＃＃ 説明
割引キャッシュフロー (DCF) とは何ですか?
割引キャッシュ フロー (DCF) は、予想される将来のキャッシュ フローに基づいて投資の価値を見積もるために使用される財務評価方法です。 DCF 手法では、お金の時間価値が考慮されます。これは、潜在的な収益能力により、現在の 1 ドルが将来の 1 ドルよりも価値があることを意味します。
DCF を計算するにはどうすればよいですか?
DCF の計算には次の式が含まれます。
割引キャッシュ フロー (DCF) は次のように計算されます:
§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§
どこ：
- § DCF § — 割引キャッシュ フロー
- § CF_t § — t 年のキャッシュ フロー
- § r § — 割引率 (小数として)
- § n § — 合計年数 (予測期間)
- § TV § — 予測期間終了時の最終値
重要な用語
キャッシュ フロー (CF): 事業に出入りする現金の純額。プラスのキャッシュ フローは、企業が支出よりも多くの現金を生み出していることを示します。
割引率 (r): 将来のキャッシュ フローを現在価値に割り引くために使用される金利。これは資本の機会費用と投資に関連するリスクを反映します。
予測期間 (n): キャッシュ フローが予測される年数。
最終価値 (TV): 予測期間終了時点での投資の推定価値。その時点以降の将来のすべてのキャッシュ フローが考慮されます。
計算例
投資により、今後 5 年間に次のキャッシュ フローが得られると予想しているとします。
- 1年目: 1,000ドル
- 2年目: 1,200ドル
- 3年目: 1,500ドル
- 4年目: 1,800ドル
- 5年目: 2,000ドル
割引率が 10%、最終価値が 5,000 ドルであると仮定すると、DCF の計算は次のようになります。
- 各キャッシュ フローの現在価値を計算します。
- 1 年目: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
- 2 年目: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
- 3 年目: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
- 4 年目: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
- 5 年目: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
- 最終値の現在価値を計算します。
- 最終値: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
- すべての現在の値を合計して DCF を取得します。
- DCF = 909.09 + 991.74 + 1123.60 + 1235.73 + 1241.83 + 3105.10 = 10301.09 ドル
DCF 計算ツールを使用するのはどのような場合ですか?
- 投資評価: 予想されるキャッシュ フローに基づいて、潜在的な投資の価値を評価します。
- 例: 新しいプロジェクトまたは事業買収の評価。
- 財務分析: 企業の本質的価値を推定することにより、企業の財務健全性を分析します。
- 例: DCF 値を株式の現在の市場価格と比較します。
- 予算作成と予測: 将来のキャッシュ フローと投資について情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
- 例: 設備投資または新製品の発売の計画。
- 合併と買収: 交渉中に対象会社の公正価値を決定します。
- 例: 買収される企業の価値を評価する。
- 不動産投資: 不動産購入の潜在的な投資収益率を評価します。
- 例: 将来の家賃収入と不動産価値の評価。
実際の例
企業財務: 企業は DCF 計算ツールを使用して、将来のキャッシュ フローを見積もり、初期投資と比較することで、新しい製品ラインに投資するかどうかを評価できます。
パーソナル ファイナンス: 個人は、DCF 計算ツールを使用して、将来の賃貸収入と潜在的な値上がりを見積もることにより、賃貸不動産の価値を評価できます。
ベンチャー キャピタル: 投資家は DCF を使用して、予測されるキャッシュ フローと出口戦略に基づいてスタートアップの価値を判断できます。
上記の計算機を使用してさまざまな値を入力し、DCF が動的に変化することを確認します。結果は、手持ちのデータに基づいて情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。