Erläuterung

Was ist die modifizierte interne Rendite (MIRR)?

Die modifizierte interne Rendite (MIRR) ist eine Finanzkennzahl, die im Vergleich zur herkömmlichen internen Rendite (IRR) eine genauere Darstellung der Rentabilität einer Investition liefert. MIRR berücksichtigt die Kapitalkosten und die Reinvestition von Cashflows und ist damit ein wertvolles Instrument für Investoren und Finanzanalysten.

Wie berechnet man den MIRR?

Der MIRR kann mit der folgenden Formel berechnet werden:

MIRR ist definiert als:

§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§

Wo:

  • § FV_{positive} § – Zukünftiger Wert positiver Cashflows, aufgezinst zum Reinvestitionssatz.
  • § PV_{negative} § – Barwert negativer Cashflows, abgezinst mit dem Finanzierungssatz (Kapitalkosten).
  • § n § – Anzahl der Perioden (Jahre).

Schritte zur Berechnung des MIRR

  1. Cashflows identifizieren: Listen Sie alle mit der Investition verbundenen Mittelzu- und -abflüsse auf.
  2. Reinvestitionsrate bestimmen: Dies ist die Rate, mit der positive Cashflows reinvestiert werden.
  3. Abzinsungssatz bestimmen: Dies sind die Kapitalkosten oder der Zinssatz, der zur Abzinsung negativer Cashflows verwendet wird.
  4. Berechnen Sie den zukünftigen Wert positiver Cashflows: Verwenden Sie die Reinvestitionsrate, um den zukünftigen Wert aller positiven Cashflows zu ermitteln.
  5. Berechnen Sie den Barwert negativer Cashflows: Verwenden Sie den Abzinsungssatz, um den Barwert aller negativen Cashflows zu ermitteln.
  6. Wenden Sie die MIRR-Formel an: Setzen Sie die Werte in die MIRR-Formel ein, um das Ergebnis zu ermitteln.

Beispielrechnung

Anfangsinvestition: 10.000 $ (negativer Cashflow)

Cashflows:

  • Jahr 1: 2.000 $
  • Jahr 2: 3.000 $
  • Jahr 3: 4.000 $

Reinvestitionssatz: 10 %

Rabattsatz: 10 %

  1. Berechnen Sie den zukünftigen Wert der Cashflows:
  • Jahr 1: 2.000 $, zusammengesetzt aus 2 Jahren = 2.000 $ × (1 + 0,10)^2 = 2.420 $
  • Jahr 2: 3.000 $ zusammengesetzt für 1 Jahr = 3.000 $ × (1 + 0,10)^1 = 3.300 $
  • Jahr 3: 4.000 $ (keine Aufzinsung erforderlich)

Gesamter zukünftiger Wert (FV) = 2.420 $ + 3.300 $ + 4.000 $ = 9.720 $

  1. Berechnen Sie den Barwert der Erstinvestition:
  • PV = 10.000 $ (da es sich bereits um einen Barwert handelt)
  1. Wenden Sie die MIRR-Formel an:
  • MIRR = (9.720 / 10.000)^(1/3) - 1 = 0,0242 oder 2,42 %

Wann sollte der MIRR-Rechner verwendet werden?

  1. Investitionsbewertung: Bewerten Sie die Rentabilität potenzieller Investitionen.
  • Beispiel: Vergleich verschiedener Projekte, um herauszufinden, welches die beste Rendite bietet.
  1. Finanzplanung: Hilfe bei fundierten Entscheidungen bezüglich der Kapitalallokation.
  • Beispiel: Bewertung, ob mit einem neuen Projekt auf der Grundlage seines MIRR fortgefahren werden soll.
  1. Vergleichende Analyse: Vergleichen Sie den MIRR verschiedener Investitionsmöglichkeiten.
  • Beispiel: Analyse des MIRR von Aktien im Vergleich zu Anleihen.
  1. Leistungsmessung: Messen Sie die Wirksamkeit von Anlagestrategien im Zeitverlauf.
  • Beispiel: Überprüfung der Performance eines Portfolios im Vergleich zu seinen erwarteten Renditen.

Praxisbeispiele

  • Unternehmensfinanzierung: Ein Unternehmen kann den MIRR-Rechner verwenden, um die Machbarkeit einer neuen Produkteinführung zu bewerten, indem es die prognostizierten Cashflows und erforderlichen Investitionen analysiert.
  • Immobilieninvestition: Anleger können den MIRR von Mietobjekten bewerten, um deren potenzielle Rentabilität zu bestimmen.
  • Projektmanagement: Projektmanager können MIRR nutzen, um zu entscheiden, ob Projekte basierend auf ihrer finanziellen Machbarkeit fortgesetzt oder beendet werden sollen.

Verwenden Sie den Rechner oben, um verschiedene Werte einzugeben und zu sehen, wie sich der MIRR dynamisch ändert. Die Ergebnisse helfen Ihnen, fundierte Entscheidungen auf der Grundlage der Ihnen vorliegenden Daten zu treffen.

Definitionen wichtiger Begriffe

  • Cashflow: Der Nettobetrag an Bargeld, der in ein und aus einem Unternehmen transferiert wird.
  • Reinvestitionsrate: Die Rate, mit der Cashflows aus einer Investition reinvestiert werden.
  • Abzinsungssatz: Der Zinssatz, der zur Abzinsung zukünftiger Cashflows auf ihren Barwert verwendet wird.

Diese ausführliche Erläuterung des MIRR-Rechners soll Benutzern ein umfassendes Verständnis seiner Funktionalität und Anwendungen vermitteln und sicherstellen, dass sie ihn effektiv für ihre Finanzanalyseanforderungen nutzen können.