＃＃ 説明
修正内部収益率 (MIRR) とは何ですか?
修正内部収益率 (MIRR) は、従来の内部収益率 (IRR) と比較して、投資の収益性をより正確に反映する財務指標です。 MIRR は資本コストとキャッシュ フローの再投資を計算するため、投資家や財務アナリストにとって貴重なツールとなります。
MIRR の計算方法は?
MIRR は次の式を使用して計算できます。
MIRR は次のように定義されます:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
どこ：
- § FV_{positive} § — 再投資率で複利計算されたプラスのキャッシュ フローの将来価値。
- § PV_{negative} § — 財務レート (資本コスト) で割り引いた、マイナスのキャッシュ フローの現在価値。
- § n § — 期間（年）の数。
MIRR を計算する手順
- キャッシュ フローの特定: 投資に関連するすべてのキャッシュ フローをリストします。
- 再投資率の決定: これは、プラスのキャッシュ フローが再投資される率です。
- 割引率の決定: これは資本コスト、またはマイナスのキャッシュ フローを割引くために使用される率です。
- プラスのキャッシュ フローの将来価値の計算: 再投資率を使用して、すべてのプラスのキャッシュ フローの将来価値を求めます。
- マイナスのキャッシュ フローの現在価値を計算: 割引率を使用して、すべてのマイナスのキャッシュ フローの現在価値を求めます。
- MIRR 式を適用: MIRR 式に値を代入して結果を求めます。
計算例
初期投資: 10,000 ドル (マイナスのキャッシュ フロー)
キャッシュ フロー:
- 1年目: 2,000ドル
- 2年目: 3,000ドル
- 3年目: 4,000ドル
再投資率: 10%
割引率: 10%
- キャッシュ フローの将来価値を計算:
- 1 年目: $2,000 を 2 年間複利 = $2,000 × (1 + 0.10)^2 = $2,420
- 2 年目: 1 年間複利計算された $3,000 = $3,000 × (1 + 0.10)^1 = $3,300
- 3 年目: $4,000 (複利は必要ありません)
将来価値合計 (FV) = 2,420 ドル + 3,300 ドル + 4,000 ドル = 9,720 ドル
- 初期投資の現在価値を計算:
- PV = $10,000 (すでに現在価値になっているため)
- MIRR 式を適用:
- MIRR = (9,720 / 10,000)^(1/3) - 1 = 0.0242 または 2.42%
MIRR 計算ツールを使用するのはどのような場合ですか?
- 投資評価: 潜在的な投資の収益性を評価します。
- 例: さまざまなプロジェクトを比較して、どれが最高の収益を提供するかを判断します。
- 財務計画: 資本配分に関する情報に基づいた意思決定を支援します。
- 例: MIRR に基づいて新しいプロジェクトを進めるかどうかを評価します。
- 比較分析: さまざまな投資機会の MIRR を比較します。
- 例: 株式と債券の MIRR を分析します。
- パフォーマンス測定: 投資戦略の有効性を長期にわたって測定します。
- 例: ポートフォリオのパフォーマンスを期待リターンと比較してレビューします。
実際の例
- 企業財務: 企業は MIRR 計算ツールを使用して、予測キャッシュ フローと必要な投資を分析することで新製品発売の実現可能性を評価できます。
- 不動産投資: 投資家は賃貸不動産の MIRR を評価して、潜在的な収益性を判断できます。
- プロジェクト管理: プロジェクト マネージャーは MIRR を利用して、財務的な実行可能性に基づいてプロジェクトを継続するか終了するかを決定できます。
上記の計算機を使用してさまざまな値を入力し、MIRR が動的に変化することを確認します。結果は、手持ちのデータに基づいて情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
重要な用語の定義
- キャッシュ フロー: 企業に出入りする現金の正味額。
- 再投資率: 投資からのキャッシュ フローが再投資される率。
- 割引率: 将来のキャッシュ フローを現在価値に割り引くために使用される金利。
MIRR 計算機のこの詳細な説明は、ユーザーがその機能とアプリケーションを包括的に理解し、財務分析のニーズに効果的に活用できるようにすることを目的としています。