Vysvětlení
Co je to dluhopis s nulovým kupónem?
Dluhopis s nulovým kupónem je druh dluhopisu, který držiteli dluhopisu nevyplácí periodický úrok (kupóny). Namísto toho je emitován s diskontem vůči nominální hodnotě a splatný ve své nominální hodnotě. Rozdíl mezi kupní cenou a nominální hodnotou představuje výnos investora.
Jak vypočítat cenu dluhopisu s nulovým kupónem?
Cenu dluhopisu s nulovým kupónem lze vypočítat pomocí následujícího vzorce:
Cena dluhopisu (P) je dána:
§§ P = \frac{F}{(1 + r)^n} §§
kde:
- § P § — cena dluhopisu
- § F § — jmenovitá hodnota dluhopisu – § r § – diskontní sazba (vyjádřená jako desetinné číslo)
- § n § — počet let do splatnosti
Tento vzorec vám umožňuje určit, kolik byste dnes měli zaplatit za dluhopis s nulovým kuponem vzhledem k jeho budoucí hodnotě při splatnosti.
Příklad:
– Nominální hodnota (§ F §): 1 000 USD – Sleva (§ r §): 5 % (0,05)
- roky do splatnosti (§ n §): 10
Pomocí vzorce:
§§ P = \frac{1000}{(1 + 0.05)^{10}} = \frac{1000}{1.62889} \approx 613.91 §§
Cena dluhopisu by tedy byla přibližně 613,91 USD.
Kdy použít kalkulačku ceny dluhopisů s nulovým kupónem?
- Investiční rozhodnutí: Vyhodnoťte atraktivitu dluhopisů s nulovým kuponem ve srovnání s jinými investičními možnostmi.
- Příklad: Posouzení, zda investovat do dluhopisu s nulovým kuponem oproti běžnému kuponovému dluhopisu.
- Finanční plánování: Určete, kolik investovat dnes, abyste v budoucnu dosáhli konkrétního finančního cíle.
- Příklad: Plánování vzdělání dítěte nebo odchodu do důchodu.
- Analýza trhu: Analyzujte dopad měnících se úrokových sazeb na ceny dluhopisů.
- Příklad: Pochopení toho, jak zvýšení úrokových sazeb ovlivňuje cenu stávajících dluhopisů s nulovým kupónem.
- Správa portfolia: Správa portfolia dluhopisů výpočtem cen různých dluhopisů s nulovým kupónem.
- Příklad: Vyvažování portfolia s různými splatnostmi a rizikovými profily.
- Akademický výzkum: Studujte chování cen dluhopisů za různých ekonomických podmínek.
- Příklad: Výzkum vlivu inflace na ceny dluhopisů.
Praktické příklady
- Plánování odchodu do důchodu: Investor může pomocí této kalkulačky určit, kolik investovat do dluhopisů s nulovým kupónem, aby splnil své důchodové cíle.
- Spoření na vzdělání: Rodiče si mohou vypočítat cenu dluhopisů s nulovým kuponem, aby mohli financovat budoucí výdaje svých dětí na vzdělání.
- Tržní strategie: Finanční analytici mohou použít kalkulačku k vyhodnocení ceny dluhopisů s nulovým kupónem ve vztahu k tržním úrokovým sazbám.
Definice klíčových pojmů
- Nominální hodnota (F): Částka, kterou bude dluhopis mít při splatnosti; také známý jako nominální hodnota.
- Diskontní sazba (r): Úroková sazba použitá k diskontování budoucích peněžních toků; odráží náklady příležitosti kapitálu.
- Roky do splatnosti (n): Počet let zbývajících do splatnosti dluhopisu a vyplacení nominální hodnoty majiteli dluhopisu.
Pomocí výše uvedené kalkulačky zadejte různé hodnoty a sledujte, jak se cena dluhopisu dynamicky mění. Výsledky vám pomohou činit informovaná investiční rozhodnutí na základě údajů, které máte k dispozici.