Penjelasan

Berapa Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR)?

Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR) adalah metrik keuangan yang memberikan gambaran profitabilitas investasi yang lebih akurat dibandingkan dengan Tingkat Pengembalian Internal (IRR) tradisional. MIRR memperhitungkan biaya modal dan reinvestasi arus kas, menjadikannya alat yang berharga bagi investor dan analis keuangan.

Bagaimana cara menghitung MIRR?

MIRR dapat dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

MIRR didefinisikan sebagai:

§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§

Di mana:

  • § FV_{positive} § — Nilai Masa Depan dari arus kas positif, digabungkan dengan tingkat investasi kembali.
  • § PV_{negative} § — Nilai Sekarang dari arus kas negatif, didiskontokan pada tingkat keuangan (biaya modal).
  • § n § — Jumlah periode (tahun).

Langkah Menghitung MIRR

  1. Identifikasi Arus Kas: Cantumkan semua arus kas masuk dan keluar yang terkait dengan investasi.
  2. Tentukan Tingkat Investasi Kembali: Ini adalah tingkat di mana arus kas positif diinvestasikan kembali.
  3. Tentukan Tingkat Diskonto: Ini adalah biaya modal atau suku bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas negatif.
  4. Hitung Nilai Masa Depan dari Arus Kas Positif: Gunakan tingkat investasi kembali untuk menemukan nilai masa depan dari semua arus kas positif.
  5. Hitung Nilai Sekarang Arus Kas Negatif: Gunakan tingkat diskonto untuk mencari nilai sekarang dari semua arus kas negatif.
  6. Terapkan Rumus MIRR: Substitusikan nilai ke dalam rumus MIRR untuk mencari hasilnya.

Contoh Perhitungan

Investasi Awal: $10.000 (arus kas negatif)

Arus Kas:

  • Tahun 1: $2,000
  • Tahun 2: $3,000
  • Tahun 3: $4,000

Tingkat Investasi Kembali: 10%

Tingkat Diskon: 10%

  1. Hitung Nilai Arus Kas Masa Depan:
  • Tahun 1: $2.000 digabung selama 2 tahun = $2.000 × (1 + 0,10)^2 = $2.420
  • Tahun 2: $3.000 digabung selama 1 tahun = $3.000 × (1 + 0,10)^1 = $3.300
  • Tahun 3: $4,000 (tidak perlu penggabungan)

Total Nilai Masa Depan (FV) = $2.420 + $3.300 + $4.000 = $9.720

  1. Hitung Nilai Sekarang dari Investasi Awal:
  • PV = $10,000 (karena sudah dalam nilai sekarang)
  1. Terapkan Rumus MIRR:
  • MIRR = (9.720 / 10.000)^(1/3) - 1 = 0,0242 atau 2,42%

Kapan menggunakan Kalkulator MIRR?

  1. Evaluasi Investasi: Menilai profitabilitas investasi potensial.
  • Contoh: Membandingkan proyek yang berbeda untuk menentukan mana yang menawarkan keuntungan terbaik.
  1. Perencanaan Keuangan: Membantu dalam membuat keputusan yang tepat mengenai alokasi modal.
  • Contoh: Mengevaluasi apakah akan melanjutkan proyek baru berdasarkan MIRR-nya.
  1. Analisis Komparatif: Bandingkan MIRR berbagai peluang investasi.
  • Contoh: Menganalisis MIRR saham versus obligasi.
  1. Pengukuran Kinerja: Mengukur efektivitas strategi investasi dari waktu ke waktu.
  • Contoh: Meninjau kinerja portofolio terhadap tingkat pengembalian yang diharapkan.

Contoh Praktis

  • Keuangan Perusahaan: Perusahaan dapat menggunakan kalkulator MIRR untuk mengevaluasi kelayakan peluncuran produk baru dengan menganalisis proyeksi arus kas dan investasi yang diperlukan.
  • Investasi Real Estat: Investor dapat menilai MIRR properti sewaan untuk menentukan potensi keuntungannya.
  • Manajemen Proyek: Manajer proyek dapat memanfaatkan MIRR untuk memutuskan apakah akan melanjutkan atau menghentikan proyek berdasarkan kelayakan finansialnya.

Gunakan kalkulator di atas untuk memasukkan nilai yang berbeda dan lihat perubahan MIRR secara dinamis. Hasilnya akan membantu Anda membuat keputusan berdasarkan data yang Anda miliki.

Definisi Istilah-Istilah Utama

  • Arus Kas: Jumlah bersih uang tunai yang ditransfer masuk dan keluar dari bisnis.
  • Tingkat Reinvestasi: Tingkat di mana arus kas dari suatu investasi diinvestasikan kembali.
  • Tingkat Diskonto: Suku bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan ke nilai sekarang.

Penjelasan rinci tentang kalkulator MIRR ini dirancang untuk memberikan pengguna pemahaman komprehensif tentang fungsi dan aplikasinya, memastikan bahwa mereka dapat menggunakannya secara efektif untuk kebutuhan analisis keuangan mereka.