توضیح
جریان نقدی با تخفیف (DCF) چیست؟
جریان نقدی تنزیل شده (DCF) یک روش ارزیابی مالی است که برای تخمین ارزش سرمایه گذاری بر اساس جریان های نقدی مورد انتظار آتی آن استفاده می شود. روش DCF ارزش زمانی پول را در نظر می گیرد، به این معنی که ارزش یک دلار امروز به دلیل ظرفیت درآمدزایی بالقوه، بیش از یک دلار در آینده است.
چگونه DCF را محاسبه کنیم؟
محاسبه DCF شامل فرمول زیر است:
** جریان نقدی تنزیل شده (DCF) به صورت زیر محاسبه می شود:**
§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§
کجا:
- § DCF § — جریان نقدی با تخفیف
- § CF_t § — جریان نقدی در سال t
- § r § — نرخ تنزیل (به صورت اعشاری)
- § n § — تعداد کل سال ها (دوره پیش بینی)
- § TV § — ارزش پایانی در پایان دوره پیش بینی
شرایط کلیدی
** جریان نقدی (CF) **: مقدار خالص وجه نقدی که به داخل و خارج از یک کسب و کار منتقل می شود. جریان نقدی مثبت نشان می دهد که یک شرکت بیشتر از هزینه ای که می کند وجه نقد تولید می کند.
** نرخ تنزیل (r)**: نرخ بهره ای که برای تنزیل جریان های نقدی آتی به ارزش فعلی خود بازمی گردد. هزینه فرصت سرمایه و ریسک مرتبط با سرمایه گذاری را منعکس می کند.
دوره پیش بینی (n): تعداد سال هایی که جریان های نقدی پیش بینی می شود.
ارزش پایانی (تلویزیون): ارزش تخمینی یک سرمایه گذاری در پایان دوره پیش بینی شده، حسابداری برای تمام جریان های نقدی آتی پس از آن نقطه.
محاسبه مثال
فرض کنید انتظار دارید که جریان های نقدی زیر را طی پنج سال آینده از یک سرمایه گذاری دریافت کنید:
- سال 1: 1000 دلار
- سال 2: 1200 دلار
- سال 3: 1500 دلار
- سال 4: 1800 دلار
- سال 5: 2000 دلار
با فرض نرخ تنزیل 10% و ارزش پایانی 5000 دلار، محاسبه DCF به صورت زیر خواهد بود:
- ارزش فعلی هر جریان نقدی را محاسبه کنید:
- سال 1: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
- سال 2: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
- سال 3: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
- سال 4: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
- سال 5: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
- مقدار فعلی مقدار ترمینال را محاسبه کنید:
- ارزش پایانی: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
- برای بدست آوردن DCF همه مقادیر موجود را جمع کنید:
- DCF = 909.09 + 991.74 + 1123.60 + 1235.73 + 1241.83 + 3105.10 = 10301.09 دلار
چه زمانی از ماشین حساب DCF استفاده کنیم؟
- ارزیابی سرمایه گذاری: ارزش سرمایه گذاری های بالقوه را بر اساس جریان های نقدی مورد انتظار ارزیابی کنید.
- مثال: ارزیابی یک پروژه یا کسب و کار جدید.
- تحلیل مالی: سلامت مالی یک شرکت را با تخمین ارزش ذاتی آن تجزیه و تحلیل کنید.
- مثال: مقایسه ارزش DCF با قیمت فعلی بازار سهام.
- **بودجه و پیش بینی **: کمک به تصمیم گیری آگاهانه در مورد جریان های نقدی و سرمایه گذاری های آتی.
- مثال: برنامه ریزی برای هزینه های سرمایه ای یا عرضه محصول جدید.
- ادغام و تملک: ارزش منصفانه یک شرکت هدف را در طول مذاکرات تعیین کنید.
- مثال: ارزیابی ارزش یک شرکت در حال تحصیل.
- سرمایه گذاری املاک و مستغلات: بازده بالقوه سرمایه گذاری برای خرید ملک را ارزیابی کنید.
- مثال: برآورد درآمد اجاره آتی و افزایش ارزش ملک.
مثال های عملی
مالی شرکت: یک شرکت ممکن است از ماشین حساب DCF برای ارزیابی اینکه آیا باید در خط تولید جدید سرمایه گذاری کند یا خیر، از طریق تخمین جریان های نقدی آتی و مقایسه آنها با سرمایه گذاری اولیه استفاده کند.
مالی شخصی: یک فرد ممکن است از ماشین حساب DCF برای ارزیابی ارزش ملک اجاره ای با تخمین درآمد اجاره آتی و افزایش بالقوه استفاده کند.
سرمایه خطرپذیر: سرمایه گذاران می توانند از DCF برای تعیین ارزش استارت آپ ها بر اساس جریان های نقدی پیش بینی شده و استراتژی های خروج استفاده کنند.
از ماشین حساب بالا برای وارد کردن مقادیر مختلف استفاده کنید و تغییرات DCF را به صورت پویا ببینید. نتایج به شما کمک می کند تا بر اساس داده هایی که دارید تصمیمات آگاهانه بگیرید.