Objašnjenje
Što je obveznica?
Obveznica je instrument s fiksnim prihodom koji predstavlja zajam od strane investitora zajmoprimcu (obično korporativnom ili državnom). Zajmoprimac obećava vratiti nominalnu vrijednost obveznice na određeni datum u budućnosti (dospijeće) i periodično plaćati kamate (isplate kupona) vlasniku obveznice.
Kako izračunati cijenu obveznice?
Cijena obveznice može se izračunati korištenjem sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova, koji uključuju isplate kupona i nominalnu vrijednost pri dospijeću. Formula za izračunavanje cijene obveznice je:
Cijenu obveznice (P) daje:
§§ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^t} + \frac{F}{(1 + r)^n} §§
gdje:
- § P § — cijena obveznice
- § C § — godišnja uplata kupona (izračunava se kao nominalna vrijednost × stopa kupona)
- § r § — tržišna kamatna stopa (kao decimala)
- § F § — nominalna vrijednost obveznice
- § n § — broj godina do dospijeća
Primjer izračuna
Recimo da imate vezu sa sljedećim karakteristikama:
- Nominalna vrijednost (F): 1000 USD
- Stopa kupona: 5%
- Godine do dospijeća (n): 10 godina
- Tržišna stopa (r): 4%
- Izračunajte godišnju isplatu kupona (C):
- § C = 1000 \times 0.05 = 50 §
- Izračunajte sadašnju vrijednost isplata kupona:
- Koristeći formulu, zbrojili biste sadašnje vrijednosti svakog plaćanja kupona tijekom 10 godina.
- Izračunajte sadašnju vrijednost nominalne vrijednosti:
- § \frac{1000}{(1 + 0.04)^{10}} §
- Zbrojite sadašnje vrijednosti kako biste pronašli cijenu obveznice.
Kada koristiti kalkulator cijene po obveznici?
- Odluke o ulaganju: Odredite fer vrijednost obveznice prije kupnje.
- Primjer: Procjena je li cijena obveznice ispravna na tržištu.
- Upravljanje portfeljem: Ocijenite učinak obveznica u vašem investicijskom portfelju.
- Primjer: Usporedba cijena različitih obveznica radi optimizacije prinosa.
- Financijska analiza: Analizirajte utjecaj promjene tržišnih stopa na cijene obveznica.
- Primjer: Razumijevanje kako fluktuacije kamatnih stopa utječu na vaša ulaganja u obveznice.
- Edukativne svrhe: Saznajte više o cijeni obveznica i čimbenicima koji na nju utječu.
- Primjer: studenti koji studiraju financije mogu koristiti ovaj kalkulator da shvate koncepte vrednovanja obveznica.
Ključni pojmovi
- Nominalna vrijednost: Iznos koji se vraća vlasniku obveznice po dospijeću; također poznat kao nominalna vrijednost.
- Kuponska stopa: Kamatna stopa koju izdavatelj obveznice plaća vlasnicima obveznica, izražena kao postotak nominalne vrijednosti.
- Tržišna stopa: trenutna kamatna stopa dostupna na tržištu za slične obveznice.
- Godine do dospijeća: Preostalo vrijeme do dospijeća obveznice i izdavatelja otplate nominalne vrijednosti.
Praktični primjeri
- Analiza investitora: Investitor može koristiti ovaj kalkulator kako bi odredio je li obveznica dobra investicija na temelju trenutnih tržišnih uvjeta.
- Financijsko planiranje: Pojedinci koji planiraju mirovinu mogu procijeniti vrijednost obveznica koje posjeduju ili razmišljaju o kupnji.
- Akademsko istraživanje: studenti i istraživači mogu analizirati kako različite varijable utječu na cijene obveznica.
Upotrijebite gornji kalkulator za unos različitih vrijednosti i pogledajte kako se cijena obveznice dinamički mijenja. Rezultati će vam pomoći da donesete informirane odluke na temelju podataka koje imate.