Klarigo
Kio estas la Kosto de Egaleco?
La kosto de egaleco estas la rendimento, kiun investantoj postulas por investado en la egaleco de firmao. Ĝi reflektas la riskon asociitan kun tenado de la akcioj de la firmao kaj estas kritika komponento en financa modeligado kaj investanalizo.
Kiel Kalkuli la Koston de Egaleco Uzante CAPM?
La Kapitala Aktiva Prezo-Modelo (CAPM) disponigas formulon por kalkuli la koston de egaleco:
La formulo estas:
§§ \text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f) §§
kie:
- § R_f § — Sen Risko: La rendimento de investo kun nula risko, kutime reprezentita de registaraj obligacioj.
- § \beta § — Betao: Mezuro de la volatilo de akcio rilate al la merkato. Betao pli granda ol 1 indikas pli altan volatilon ol la merkato, dum betao malpli ol 1 indikas pli malaltan volatilon.
- § R_m § — Merkata Reveno: La atendata reveno de la merkato, ofte reprezentita per borsmerka indico.
Ekzempla Kalkulo
- Eniga valoroj:
- SenRiska Indico (R_f): 5%
- Merkata Reveno (R_m): 10%
- Betao (β): 1.2
- Kalkulo:
- Kosto de Egaleco = 5% + 1.2 × (10% - 5%)
- Kosto de Egaleco = 5% + 1.2 × 5%
- Kosto de Egaleco = 5% + 6% = 11%
Tiel, la kosto de egaleco por ĉi tiu investo estas 11%.
Kiam Uzi la Koston de Egaleca Kalkulilo?
- Investa Analizo: Determini la atendatan revenon de akciaj investoj por taksi ĉu ili plenumas viajn investkriteriojn.
- Ekzemplo: Taksi ĉu investi en aparta akcio surbaze de ĝia kalkulita kosto de egaleco.
- Korporacia Financo: Firmaoj povas uzi ĉi tiun kalkulon por fari informitajn decidojn pri financado kaj kapitalstrukturo.
- Ekzemplo: Decidi inter akcia financado kaj ŝuldfinancado surbaze de la kosto de egaleco.
- Taksado-Modeloj: Korpigi la koston de egaleco en rabatita monfluo (DCF) modeloj por taksi la valoron de firmao.
- Ekzemplo: Uzante la koston de egaleco kiel la rabatan indicon en DCF-analizo.
- ** Portfolio Management **: Taksi la riskon kaj revenan profilon de biletujo de akcioj.
- Ekzemplo: Ĝustigante la biletujon surbaze de la kalkulita kosto de egaleco de individuaj akcioj.
Ŝlosilaj Terminoj Difinitaj
- Libera Risko (R_f): La teoria rendimento de investo sen risko je financa perdo, ofte reprezentita per registaraj obligacioj.
- Beta (β): Mezuro de risko de akcio rilate al la merkato; ĝi indikas kiom multe la prezo de la akcio estas atendita moviĝi rilate al merkatmovoj.
- Merkata Reveno (R_m): La meza reveno atendita de la merkato kiel tutaĵo, tipe bazita sur historia rendimento de merkata indekso.
Praktikaj Ekzemploj
- Investa Decido: Investanto povus uzi ĉi tiun kalkulilon por determini ĉu la atendata reveno de akcio pravigas la riskon bazitan sur ĝia betao.
- Kompania Strategio: Kompanio povus uzi la koston de egaleco por taksi ĉu fari novajn projektojn aŭ investojn bazitajn sur siaj atendataj rendimentoj kompare kun la kalkulita kosto de egaleco.
Uzu la kalkulilon supre por enigi malsamajn valorojn kaj vidi la koston de egaleco ŝanĝiĝi dinamike. La rezultoj helpos vin fari informitajn investajn decidojn surbaze de la datumoj, kiujn vi havas.