Magyarázat

Mi a módosított belső megtérülési ráta (MIRR)?

A módosított belső megtérülési ráta (MIRR) egy olyan pénzügyi mérőszám, amely a hagyományos belső megtérülési rátához (IRR) képest pontosabban tükrözi a befektetés jövedelmezőségét. A MIRR figyelembe veszi a tőkeköltséget és a cash flow-k újrabefektetését, így értékes eszköz a befektetők és a pénzügyi elemzők számára.

Hogyan kell kiszámítani a MIRR-t?

A MIRR a következő képlettel számítható ki:

A MIRR meghatározása:

§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§

ahol:

  • § FV_{positive} § — Pozitív cash flow-k jövőbeli értéke, az újrabefektetési rátával együtt.
  • § PV_{negative} § — Negatív cash flow-k jelenértéke, a finanszírozási kamatlábbal diszkontált (tőkeköltség).
  • § n § — Időszakok száma (év).

A MIRR kiszámításának lépései

  1. A cash flow-k azonosítása: Sorolja fel a befektetéshez kapcsolódó összes pénzbeáramlást és -kiáramlást.
  2. Határozza meg az újrabefektetési rátát: Ez az az arány, amellyel a pozitív cash flow-k újrabefektetésre kerülnek.
  3. Diskontráta meghatározása: Ez a tőkeköltség vagy a negatív pénzáramlások diszkontálására használt ráta.
  4. A pozitív cash flow-k jövőbeli értékének kiszámítása: Az újrabefektetési ráta segítségével keresse meg az összes pozitív cash flow jövőbeli értékét.
  5. A negatív cash flow-k jelenértékének kiszámítása: A diszkontrátával keresse meg az összes negatív cash flow jelenértékét.
  6. Alkalmazza a MIRR-képletet: Helyettesítse be az értékeket a MIRR-képletbe, hogy megtalálja az eredményt.

Számítási példa

Kezdeti befektetés: 10 000 USD (negatív cash flow)

Pénzforgalom:

    1. év: 2000 dollár
    1. év: 3000 dollár
    1. év: 4000 dollár

Újrabefektetési ráta: 10%

Kedvezmény: 10%

  1. A pénzáramlások jövőbeli értékének kiszámítása:
    1. év: 2000 USD 2 évre összevonva = 2000 USD × (1 + 0,10)^2 = 2420 USD
    1. év: 3000 USD összevonva 1 évre = 3000 USD × (1 + 0,10)^1 = 3300 USD
    1. év: 4000 USD (nincs szükség kompaundra)

Teljes jövőbeli érték (FV) = 2420 USD + 3300 USD + 4000 USD = 9720 USD

  1. A kezdeti befektetés jelenértékének kiszámítása:
  • PV = 10 000 USD (mivel már jelenértékben van)
  1. Alkalmazza a MIRR-képletet:
  • MIRR = (9720/10000)^(1/3) - 1 = 0,0242 vagy 2,42%

Mikor kell használni a MIRR kalkulátort?

  1. Befektetések értékelése: A potenciális befektetések jövedelmezőségének felmérése.
  • Példa: Különböző projektek összehasonlítása annak meghatározásához, hogy melyik kínálja a legjobb megtérülést.
  1. Pénzügyi tervezés: Segítség a tőkeallokációval kapcsolatos tájékozott döntések meghozatalában.
  • Példa: Annak értékelése, hogy folytatni kell-e egy új projektet a MIRR alapján.
  1. Összehasonlító elemzés: Hasonlítsa össze a különböző befektetési lehetőségek MIRR-értékét.
  • Példa: A részvények és a kötvények MIRR-jének elemzése.
  1. Teljesítménymérés: A befektetési stratégiák időbeli hatékonyságának mérése.
  • Példa: Egy portfólió teljesítményének áttekintése a várható hozamok függvényében.

Gyakorlati példák

  • Corporate Finance: A vállalat a MIRR-kalkulátor segítségével értékelheti egy új termék bevezetésének megvalósíthatóságát a tervezett cash flow-k és a szükséges beruházások elemzésével.
  • Ingatlanbefektetés: A befektetők felmérhetik a bérelt ingatlanok MIRR-jét, hogy meghatározzák potenciális jövedelmezőségüket.
  • Projektmenedzsment: A projektmenedzserek felhasználhatják a MIRR-t annak eldöntésére, hogy folytatják vagy leállítják a projekteket pénzügyi életképességük alapján.

Használja a fenti számológépet különböző értékek beviteléhez, és nézze meg a MIRR dinamikus változását. Az eredmények segítenek megalapozott döntéseket hozni a birtokában lévő adatok alapján.

A kulcsfogalmak definíciói

  • Cash Flow: A vállalkozásba beutalt és onnan kilépő készpénz nettó összege.
  • Újrabefektetési ráta: Az a ráta, amellyel a befektetésből származó pénzáramlásokat újra befektetik.
  • Diskontráta: A jövőbeni cash flow-k jelenértékre történő diszkontálására használt kamatláb.

A MIRR-kalkulátor e részletes magyarázata arra szolgál, hogy a felhasználók átfogó ismereteket szerezzenek a MIRR-kalkulátor funkcióiról és alkalmazásairól, biztosítva ezzel, hogy hatékonyan tudják használni pénzügyi elemzési igényeik kielégítésére.