Forklaring

Hvad er Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) er et mål for en virksomheds økonomiske præstation, der viser, hvor meget kontanter der er til rådighed for alle investorer, inklusive aktie- og gældsindehavere, efter at alle driftsudgifter og skatter er betalt. Det er et vigtigt mål for investorer og analytikere, da det giver indsigt i virksomhedens evne til at generere kontanter fra sine aktiviteter uden påvirkning af kapitalstrukturen.

Hvordan beregner man uudnyttet gratis pengestrøm?

Formlen til at beregne UFCF er som følger:

UFCF = (EBIT × (1 - Skattesats)) + Afskrivning - CapEx - Ændring i driftskapital

hvor:

  • §§ UFCF §§ — Uudnyttet gratis pengestrøm
  • §§ EBIT §§ — Indtjening før renter og skat (driftsindkomst)
  • §§ Tax Rate §§ — Selskabsskattesats (udtrykt som en decimal)
  • §§ Depreciation §§ — Ikke-kontante omkostninger, der repræsenterer værdiforringelsen af ​​materielle aktiver
  • §§ CapEx §§ — Kapitaludgifter, som er midler, der bruges af en virksomhed til at erhverve eller opgradere fysiske aktiver
  • §§ Change in Working Capital §§ — Forskellen i omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser, der angiver de kontanter, der er bundet til driften

Eksempel på beregning

Lad os sige, at en virksomhed har følgende økonomiske data:

  • Driftsindkomst (EBIT): $100.000
  • Skattesats: 30 % (0,30)
  • Afskrivning: $20.000
  • Kapitaludgifter (CapEx): $15.000
  • Ændring i driftskapital: $5.000

Brug af UFCF-formlen:

  1. Beregn EBIT efter skat:
  • Efter skat EBIT = EBIT × (1 - Skattesats) = $100.000 × (1 - 0,30) = $70.000
  1. Sæt nu værdierne ind i UFCF-formlen:
  • UFCF = $70.000 + $20.000 - $15.000 - $5.000
  • UFCF = $70.000 + $20.000 - $15.000 - $5.000 = $70.000

Således er den uudnyttede frie pengestrøm $70.000.

Hvornår skal man bruge den uudnyttede gratis pengestrømsberegner?

  1. Vurderingsanalyse: Investorer kan bruge UFCF til at vurdere værdien af ​​en virksomhed, især i modeller med diskonterede pengestrømme (DCF).
  2. Finansiel sundhedsvurdering: Bestem en virksomheds pengestrømsgenererende evne uden virkningerne af dens kapitalstruktur.
  3. Investeringsbeslutninger: Evaluer potentielle investeringer ved at sammenligne UFCF på tværs af forskellige virksomheder eller brancher.
  4. Performancesporing: Overvåg ændringer i UFCF over tid for at måle operationel effektivitet og økonomisk ydeevne.
  5. Fusioner og opkøb: Analyser målvirksomhedernes pengestrømspotentiale under due diligence-processen.

Nøgletermer defineret

  • EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): Et mål for en virksomheds overskud, der inkluderer alle indtægter og udgifter (undtagen renteudgifter og indkomstskat).
  • Skattesats: Den procentdel, hvormed indkomst eller overskud beskattes af regeringen.
  • Afskrivning: Fordelingen af ​​kostprisen for et materielt aktiv over dets brugstid, hvilket afspejler slitage.
  • Capital Expenditures (CapEx): Midler, der bruges af en virksomhed til at erhverve, opgradere og vedligeholde fysiske aktiver såsom ejendom, bygninger eller udstyr.
  • Arbejdskapital: Forskellen mellem en virksomheds omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser, der angiver virksomhedens kortsigtede likviditet.

Praktiske eksempler

  • Virksomhedsvurdering: En finansanalytiker kan bruge UFCF til at bestemme værdien af ​​en virksomhed under en fusion eller opkøb.
  • Investeringsanalyse: Investorer kan sammenligne forskellige virksomheders UFCF for at identificere, hvilke der genererer flere penge fra deres aktiviteter.
  • Budgettering og prognose: Virksomheder kan bruge UFCF til at planlægge fremtidige kapitalbehov og vurdere deres evne til at finansiere vækstinitiativer.

Brug lommeregneren ovenfor til at indtaste forskellige værdier og se den uudnyttede frie pengestrøm ændre sig dynamisk. Resultaterne vil hjælpe dig med at træffe informerede beslutninger baseret på de økonomiske data, du har.