэр гаргаж байгаа эсэхийг баталгаажуулахын тулд худалдан авалт хийхээсээ өмнө бондын үнийг үнэлэхийн тулд энэхүү тооцоолуурыг ашиглаж болно.

  • Санхүүгийн төлөвлөлт: Санхүүгийн төлөвлөгч нь тооцоолуур ашиглан бондын хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийг болон санхүүгийн стратегидаа хэрхэн нийцэж байгааг ойлгоход нь туслах боломжтой.

  • Зах зээлийн судалгаа: Судлаачид бондын үнийн чиг хандлагыг цаг хугацааны явцад шинжилж, зах зээлийн зан байдал, хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл хөдлөлийн талаарх ойлголтыг өгөх боломжтой.

Дээрх тооцоолуурыг ашиглан өөр өөр утгыг оруулж, бондын үнийн өөрчлөлтийг динамикаар харна уу. Үр дүн нь танд байгаа өгөгдөл дээр үндэслэн мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусална.