Magyarázat
Mi az a Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?
A tőkeáttétel nélküli szabad pénzáramlás (UFCF) a vállalat pénzügyi teljesítményének mérőszáma, amely megmutatja, hogy az összes működési költség és adó megfizetése után mennyi készpénz áll minden befektető rendelkezésére, beleértve a részvény- és adósságtulajdonosokat is. Fontos mérőszám a befektetők és az elemzők számára, mivel betekintést nyújt a vállalat azon képességébe, hogy a tőkeszerkezet hatása nélkül képes-e készpénzt termelni működéséből.
Hogyan kell kiszámítani a tőkeáttétel nélküli ingyenes pénzáramlást?
Az UFCF kiszámításának képlete a következő:
UFCF = (EBIT × (1 – adókulcs)) + értékcsökkenés – CapEx – forgótőke változás
ahol:
- §§ UFCF §§ - Tőkeáttétel nélküli szabad pénzáramlás
- §§ EBIT §§ — Kamat és adózás előtti eredmény (üzemi bevétel)
- §§ Tax Rate §§ – Társasági adókulcs (tizedesben kifejezve)
- §§ Depreciation §§ — Nem pénzbeli kiadás, amely a tárgyi eszközök értékének csökkenését jelenti
- §§ CapEx §§ – Tőkekiadások, amelyek egy vállalat által tárgyi eszközök megszerzésére vagy fejlesztésére használt pénzeszközök
- §§ Change in Working Capital §§ — A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözete, amely jelzi a működéshez lekötött készpénzt
Számítási példa
Tegyük fel, hogy egy vállalat a következő pénzügyi adatokkal rendelkezik:
- Működési bevétel (EBIT): 100 000 USD
- Adókulcs: 30% (0,30)
- Értékcsökkenés: 20 000 USD
- Tőkekiadások (CapEx): 15 000 USD
- A forgótőke változása: 5000 USD
Az UFCF képlet használatával:
- Számítsa ki az adózott EBIT-et:
- Adózott EBIT = EBIT × (1 - Adókulcs) = 100 000 USD × (1 - 0,30) = 70 000 USD
- Most illessze be az értékeket az UFCF képletbe:
- UFCF = 70 000 USD + 20 000 USD - 15 000 USD - 5 000 USD
- UFCF = 70 000 USD + 20 000 USD - 15 000 USD - 5 000 USD = 70 000 USD
Így az Unlevered Free Cash Flow 70 000 dollár.
Mikor kell használni a Unlevered Free Cash Flow kalkulátort?
- Értékelési elemzés: A befektetők használhatják az UFCF-et egy vállalkozás értékének felmérésére, különösen a diszkontált cash flow (DCF) modellekben.
- Pénzügyi állapotfelmérés: Határozza meg egy vállalat pénztermelő képességét a tőkeszerkezetének hatásai nélkül.
- Befektetési döntések: Értékelje a potenciális befektetéseket a különböző vállalatok vagy iparágak UFCF-jének összehasonlításával.
- Teljesítménykövetés: Az UFCF időbeli változásainak nyomon követése a működési hatékonyság és a pénzügyi teljesítmény mérése érdekében.
- Folvadások és felvásárlások: Elemezze a célvállalatok cash flow potenciálját az átvilágítási folyamat során.
A kulcsfontosságú kifejezések meghatározása
- EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): A vállalat nyereségének mértéke, amely magában foglalja az összes bevételt és kiadást (kivéve a kamatkiadásokat és a jövedelemadó-kiadásokat).
- Adókulcs: Az a százalék, amellyel a bevételt vagy a nyereséget a kormány megadóztatja.
- Amortizáció: Egy tárgyi eszköz bekerülési értékének felosztása a hasznos élettartamra, tükrözve az elhasználódást.
- Capital Expenditures (CapEx): A vállalat által fizikai eszközök, például ingatlanok, épületek vagy berendezések megszerzésére, fejlesztésére és karbantartására használt pénzeszközök.
- Forgótőke: A társaság forgóeszközeinek és rövid lejáratú kötelezettségeinek különbözete, amely a vállalkozás rövid távú likviditását jelzi.
Gyakorlati példák
- Üzleti értékelés: Egy pénzügyi elemző használhatja az UFCF-et egy vállalat értékének meghatározására egyesülés vagy felvásárlás során.
- Befektetések elemzése: A befektetők összehasonlíthatják a különböző vállalatok UFCF-jét, hogy megállapítsák, melyik termelnek több pénzt a működésükből.
- Költségvetés és előrejelzés: A vállalatok használhatják az UFCF-et a jövőbeli tőkeszükségletek megtervezésére és a növekedési kezdeményezések finanszírozására való képességük felmérésére.
Használja a fenti számológépet különböző értékek beviteléhez, és tekintse meg a Unlevered Free Cash Flow dinamikus változását. Az eredmények segítenek megalapozott döntéseket hozni a birtokában lévő pénzügyi adatok alapján.