توضیح
باند چیست؟
اوراق قرضه ابزاری با درآمد ثابت است که نشان دهنده وامی است که سرمایه گذار به وام گیرنده (معمولاً شرکتی یا دولتی) داده است. وام گیرنده قول می دهد که ارزش اسمی اوراق را در یک تاریخ مشخص (سررسید) در آینده بازپرداخت کند و به دارنده اوراق بهادار پرداخت سود دوره ای (پرداخت کوپن) را انجام دهد.
چگونه قیمت اوراق قرضه را محاسبه کنیم؟
قیمت اوراق قرضه را می‌توان با استفاده از ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی آن که شامل پرداخت‌های کوپن و ارزش اسمی در سررسید است، محاسبه کرد. فرمول محاسبه قیمت اوراق قرضه به صورت زیر است:
قیمت اوراق قرضه (P) توسط:
§§ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^t} + \frac{F}{(1 + r)^n} §§
کجا:
- § P § — قیمت اوراق قرضه
- § C § — پرداخت سالانه کوپن (محاسبه شده به عنوان ارزش اسمی × نرخ کوپن)
- § r § — نرخ بهره بازار (به صورت اعشاری)
- § F § - ارزش اسمی اوراق
- § n § - تعداد سالهای تا سررسید
محاسبه مثال
فرض کنید پیوندی با ویژگی های زیر دارید:
- ارزش اسمی (F): 1000 دلار
- نرخ کوپن: 5%
- سال تا سررسید (n): 10 سال
- نرخ بازار (r): 4%
- محاسبه پرداخت کوپن سالانه (C):
- § C = 1000 \times 0.05 = 50 §
- محاسبه ارزش فعلی کوپن پرداختی:
- با استفاده از فرمول، ارزش فعلی هر پرداخت کوپن را در طول 10 سال جمع می کنید.
- **محاسبه ارزش فعلی ارزش اسمی **:
- § \frac{1000}{(1 + 0.04)^{10}} §
- ** مقادیر فعلی را با هم جمع کنید تا قیمت اوراق قرضه را بیابید **.
چه زمانی از ماشین حساب هزینه هر اوراق قرضه استفاده کنیم؟
- تصمیمات سرمایه گذاری: ارزش منصفانه اوراق قرضه را قبل از خرید آن تعیین کنید.
- مثال: ارزیابی اینکه آیا اوراق قرضه به درستی در بازار قیمت گذاری شده است یا خیر.
- مدیریت پورتفولیو: عملکرد اوراق قرضه را در سبد سرمایه گذاری خود ارزیابی کنید.
- مثال: مقایسه قیمت اوراق قرضه مختلف برای بهینه سازی بازده.
- تحلیل مالی: تاثیر تغییر نرخ های بازار بر قیمت اوراق قرضه را تجزیه و تحلیل کنید.
- مثال: درک اینکه چگونه نوسانات نرخ بهره بر سرمایه گذاری اوراق قرضه شما تأثیر می گذارد.
- اهداف آموزشی: در مورد قیمت گذاری اوراق قرضه و عواملی که بر آن تأثیر می گذارد بیاموزید.
- مثال: دانشجویانی که در رشته مالی تحصیل می کنند می توانند از این ماشین حساب برای درک مفاهیم ارزش گذاری اوراق قرضه استفاده کنند.
شرایط کلیدی
- ارزش اسمی: مبلغی که در سررسید به دارنده اوراق بازپرداخت می شود. همچنین به عنوان ارزش اسمی شناخته می شود.
- نرخ کوپن: نرخ سودی که ناشر اوراق به دارندگان اوراق می پردازد که به صورت درصدی از ارزش اسمی بیان می شود.
- نرخ بازار: نرخ بهره فعلی موجود در بازار برای اوراق مشابه.
- سالهای تا سررسید: زمان باقیمانده تا سررسید اوراق و بازپرداخت ارزش اسمی توسط ناشر.
مثال های عملی
- تحلیل سرمایه گذار: سرمایه گذار می تواند از این ماشین حساب برای تعیین اینکه آیا اوراق قرضه سرمایه گذاری خوبی بر اساس شرایط فعلی بازار است استفاده کند.
- برنامه ریزی مالی: افرادی که برای بازنشستگی برنامه ریزی می کنند می توانند ارزش اوراق قرضه ای را که در اختیار دارند یا قصد خرید دارند ارزیابی کنند.
- تحقیقات دانشگاهی: دانشجویان و محققان می توانند چگونگی تاثیر متغیرهای مختلف بر قیمت اوراق قرضه را تجزیه و تحلیل کنند.
از ماشین حساب بالا برای وارد کردن مقادیر مختلف استفاده کنید و تغییرات قیمت اوراق را به صورت پویا مشاهده کنید. نتایج به شما کمک می کند تا بر اساس داده هایی که دارید تصمیمات آگاهانه بگیرید.