설명

자기자본비용은 얼마입니까?

자기자본비용은 투자자가 회사의 자기자본에 투자하기 위해 요구하는 수익입니다. 이는 회사 주식 보유와 관련된 위험을 반영하며 재무 모델링 및 투자 분석에서 중요한 구성 요소입니다.

CAPM을 사용하여 자기자본 비용을 계산하는 방법은 무엇입니까?

CAPM(자본 자산 가격 책정 모델)은 자기자본 비용을 계산하는 공식을 제공합니다.

공식은 다음과 같습니다.

§§ \text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f) §§

어디:

  • § R_f § — 무위험 금리: 일반적으로 국채로 표시되는 위험이 없는 투자 수익입니다.
  • § \beta § — 베타: 시장과 관련된 주식의 변동성을 측정한 것입니다. 베타가 1보다 크면 시장보다 변동성이 크다는 뜻이고, 베타가 1보다 작으면 변동성이 낮다는 뜻입니다.
  • § R_m § — 시장 ​​수익률: 시장의 예상 수익률로, 종종 주식 시장 지수로 표시됩니다.

계산 예

  1. 입력 값:
  • 무위험수익률(R_f) : 5%
  • 시장 수익률(R_m): 10%
  • 베타(β): 1.2
  1. 계산:
  • 자기자본비용 = 5% + 1.2 × (10% - 5%)
  • 자기자본비용 = 5% + 1.2 × 5%
  • 자기자본비용 = 5% + 6% = 11%

따라서 이 투자의 자기자본비용은 11%입니다.

자기자본비용 계산기는 언제 사용해야 합니까?

  1. 투자 분석: 지분 투자에 대한 기대 수익을 결정하여 투자 기준을 충족하는지 평가합니다.
  • 예: 계산된 자기자본비용을 기준으로 특정 주식에 대한 투자 여부를 평가합니다.
  1. 기업 재무: 기업은 이 계산을 사용하여 자금 조달 및 자본 구조에 대해 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.
  • 예: 자기자본비용을 기준으로 자기자금 조달과 부채 조달 중 하나를 결정합니다.
  1. 가치평가 모델: 자기자본비용을 DCF(할인현금흐름) 모델에 통합하여 회사 가치를 추정합니다.
  • 예: DCF 분석에서 자기자본비용을 할인율로 사용합니다.
  1. 포트폴리오 관리: 주식 포트폴리오의 위험 및 수익 프로필을 평가합니다.
  • 예: 계산된 개별 주식의 자기자본비용을 기준으로 포트폴리오를 조정합니다.

주요 용어 정의

  • 무위험수익률(R_f): 재정적 손실 위험이 없는 투자에 대한 이론적 수익으로, 종종 국채로 표시됩니다.
  • 베타(β): 시장과 관련된 주식의 위험을 측정한 것입니다. 이는 시장 움직임에 따라 주식 가격이 얼마나 움직일 것으로 예상되는지를 나타냅니다.
  • 시장 수익률(R_m): 일반적으로 시장 지수의 과거 성과를 기반으로 시장 전체에서 기대되는 평균 수익률입니다.

실제 예

  • 투자 결정: 투자자는 이 계산기를 사용하여 주식의 예상 수익률이 베타를 기반으로 한 위험을 정당화하는지 결정할 수 있습니다.
  • 기업 전략: 회사는 자기자본비용을 사용하여 계산된 자기자본비용과 비교한 예상 수익을 기준으로 새로운 프로젝트 또는 투자를 추구할지 여부를 평가할 수 있습니다.

위의 계산기를 사용하여 다양한 값을 입력하고 자기자본 비용이 동적으로 변하는 것을 확인하세요. 결과는 귀하가 보유한 데이터를 기반으로 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다.