설명
WACC란 무엇인가요?
WACC(가중 평균 자본 비용)는 각 자본 출처(부채 및 자본)의 비율에 따라 가중치를 적용하여 회사의 자본 비용을 계산하는 재무 지표입니다. 이는 회사가 투자자, 채권자 및 기타 자본 제공자를 만족시키기 위해 투자에서 얻어야 하는 평균 수익률을 나타냅니다.
WACC를 계산하는 방법은 무엇입니까?
WACC는 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
WACC 공식:
§§ WACC = (Wd × Kd × (1 - T)) + (We × Ke) §§
어디:
- § WACC § — 가중 평균 자본 비용
- § Wd § — 부채 비중(자본 구조에서 부채 비율)
- § Kd § — 부채 비용(회사가 빌린 자금에 대해 지불하는 유효 이자율)
- § T § — 세율(법인 세율)
- § We § — 자기자본 가중치(자본 구조에서 자기자본 비율)
- § Ke § — 자기자본 비용(자본 투자자가 요구하는 수익)
계산 예
회사에 다음과 같은 매개변수가 있다고 가정해 보겠습니다.
- 부채비용(Kd): 5%
- 자기자본비용(Ke): 10%
- 부채비율(Wd) : 0.4 (40%)
- 자기자본비율(우리) : 0.6 (60%)
- 세율(T) : 30%
WACC 공식 사용:
- 세후 부채 비용을 계산합니다.
- 세후 Kd = Kd × (1 - T) = 5% × (1 - 0.30) = 3.5%
- 이제 값을 WACC 공식에 연결합니다.
- WACC = (0.4 × 3.5%) + (0.6 × 10%) = 1.4% + 6% = 7.4%
따라서 이 회사의 WACC는 7.4%입니다.
WACC 계산기는 언제 사용하나요?
- 투자 결정: WACC와 비교한 기대 수익을 기준으로 프로젝트 또는 투자를 추구할 가치가 있는지 평가합니다.
- 예: 회사는 WACC를 사용하여 새 프로젝트의 타당성을 평가할 수 있습니다.
- 평가: 평가 모델에서 현금 흐름 예측에 대한 적절한 할인율을 결정합니다.
- 예: 분석가는 DCF(할인현금흐름) 분석에서 할인율로 WACC를 사용하는 경우가 많습니다.
- 자본 구조 최적화: 다양한 금융 옵션이 전체 자본 비용에 미치는 영향을 분석합니다.
- 예: 회사는 WACC를 최소화하기 위해 부채와 자본을 재구성하는 것을 고려할 수 있습니다.
- 성과 측정: 자본 비용보다 높은 수익을 창출하는 데 있어 경영진의 효율성을 평가합니다.
- 예: 투자자는 회사의 투자 자본 수익률(ROIC)을 WACC와 비교할 수 있습니다.
주요 용어 정의
- 부채 비용(Kd): 회사가 빌린 자금에 대해 지불하는 유효 이자율로, 종종 백분율로 표시됩니다.
- 자본 비용(Ke): 자본 투자자가 요구하는 수익으로, 일반적으로 CAPM(자본 자산 가격 책정 모델)과 같은 모델을 사용하여 추정됩니다.
- 부채비율(Wd): 회사의 자본 구조에서 부채가 차지하는 비율로, 총 부채를 총 자본으로 나누어 계산합니다.
- 자본비율(우리): 회사의 자본구조에서 자기자본이 차지하는 비율로, 총자본을 총자본으로 나누어 계산합니다.
- 세율(T): 회사가 세금으로 지불하는 소득의 비율로, 세후 부채 비용에 영향을 미칩니다.
실제 예
- 기업 금융: 재무 분석가는 WACC 계산기를 사용하여 인수 합병에 대한 자본 비용을 결정할 수 있습니다.
- 스타트업: 기업가는 WACC를 사용하여 부채와 자본을 통해 비즈니스 자금 조달 비용을 평가할 수 있습니다.
- 투자 회사: 포트폴리오 관리자는 정보에 입각한 결정을 내리기 위해 투자 포트폴리오 내 회사의 WACC를 평가할 수 있습니다.
위의 계산기를 사용하여 다양한 값을 입력하고 WACC가 어떻게 동적으로 변경되는지 확인하세요. 결과는 귀하가 보유한 데이터를 기반으로 정보에 입각한 재무 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.