Magyarázat
Mi az a korlát?
Az akadályráta az a minimális megtérülési ráta, amelyet a befektető elvárhat, ha egy projektbe vagy eszközbe fektet be. Ez támpontként szolgál a potenciális befektetések jövedelmezőségének értékeléséhez. Ha egy befektetés várható megtérülése az akadályráta alatt van, előfordulhat, hogy a befektetés nem tekinthető megtérülőnek.
Hogyan számítsuk ki az akadályt?
Az akadályráta a következő képlettel számítható ki:
Az akadálysebességet (HR) a következő képlet adja meg:
§§ HR = WACC + Risk Premium + Risk-Free Rate §§
ahol:
- § HR § - Gátsebesség
- § WACC § - Súlyozott átlagos tőkeköltség
- § Risk Premium § — További hozam várható a további kockázat vállalása esetén
- § Risk-Free Rate § — Nulla kockázatú befektetés megtérülése, amelyet jellemzően államkötvények képviselnek
Példa:
Tegyük fel a következő értékeket:
- Tőkeköltség (WACC): 10%
- Kockázati prémium: 5%
- Kockázatmentességi arány: 3%
A képlet segítségével:
§§ HR = 10% + 5% + 3% = 18% §§
Ez azt jelenti, hogy a befektetőnek 18%-os megtérülésre lenne szüksége ahhoz, hogy elfogadhatónak ítélje a befektetést.
Mikor kell használni az akadályszámítót?
- Befektetési döntéshozatal: Használja a számológépet annak meghatározására, hogy egy potenciális befektetés megfelel-e az előírt megtérülési kritériumoknak.
- Példa: Annak értékelése, hogy be kell-e fektetni egy új projektbe, annak várható megtérülése alapján.
- Projektértékelés: A projektek életképességének felmérése azáltal, hogy összehasonlítja a várható hozamukat az akadályaránnyal.
- Példa: Döntés több projekt között a megfelelő akadályarányok kiszámításával.
- Kockázatértékelés: Értse meg, hogy a kockázati prémium vagy a tőkeköltség változásai hogyan befolyásolják a kívánt hozamot.
- Példa: annak elemzése, hogy a piaci feltételek hogyan befolyásolják a befektetési döntéseket.
- Pénzügyi tervezés: Az akadályarány beépítése szélesebb körű pénzügyi stratégiákba és befektetési portfóliókba.
- Példa: Befektetési célok meghatározása a kívánt megtérülési ráta alapján.
- Teljesítménymérés: A siker meghatározásához értékelje a befektetések teljesítményét az akadályarányhoz képest.
- Példa: Az éves hozamok áttekintése annak megállapítása érdekében, hogy meghaladják-e az akadályrátát.
Gyakorlati példák
- Kockázati tőke: A kockázati tőkés az akadálykamatlábat használhatja annak eldöntésére, hogy finanszírozza-e az induló vállalkozást a tervezett hozama alapján.
- Vállalati pénzügyek: A vállalatok gyakran korlátokat határoznak meg a tőkeprojektek értékeléséhez, biztosítva, hogy csak azokat hajtsák végre, amelyek elérik vagy meghaladják tőkeköltségüket.
- Személyes befektetés: Az egyéni befektetők alkalmazhatják a küszöbértéket annak felmérésére, hogy befektetési döntéseik összhangban vannak-e pénzügyi céljaikkal.
A kulcsfogalmak definíciói
Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC): Az az átlagos megtérülési ráta, amelyet egy vállalat várhatóan értékpapír-tulajdonosainak fizet eszközei finanszírozása érdekében. Az összes forrásból származó tőke teljes költségét tükrözi, beleértve a részvényeket és az adósságot is.
Kockázati prémium: Az a többlethozam, amelyet a befektető elvár egy befektetés kockázatának vállalásáért a kockázatmentes eszközhöz képest. Ez kompenzálja a befektetéssel járó bizonytalanságot.
Kockázatmentes ráta: Egy befektetés elméleti megtérülése pénzügyi veszteség kockázata nélkül, amelyet gyakran az államkötvények hozama képvisel.
Használja a fenti számológépet különböző értékek beviteléhez, és nézze meg az akadálysebesség dinamikus változását. Az eredmények segítenek abban, hogy megalapozott befektetési döntéseket hozzon pénzügyi kritériumai alapján.