Εξήγηση
Τι είναι ο δεσμός;
Το ομόλογο είναι ένα μέσο σταθερού εισοδήματος που αντιπροσωπεύει ένα δάνειο που χορηγείται από έναν επενδυτή σε έναν δανειολήπτη (συνήθως εταιρικό ή κρατικό). Ο δανειολήπτης υπόσχεται να αποπληρώσει την ονομαστική αξία του ομολόγου σε μια καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία (ληκτότητα) και να πραγματοποιήσει περιοδικές πληρωμές τόκων (πληρωμές κουπονιών) στον κάτοχο του ομολόγου.
Πώς να υπολογίσετε την τιμή ενός ομολόγου;
Η τιμή ενός ομολόγου μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών του, που περιλαμβάνουν τις πληρωμές τοκομεριδίων και την ονομαστική αξία κατά τη λήξη. Ο τύπος για τον υπολογισμό της τιμής ενός ομολόγου είναι:
Η τιμή ομολόγου (P) δίνεται από:
§§ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^t} + \frac{F}{(1 + r)^n} §§
όπου:
- § P § — τιμή του ομολόγου
- § C § — ετήσια πληρωμή κουπονιού (υπολογισμένη ως Ονομαστική Αξία × Τιμή Κουπονιού)
- § r § — επιτόκιο αγοράς (ως δεκαδικό)
- § F § — ονομαστική αξία του ομολόγου
- § n § — αριθμός ετών έως τη λήξη
Παράδειγμα Υπολογισμός
Ας υποθέσουμε ότι έχετε δεσμό με τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:
- Ονομαστική Αξία (F): 1.000 $
- Τιμή κουπονιού: 5%
- Έτη έως τη λήξη (n): 10 έτη
- Ποσοστό αγοράς (r): 4%
- Υπολογίστε την ετήσια πληρωμή κουπονιού (C):
- § C = 1000 \times 0.05 = 50 §
- Υπολογίστε την παρούσα αξία των πληρωμών κουπονιού:
- Χρησιμοποιώντας τον τύπο, θα αθροίσετε τις τρέχουσες αξίες κάθε πληρωμής κουπονιού για 10 χρόνια.
- Υπολογίστε την παρούσα αξία της ονομαστικής αξίας:
- § \frac{1000}{(1 + 0.04)^{10}} §
- Προσθέστε τις παρούσες αξίες μαζί για να βρείτε την τιμή του ομολόγου.
Πότε να χρησιμοποιήσετε τον υπολογιστή κόστους ανά ομόλογο;
- Επενδυτικές Αποφάσεις: Προσδιορίστε την εύλογη αξία ενός ομολόγου πριν το αγοράσετε.
- Παράδειγμα: Αξιολόγηση εάν ένα ομόλογο τιμολογείται σωστά στην αγορά.
- Διαχείριση Χαρτοφυλακίου: Αξιολογήστε την απόδοση των ομολόγων στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο.
- Παράδειγμα: Σύγκριση των τιμών διαφορετικών ομολόγων για βελτιστοποίηση των αποδόσεων.
- Χρηματοοικονομική ανάλυση: Αναλύστε τον αντίκτυπο των μεταβαλλόμενων επιτοκίων της αγοράς στις τιμές των ομολόγων.
- Παράδειγμα: Κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι διακυμάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν τις επενδύσεις σας σε ομόλογα.
- Εκπαιδευτικοί Σκοποί: Μάθετε για την τιμολόγηση των ομολόγων και τους παράγοντες που την επηρεάζουν.
- Παράδειγμα: Οι φοιτητές που σπουδάζουν χρηματοοικονομικά μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτήν την αριθμομηχανή για να κατανοήσουν τις έννοιες αποτίμησης ομολόγων.
Βασικοί όροι
- Ονομαστική αξία: Το ποσό που επιστράφηκε στον κάτοχο του ομολόγου κατά τη λήξη. γνωστό και ως ονομαστική αξία.
- Επιτόκιο Κουπονιού: Το επιτόκιο που καταβάλλει ο εκδότης του ομολόγου στους κατόχους ομολόγων, εκφρασμένο ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας.
- Market Rate: Το τρέχον επιτόκιο που είναι διαθέσιμο στην αγορά για παρόμοια ομόλογα.
- Έτη έως τη λήξη: Ο χρόνος που απομένει μέχρι τη λήξη του ομολόγου και την εξόφληση της ονομαστικής αξίας από τον εκδότη.
Πρακτικά παραδείγματα
- Ανάλυση Επενδυτών: Ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτόν τον υπολογιστή για να προσδιορίσει εάν ένα ομόλογο είναι καλή επένδυση με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς.
- Χρηματοοικονομικός Σχεδιασμός: Τα άτομα που σχεδιάζουν να συνταξιοδοτηθούν μπορούν να εκτιμήσουν την αξία των ομολόγων που κατέχουν ή σκέφτονται να αγοράσουν.
- Ακαδημαϊκή Έρευνα: Οι μαθητές και οι ερευνητές μπορούν να αναλύσουν πώς διαφορετικές μεταβλητές επηρεάζουν την τιμολόγηση των ομολόγων.
Χρησιμοποιήστε την παραπάνω αριθμομηχανή για να εισαγάγετε διαφορετικές τιμές και να δείτε τη δυναμική αλλαγή της τιμής του ομολόγου. Τα αποτελέσματα θα σας βοηθήσουν να πάρετε τεκμηριωμένες αποφάσεις με βάση τα δεδομένα που έχετε.