Forklaring

Hvad er Discounted Cash Flow (DCF)?

Discounted Cash Flow (DCF) er en finansiel værdiansættelsesmetode, der bruges til at estimere værdien af ​​en investering baseret på dens forventede fremtidige pengestrømme. DCF-metoden tager hensyn til penges tidsværdi, hvilket betyder, at en dollar i dag er mere værd end en dollar i fremtiden på grund af dens potentielle indtjeningsevne.

Hvordan beregner man DCF?

DCF-beregningen involverer følgende formel:

Discounted Cash Flow (DCF) beregnes som:

§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§

hvor:

  • § DCF § — nedsat pengestrøm
  • § CF_t § — Pengestrøm i år t
  • § r § — Rabatsats (som en decimal)
  • § n § — Samlet antal år (prognoseperiode)
  • § TV § — Terminalværdi ved slutningen af ​​prognoseperioden

Nøgleord

  • Cash Flow (CF): Nettobeløbet af kontanter, der overføres til og ud af en virksomhed. Positivt cash flow indikerer, at en virksomhed genererer flere penge, end den bruger.

  • Diskontosats (r): Den rentesats, der bruges til at tilbagediskontere fremtidige pengestrømme til deres nutidsværdi. Det afspejler alternativomkostningerne for kapital og risikoen forbundet med investeringen.

  • Prognoseperiode (n): Antallet af år, som pengestrømmene fremskrives over.

  • Terminal Value (TV): Den estimerede værdi af en investering ved slutningen af ​​prognoseperioden, der tager højde for alle fremtidige pengestrømme ud over dette punkt.

Eksempel på beregning

Lad os sige, at du forventer at modtage følgende pengestrømme i løbet af de næste fem år fra en investering:

  • År 1: $1.000
  • År 2: $1.200
  • År 3: $1.500
  • År 4: $1.800
  • År 5: $2.000

Forudsat en diskonteringsrente på 10 % og en terminalværdi på 5.000 USD, vil DCF-beregningen være som følger:

  1. Beregn nutidsværdien af ​​hver pengestrøm:
  • År 1: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
  • År 2: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
  • År 3: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
  • År 4: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
  • År 5: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
  1. Beregn nutidsværdien af ​​terminalværdien:
  • Terminalværdi: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
  1. Sum alle nuværende værdier for at få DCF:
  • DCF = 909,09 + 991,74 + 1123,60 + 1235,73 + 1241,83 + 3105,10 = 10301,09 USD

Hvornår skal du bruge DCF-beregneren?

  1. Investeringsvurdering: Vurder værdien af ​​potentielle investeringer baseret på forventede pengestrømme.
  • Eksempel: Evaluering af et nyt projekt eller virksomhedsopkøb.
  1. Finansiel analyse: Analyser en virksomheds økonomiske sundhed ved at estimere dens iboende værdi.
  • Eksempel: Sammenligning af DCF-værdien med den aktuelle markedspris på en aktie.
  1. Budgettering og prognose: Hjælp til at træffe informerede beslutninger om fremtidige pengestrømme og investeringer.
  • Eksempel: Planlægning af anlægsinvesteringer eller nye produktlanceringer.
  1. Fusioner og opkøb: Bestem dagsværdien af ​​en målvirksomhed under forhandlinger.
  • Eksempel: Vurdering af værdien af ​​en virksomhed, der bliver opkøbt.
  1. Ejendomsinvesteringer: Evaluer det potentielle investeringsafkast ved ejendomskøb.
  • Eksempel: Estimering af fremtidige lejeindtægter og ejendomsværdistigning.

Praktiske eksempler

  • Corporate Finance: En virksomhed kan bruge DCF-beregneren til at vurdere, om der skal investeres i en ny produktlinje ved at estimere fremtidige pengestrømme og sammenligne dem med den oprindelige investering.

  • Personlig økonomi: En person kan bruge DCF-beregneren til at vurdere værdien af ​​en lejeejendom ved at estimere fremtidige lejeindtægter og potentielle værdistigninger.

  • Venturekapital: Investorer kan bruge DCF til at bestemme værdien af ​​startups baseret på forventede pengestrømme og exitstrategier.

Brug lommeregneren ovenfor til at indtaste forskellige værdier og se DCF ændre sig dynamisk. Resultaterne vil hjælpe dig med at træffe informerede beslutninger baseret på de data, du har.