Εξήγηση
Τι είναι ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού;
Το ομόλογο μηδενικού τοκομεριδίου είναι ένα είδος ομολόγου που δεν καταβάλλει περιοδικούς τόκους (κουπόνια) στον ομολογιούχο. Αντίθετα, εκδίδεται με έκπτωση στην ονομαστική του αξία και λήγει στην ονομαστική του αξία. Η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της ονομαστικής αξίας αντιπροσωπεύει την απόδοση του επενδυτή.
Πώς να υπολογίσετε την τιμή ενός ομολόγου μηδενικού κουπονιού;
Η τιμή ενός ομολόγου μηδενικού κουπονιού μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
Η τιμή ομολόγου (P) δίνεται από:
§§ P = \frac{F}{(1 + r)^n} §§
όπου:
- § P § — τιμή του ομολόγου
- § F § — ονομαστική αξία του ομολόγου
- § r § — προεξοφλητικό επιτόκιο (εκφρασμένο σε δεκαδικό)
- § n § — αριθμός ετών έως τη λήξη
Αυτός ο τύπος σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε πόσο θα πρέπει να πληρώσετε για ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού σήμερα, δεδομένης της μελλοντικής του αξίας στη λήξη.
Παράδειγμα:
- Ονομαστική Αξία (§ F §): 1.000 $
- Ποσοστό έκπτωσης (§ r §): 5% (0,05)
- Έτη έως τη λήξη (§ n §): 10
Χρησιμοποιώντας τον τύπο:
§§ P = \frac{1000}{(1 + 0.05)^{10}} = \frac{1000}{1.62889} \approx 613.91 §§
Έτσι, η τιμή του ομολόγου θα ήταν περίπου 613,91 $.
Πότε να χρησιμοποιήσετε τον υπολογιστή τιμολόγησης ομολόγων μηδενικού κουπονιού;
- Επενδυτικές Αποφάσεις: Αξιολογήστε την ελκυστικότητα των ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου σε σύγκριση με άλλες επενδυτικές επιλογές.
- Παράδειγμα: Εκτίμηση εάν πρέπει να επενδύσετε σε ομόλογο μηδενικού τοκομεριδίου έναντι ομολόγου κανονικού τοκομεριδίου.
- Χρηματοοικονομικός Σχεδιασμός: Προσδιορίστε πόσα θα επενδύσετε σήμερα για να επιτύχετε έναν συγκεκριμένο οικονομικό στόχο στο μέλλον.
- Παράδειγμα: Σχεδιασμός για την εκπαίδευση ή τη συνταξιοδότηση ενός παιδιού.
- Ανάλυση αγοράς: Αναλύστε την επίδραση της αλλαγής των επιτοκίων στις τιμές των ομολόγων.
- Παράδειγμα: Κατανόηση του τρόπου με τον οποίο μια αύξηση των επιτοκίων επηρεάζει την τιμή των υπαρχόντων ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου.
- Διαχείριση χαρτοφυλακίου: Διαχειριστείτε ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων υπολογίζοντας τις τιμές διαφόρων ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου.
- Παράδειγμα: Εξισορρόπηση χαρτοφυλακίου με διαφορετικές λήξεις και προφίλ κινδύνου.
- Ακαδημαϊκή Έρευνα: Μελετήστε τη συμπεριφορά των τιμών των ομολόγων κάτω από διαφορετικές οικονομικές συνθήκες.
- Παράδειγμα: Έρευνα των επιπτώσεων του πληθωρισμού στην τιμολόγηση των ομολόγων.
Πρακτικά παραδείγματα
- Σχεδιασμός συνταξιοδότησης: Ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτήν την αριθμομηχανή για να προσδιορίσει πόσο θα επενδύσει σε ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου για να επιτύχει τους στόχους συνταξιοδότησης.
- Εκπαιδευτικές αποταμιεύσεις: Οι γονείς μπορούν να υπολογίσουν την τιμή των ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου για να χρηματοδοτήσουν τα μελλοντικά έξοδα εκπαίδευσης των παιδιών τους.
- Στρατηγική αγοράς: Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αριθμομηχανή για να αξιολογήσουν την τιμολόγηση των ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου σε σχέση με τα επιτόκια της αγοράς.
Ορισμοί βασικών όρων
- Ονομαστική Αξία (F): Το ποσό που θα αξίζει το ομόλογο κατά τη λήξη. γνωστό και ως ονομαστική αξία.
- Προεξοφλητικό Επιτόκιο (r): Το επιτόκιο που χρησιμοποιείται για την προεξόφληση μελλοντικών ταμειακών ροών. αντανακλά το κόστος ευκαιρίας του κεφαλαίου.
- Έτη έως τη λήξη (n): Ο αριθμός των ετών που απομένουν μέχρι τη λήξη του ομολόγου και την πληρωμή της ονομαστικής αξίας στον ομολογιούχο.
Χρησιμοποιήστε την παραπάνω αριθμομηχανή για να εισαγάγετε διαφορετικές τιμές και να δείτε τη δυναμική αλλαγή της τιμής του ομολόγου. Τα αποτελέσματα θα σας βοηθήσουν να πάρετε τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις με βάση τα δεδομένα που έχετε.