Magyarázat

Mi az a Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?

A tőkeáttétel nélküli szabad pénzáramlás (UFCF) a vállalat pénzügyi teljesítményének mérőszáma, amely megmutatja, hogy az összes működési költség és adó megfizetése után mennyi készpénz áll minden befektető rendelkezésére, beleértve a részvény- és adósságtulajdonosokat is. Fontos mérőszám a befektetők és az elemzők számára, mivel betekintést nyújt a vállalat azon képességébe, hogy a tőkeszerkezet hatása nélkül képes-e készpénzt termelni működéséből.

Hogyan kell kiszámítani a tőkeáttétel nélküli ingyenes pénzáramlást?

Az UFCF kiszámításának képlete a következő:

UFCF = (EBIT × (1 – adókulcs)) + értékcsökkenés – CapEx – forgótőke változás

ahol:

  • §§ UFCF §§ - Tőkeáttétel nélküli szabad pénzáramlás
  • §§ EBIT §§ — Kamat és adózás előtti eredmény (üzemi bevétel)
  • §§ Tax Rate §§ – Társasági adókulcs (tizedesben kifejezve)
  • §§ Depreciation §§ — Nem pénzbeli kiadás, amely a tárgyi eszközök értékének csökkenését jelenti
  • §§ CapEx §§ – Tőkekiadások, amelyek egy vállalat által tárgyi eszközök megszerzésére vagy fejlesztésére használt pénzeszközök
  • §§ Change in Working Capital §§ — A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözete, amely jelzi a működéshez lekötött készpénzt

Számítási példa

Tegyük fel, hogy egy vállalat a következő pénzügyi adatokkal rendelkezik:

  • Működési bevétel (EBIT): 100 000 USD
  • Adókulcs: 30% (0,30)
  • Értékcsökkenés: 20 000 USD
  • Tőkekiadások (CapEx): 15 000 USD
  • A forgótőke változása: 5000 USD

Az UFCF képlet használatával:

  1. Számítsa ki az adózott EBIT-et:
  • Adózott EBIT = EBIT × (1 - Adókulcs) = 100 000 USD × (1 - 0,30) = 70 000 USD
  1. Most illessze be az értékeket az UFCF képletbe:
  • UFCF = 70 000 USD + 20 000 USD - 15 000 USD - 5 000 USD
  • UFCF = 70 000 USD + 20 000 USD - 15 000 USD - 5 000 USD = 70 000 USD

Így az Unlevered Free Cash Flow 70 000 dollár.

Mikor kell használni a Unlevered Free Cash Flow kalkulátort?

  1. Értékelési elemzés: A befektetők használhatják az UFCF-et egy vállalkozás értékének felmérésére, különösen a diszkontált cash flow (DCF) modellekben.
  2. Pénzügyi állapotfelmérés: Határozza meg egy vállalat pénztermelő képességét a tőkeszerkezetének hatásai nélkül.
  3. Befektetési döntések: Értékelje a potenciális befektetéseket a különböző vállalatok vagy iparágak UFCF-jének összehasonlításával.
  4. Teljesítménykövetés: Az UFCF időbeli változásainak nyomon követése a működési hatékonyság és a pénzügyi teljesítmény mérése érdekében.
  5. Folvadások és felvásárlások: Elemezze a célvállalatok cash flow potenciálját az átvilágítási folyamat során.

A kulcsfontosságú kifejezések meghatározása

  • EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): A vállalat nyereségének mértéke, amely magában foglalja az összes bevételt és kiadást (kivéve a kamatkiadásokat és a jövedelemadó-kiadásokat).
  • Adókulcs: Az a százalék, amellyel a bevételt vagy a nyereséget a kormány megadóztatja.
  • Amortizáció: Egy tárgyi eszköz bekerülési értékének felosztása a hasznos élettartamra, tükrözve az elhasználódást.
  • Capital Expenditures (CapEx): A vállalat által fizikai eszközök, például ingatlanok, épületek vagy berendezések megszerzésére, fejlesztésére és karbantartására használt pénzeszközök.
  • Forgótőke: A társaság forgóeszközeinek és rövid lejáratú kötelezettségeinek különbözete, amely a vállalkozás rövid távú likviditását jelzi.

Gyakorlati példák

  • Üzleti értékelés: Egy pénzügyi elemző használhatja az UFCF-et egy vállalat értékének meghatározására egyesülés vagy felvásárlás során.
  • Befektetések elemzése: A befektetők összehasonlíthatják a különböző vállalatok UFCF-jét, hogy megállapítsák, melyik termelnek több pénzt a működésükből.
  • Költségvetés és előrejelzés: A vállalatok használhatják az UFCF-et a jövőbeli tőkeszükségletek megtervezésére és a növekedési kezdeményezések finanszírozására való képességük felmérésére.

Használja a fenti számológépet különböző értékek beviteléhez, és tekintse meg a Unlevered Free Cash Flow dinamikus változását. Az eredmények segítenek megalapozott döntéseket hozni a birtokában lévő pénzügyi adatok alapján.