Magyarázat
Mi a módosított belső megtérülési ráta (MIRR)?
A módosított belső megtérülési ráta (MIRR) egy olyan pénzügyi mérőszám, amely a hagyományos belső megtérülési rátához (IRR) képest pontosabban tükrözi a befektetés jövedelmezőségét. A MIRR figyelembe veszi a tőkeköltséget és a cash flow-k újrabefektetését, így értékes eszköz a befektetők és a pénzügyi elemzők számára.
Hogyan kell kiszámítani a MIRR-t?
A MIRR a következő képlettel számítható ki:
A MIRR meghatározása:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
ahol:
- § FV_{positive} § — Pozitív cash flow-k jövőbeli értéke, az újrabefektetési rátával együtt.
- § PV_{negative} § — Negatív cash flow-k jelenértéke, a finanszírozási kamatlábbal diszkontált (tőkeköltség).
- § n § — Időszakok száma (év).
A MIRR kiszámításának lépései
- A cash flow-k azonosítása: Sorolja fel a befektetéshez kapcsolódó összes pénzbeáramlást és -kiáramlást.
- Határozza meg az újrabefektetési rátát: Ez az az arány, amellyel a pozitív cash flow-k újrabefektetésre kerülnek.
- Diskontráta meghatározása: Ez a tőkeköltség vagy a negatív pénzáramlások diszkontálására használt ráta.
- A pozitív cash flow-k jövőbeli értékének kiszámítása: Az újrabefektetési ráta segítségével keresse meg az összes pozitív cash flow jövőbeli értékét.
- A negatív cash flow-k jelenértékének kiszámítása: A diszkontrátával keresse meg az összes negatív cash flow jelenértékét.
- Alkalmazza a MIRR-képletet: Helyettesítse be az értékeket a MIRR-képletbe, hogy megtalálja az eredményt.
Számítási példa
Kezdeti befektetés: 10 000 USD (negatív cash flow)
Pénzforgalom:
- év: 2000 dollár
- év: 3000 dollár
- év: 4000 dollár
Újrabefektetési ráta: 10%
Kedvezmény: 10%
- A pénzáramlások jövőbeli értékének kiszámítása:
- év: 2000 USD 2 évre összevonva = 2000 USD × (1 + 0,10)^2 = 2420 USD
- év: 3000 USD összevonva 1 évre = 3000 USD × (1 + 0,10)^1 = 3300 USD
- év: 4000 USD (nincs szükség kompaundra)
Teljes jövőbeli érték (FV) = 2420 USD + 3300 USD + 4000 USD = 9720 USD
- A kezdeti befektetés jelenértékének kiszámítása:
- PV = 10 000 USD (mivel már jelenértékben van)
- Alkalmazza a MIRR-képletet:
- MIRR = (9720/10000)^(1/3) - 1 = 0,0242 vagy 2,42%
Mikor kell használni a MIRR kalkulátort?
- Befektetések értékelése: A potenciális befektetések jövedelmezőségének felmérése.
- Példa: Különböző projektek összehasonlítása annak meghatározásához, hogy melyik kínálja a legjobb megtérülést.
- Pénzügyi tervezés: Segítség a tőkeallokációval kapcsolatos tájékozott döntések meghozatalában.
- Példa: Annak értékelése, hogy folytatni kell-e egy új projektet a MIRR alapján.
- Összehasonlító elemzés: Hasonlítsa össze a különböző befektetési lehetőségek MIRR-értékét.
- Példa: A részvények és a kötvények MIRR-jének elemzése.
- Teljesítménymérés: A befektetési stratégiák időbeli hatékonyságának mérése.
- Példa: Egy portfólió teljesítményének áttekintése a várható hozamok függvényében.
Gyakorlati példák
- Corporate Finance: A vállalat a MIRR-kalkulátor segítségével értékelheti egy új termék bevezetésének megvalósíthatóságát a tervezett cash flow-k és a szükséges beruházások elemzésével.
- Ingatlanbefektetés: A befektetők felmérhetik a bérelt ingatlanok MIRR-jét, hogy meghatározzák potenciális jövedelmezőségüket.
- Projektmenedzsment: A projektmenedzserek felhasználhatják a MIRR-t annak eldöntésére, hogy folytatják vagy leállítják a projekteket pénzügyi életképességük alapján.
Használja a fenti számológépet különböző értékek beviteléhez, és nézze meg a MIRR dinamikus változását. Az eredmények segítenek megalapozott döntéseket hozni a birtokában lévő adatok alapján.
A kulcsfogalmak definíciói
- Cash Flow: A vállalkozásba beutalt és onnan kilépő készpénz nettó összege.
- Újrabefektetési ráta: Az a ráta, amellyel a befektetésből származó pénzáramlásokat újra befektetik.
- Diskontráta: A jövőbeni cash flow-k jelenértékre történő diszkontálására használt kamatláb.
A MIRR-kalkulátor e részletes magyarázata arra szolgál, hogy a felhasználók átfogó ismereteket szerezzenek a MIRR-kalkulátor funkcióiról és alkalmazásairól, biztosítva ezzel, hogy hatékonyan tudják használni pénzügyi elemzési igényeik kielégítésére.