Vysvětlení

Co je to dluhopis s nulovým kupónem?

Dluhopis s nulovým kupónem je druh dluhopisu, který držiteli dluhopisu nevyplácí periodický úrok (kupóny). Namísto toho je emitován s diskontem vůči nominální hodnotě a splatný ve své nominální hodnotě. Rozdíl mezi kupní cenou a nominální hodnotou představuje výnos investora.

Jak vypočítat cenu dluhopisu s nulovým kupónem?

Cenu dluhopisu s nulovým kupónem lze vypočítat pomocí následujícího vzorce:

Cena dluhopisu (P) je dána:

§§ P = \frac{F}{(1 + r)^n} §§

kde:

  • § P § — cena dluhopisu
  • § F § — jmenovitá hodnota dluhopisu – § r § – diskontní sazba (vyjádřená jako desetinné číslo)
  • § n § — počet let do splatnosti

Tento vzorec vám umožňuje určit, kolik byste dnes měli zaplatit za dluhopis s nulovým kuponem vzhledem k jeho budoucí hodnotě při splatnosti.

Příklad:

– Nominální hodnota (§ F §): 1 000 USD – Sleva (§ r §): 5 % (0,05)

  • roky do splatnosti (§ n §): 10

Pomocí vzorce:

§§ P = \frac{1000}{(1 + 0.05)^{10}} = \frac{1000}{1.62889} \approx 613.91 §§

Cena dluhopisu by tedy byla přibližně 613,91 USD.

Kdy použít kalkulačku ceny dluhopisů s nulovým kupónem?

  1. Investiční rozhodnutí: Vyhodnoťte atraktivitu dluhopisů s nulovým kuponem ve srovnání s jinými investičními možnostmi.
  • Příklad: Posouzení, zda investovat do dluhopisu s nulovým kuponem oproti běžnému kuponovému dluhopisu.
  1. Finanční plánování: Určete, kolik investovat dnes, abyste v budoucnu dosáhli konkrétního finančního cíle.
  • Příklad: Plánování vzdělání dítěte nebo odchodu do důchodu.
  1. Analýza trhu: Analyzujte dopad měnících se úrokových sazeb na ceny dluhopisů.
  • Příklad: Pochopení toho, jak zvýšení úrokových sazeb ovlivňuje cenu stávajících dluhopisů s nulovým kupónem.
  1. Správa portfolia: Správa portfolia dluhopisů výpočtem cen různých dluhopisů s nulovým kupónem.
  • Příklad: Vyvažování portfolia s různými splatnostmi a rizikovými profily.
  1. Akademický výzkum: Studujte chování cen dluhopisů za různých ekonomických podmínek.
  • Příklad: Výzkum vlivu inflace na ceny dluhopisů.

Praktické příklady

  • Plánování odchodu do důchodu: Investor může pomocí této kalkulačky určit, kolik investovat do dluhopisů s nulovým kupónem, aby splnil své důchodové cíle.
  • Spoření na vzdělání: Rodiče si mohou vypočítat cenu dluhopisů s nulovým kuponem, aby mohli financovat budoucí výdaje svých dětí na vzdělání.
  • Tržní strategie: Finanční analytici mohou použít kalkulačku k vyhodnocení ceny dluhopisů s nulovým kupónem ve vztahu k tržním úrokovým sazbám.

Definice klíčových pojmů

  • Nominální hodnota (F): Částka, kterou bude dluhopis mít při splatnosti; také známý jako nominální hodnota.
  • Diskontní sazba (r): Úroková sazba použitá k diskontování budoucích peněžních toků; odráží náklady příležitosti kapitálu.
  • Roky do splatnosti (n): Počet let zbývajících do splatnosti dluhopisu a vyplacení nominální hodnoty majiteli dluhopisu.

Pomocí výše uvedené kalkulačky zadejte různé hodnoty a sledujte, jak se cena dluhopisu dynamicky mění. Výsledky vám pomohou činit informovaná investiční rozhodnutí na základě údajů, které máte k dispozici.