Εξήγηση
Τι είναι το τροποποιημένο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (MIRR);
Το Τροποποιημένο Εσωτερικό Ποσοστό Απόδοσης (MIRR) είναι μια οικονομική μέτρηση που παρέχει μια ακριβέστερη αντανάκλαση της κερδοφορίας μιας επένδυσης σε σύγκριση με το παραδοσιακό Εσωτερικό Ποσοστό Απόδοσης (IRR). Το MIRR αντιπροσωπεύει το κόστος του κεφαλαίου και την επανεπένδυση των ταμειακών ροών, καθιστώντας το ένα πολύτιμο εργαλείο για τους επενδυτές και τους οικονομικούς αναλυτές.
Πώς να υπολογίσετε το MIRR;
Το MIRR μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
Ο MIRR ορίζεται ως:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
όπου:
- § FV_{positive} § — Μελλοντική Αξία θετικών ταμειακών ροών, σε συνδυασμό με το επιτόκιο επανεπένδυσης.
- § PV_{negative} § — Παρούσα αξία αρνητικών ταμειακών ροών, προεξοφλημένη με το επιτόκιο χρηματοδότησης (κόστος κεφαλαίου).
- § n § — Αριθμός περιόδων (έτη).
Βήματα για τον υπολογισμό του MIRR
- Προσδιορισμός ταμειακών ροών: Καταγράψτε όλες τις ταμειακές εισροές και εκροές που σχετίζονται με την επένδυση.
- Προσδιορίστε το ποσοστό επανεπένδυσης: Αυτό είναι το ποσοστό με το οποίο επανεπενδύονται οι θετικές ταμειακές ροές.
- Προσδιορισμός Επιτοκίου Έκπτωσης: Αυτό είναι το κόστος κεφαλαίου ή το επιτόκιο που χρησιμοποιείται για την προεξόφληση των αρνητικών ταμειακών ροών.
- Υπολογισμός μελλοντικής αξίας θετικών ταμειακών ροών: Χρησιμοποιήστε το επιτόκιο επανεπένδυσης για να βρείτε τη μελλοντική αξία όλων των θετικών ταμειακών ροών.
- Υπολογισμός της παρούσας αξίας των αρνητικών ταμειακών ροών: Χρησιμοποιήστε το προεξοφλητικό επιτόκιο για να βρείτε την παρούσα αξία όλων των αρνητικών ταμειακών ροών.
- Εφαρμόστε τον τύπο MIRR: Αντικαταστήστε τις τιμές στον τύπο MIRR για να βρείτε το αποτέλεσμα.
Παράδειγμα Υπολογισμός
Αρχική επένδυση: 10.000 $ (αρνητική ταμειακή ροή)
Ταμειακές ροές:
- Έτος 1: 2.000 $
- Έτος 2: 3.000 $
- Έτος 3: 4.000 $
Ποσοστό επανεπένδυσης: 10%
Ποσοστό έκπτωσης: 10%
- Υπολογισμός μελλοντικής αξίας ταμειακών ροών:
- Έτος 1: 2.000 $ σύνθετα για 2 χρόνια = 2.000 $ × (1 + 0,10)^2 = 2.420 $
- Έτος 2: 3.000 $ σύνθετα για 1 έτος = 3.000 $ × (1 + 0,10)^1 = 3.300 $
- Έτος 3: 4.000 $ (δεν απαιτείται σύνθεση)
Συνολική μελλοντική αξία (FV) = 2.420 $ + 3.300 $ + 4.000 $ = 9.720 $
- Υπολογίστε την παρούσα αξία της αρχικής επένδυσης:
- Φ/Β = 10.000 $ (καθώς είναι ήδη στην παρούσα αξία)
- Εφαρμόστε τον τύπο MIRR:
- MIRR = (9.720 / 10.000)^(1/3) - 1 = 0,0242 ή 2,42%
Πότε να χρησιμοποιήσετε την Αριθμομηχανή MIRR;
- Αξιολόγηση Επενδύσεων: Αξιολογήστε την κερδοφορία των πιθανών επενδύσεων.
- Παράδειγμα: Σύγκριση διαφορετικών έργων για να προσδιορίσετε ποιο προσφέρει την καλύτερη απόδοση.
- Οικονομικός Σχεδιασμός: Βοήθεια στη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων σχετικά με την κατανομή κεφαλαίων.
- Παράδειγμα: Αξιολόγηση εάν θα προχωρήσετε σε ένα νέο έργο με βάση το MIRR του.
- Συγκριτική Ανάλυση: Συγκρίνετε το MIRR διαφόρων επενδυτικών ευκαιριών.
- Παράδειγμα: Ανάλυση του MIRR των μετοχών έναντι των ομολόγων.
- Μέτρηση απόδοσης: Μετρήστε την αποτελεσματικότητα των επενδυτικών στρατηγικών με την πάροδο του χρόνου.
- Παράδειγμα: Επισκόπηση της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου έναντι των αναμενόμενων αποδόσεων του.
Πρακτικά παραδείγματα
- Εταιρικά οικονομικά: Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει τον υπολογιστή MIRR για να αξιολογήσει τη σκοπιμότητα μιας νέας κυκλοφορίας προϊόντος αναλύοντας τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές και τις απαιτούμενες επενδύσεις.
- Επενδύσεις σε ακίνητα: Οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν το MIRR των ενοικιαζόμενων ακινήτων για να προσδιορίσουν την πιθανή κερδοφορία τους.
- Διαχείριση Έργων: Οι διαχειριστές έργων μπορούν να χρησιμοποιήσουν το MIRR για να αποφασίσουν εάν θα συνεχίσουν ή θα τερματίσουν τα έργα με βάση την οικονομική τους βιωσιμότητα.
Χρησιμοποιήστε την παραπάνω αριθμομηχανή για να εισαγάγετε διαφορετικές τιμές και να δείτε το MIRR να αλλάζει δυναμικά. Τα αποτελέσματα θα σας βοηθήσουν να πάρετε τεκμηριωμένες αποφάσεις με βάση τα δεδομένα που έχετε.
Ορισμοί βασικών όρων
- Ταμειακές ροές: Το καθαρό ποσό μετρητών που μεταφέρεται εντός και εκτός μιας επιχείρησης.
- Ποσοστό Επανεπένδυσης: Το ποσοστό με το οποίο επανεπενδύονται οι ταμειακές ροές από μια επένδυση.
- Discount Rate: Το επιτόκιο που χρησιμοποιείται για την προεξόφληση μελλοντικών ταμειακών ροών στην παρούσα αξία τους.
Αυτή η λεπτομερής επεξήγηση της αριθμομηχανής MIRR έχει σχεδιαστεί για να παρέχει στους χρήστες μια ολοκληρωμένη κατανόηση της λειτουργικότητας και των εφαρμογών της, διασφαλίζοντας ότι μπορούν να τη χρησιμοποιήσουν αποτελεσματικά για τις ανάγκες χρηματοοικονομικής τους ανάλυσης.