Magyarázat

Mi az a diszkontált pénzforgalom (DCF)?

A diszkontált Cash Flow (DCF) egy pénzügyi értékelési módszer, amellyel egy befektetés értékét a várható jövőbeni pénzáramlások alapján becsülik meg. A DCF módszer a pénz időértékét veszi figyelembe, ami azt jelenti, hogy egy dollár ma többet ér, mint egy dollár a jövőben potenciális kereseti képessége miatt.

Hogyan számítsuk ki a DCF-et?

A DCF számítás a következő képletből áll:

A diszkontált Cash Flow (DCF) kiszámítása a következőképpen történik:

§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§

ahol:

  • § DCF § - Kedvezményes pénzforgalom
  • § CF_t § — Pénzforgalom t évben
  • § r § - Leszámítolási ráta (tizedesjegyben)
  • § n § - Az évek száma összesen (előrejelzési időszak)
  • § TV § — Végérték az előrejelzési időszak végén

Kulcsfogalmak

  • Cash Flow (CF): A vállalkozásba és onnan kikerülő készpénz nettó összege. A pozitív cash flow azt jelzi, hogy egy vállalat több pénzt termel, mint amennyit elkölt.

  • Diskontráta (r): A jövőbeni pénzáramlások jelenértékre történő visszadiszkontálására használt kamatláb. Ez tükrözi a tőke alternatív költségét és a befektetéshez kapcsolódó kockázatot.

  • Előrejelzési időszak (n): Azon évek száma, amelyekre a pénzáramlásokat előrevetítik.

  • Terminal Value (TV): Egy befektetés becsült értéke az előrejelzési időszak végén, figyelembe véve az ezen a ponton túli összes jövőbeni pénzáramlást.

Számítási példa

Tegyük fel, hogy a következő öt évben várhatóan a következő pénzáramlásokat fogja kapni egy befektetésből:

    1. év: 1000 dollár
    1. év: 1200 dollár
    1. év: 1500 dollár
    1. év: 1800 dollár
    1. év: 2000 dollár

10%-os diszkontrátát és 5000 USD végértéket feltételezve a DCF számítás a következő lenne:

  1. Számítsa ki az egyes cash flow-k jelenértékét:
    1. év: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
    1. év: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
    1. év: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
    1. év: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
    1. év: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
  1. Számítsa ki a végérték jelenértékét:
  • Terminálérték: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
  1. Adja össze az összes jelenértéket, hogy megkapja a DCF-et:
  • DCF = 909,09 + 991,74 + 1123,60 + 1235,73 + 1241,83 + 3105,10 = 10301,09 USD

Mikor kell használni a DCF-kalkulátort?

  1. Befektetések értékelése: A potenciális befektetések értékének felmérése a várható cash flow-k alapján.
  • Példa: Új projekt vagy üzletszerzés értékelése.
  1. Pénzügyi elemzés: Egy vállalat pénzügyi helyzetének elemzése a belső érték becslésével.
  • Példa: A DCF érték összehasonlítása egy részvény aktuális piaci árával.
  1. Költségvetés és előrejelzés: Segít a jövőbeli pénzáramlásokkal és befektetésekkel kapcsolatos tájékozott döntések meghozatalában.
  • Példa: Tőkebefektetések vagy új termékek bevezetésének tervezése.
  1. Folvadások és felvásárlások: A tárgyalások során határozza meg a célvállalat valós értékét.
  • Példa: Egy felvásárolandó vállalat értékének felmérése.
  1. Ingatlanbefektetések: Értékelje a befektetés lehetséges megtérülését ingatlanvásárlás esetén.
  • Példa: A jövőbeni bérbeadásból származó bevétel és az ingatlan felértékelődésének becslése.

Gyakorlati példák

  • Corporate Finance: A vállalat a DCF-kalkulátor segítségével felmérheti, hogy befektet-e egy új termékcsaládba, megbecsülve a jövőbeli pénzáramlásokat, és összehasonlítva azokat a kezdeti befektetéssel.

  • Személyes pénzügyek: A magánszemély a DCF-kalkulátor segítségével felmérheti egy bérelt ingatlan értékét a jövőbeni bérbeadásból származó bevétel és a potenciális felértékelődés becslésével.

  • Kockázati tőke: A befektetők a DCF segítségével határozhatják meg az induló vállalkozások értékét a tervezett cash flow-k és kilépési stratégiák alapján.

Használja a fenti számológépet különböző értékek beviteléhez, és nézze meg a DCF dinamikus változását. Az eredmények segítenek megalapozott döntéseket hozni a birtokában lévő adatok alapján.