Vysvětlení

Co je upravená vnitřní míra návratnosti (MIRR)?

Modifikovaná vnitřní míra návratnosti (MIRR) je finanční metrika, která poskytuje přesnější odraz ziskovosti investice ve srovnání s tradiční vnitřní mírou návratnosti (IRR). MIRR zohledňuje náklady na kapitál a reinvestice peněžních toků, což z něj činí cenný nástroj pro investory a finanční analytiky.

Jak vypočítat MIRR?

MIRR lze vypočítat pomocí následujícího vzorce:

MIRR je definován jako:

§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§

kde:

  • § FV_{positive} § — Budoucí hodnota kladných peněžních toků, složená z míry reinvestice.
  • § PV_{negative} § — Současná hodnota záporných peněžních toků, diskontovaných finanční sazbou (náklady kapitálu).
  • § n § — Počet období (roků).

Kroky pro výpočet MIRR

  1. Identifikujte peněžní toky: Uveďte všechny peněžní toky a odlivy spojené s investicí.
  2. Určete míru reinvestice: Toto je míra, za kterou jsou reinvestovány kladné peněžní toky.
  3. Určit diskontní sazbu: Jedná se o kapitálové náklady nebo sazbu použitou k diskontování záporných peněžních toků.
  4. Vypočítejte budoucí hodnotu kladných peněžních toků: Použijte míru reinvestice k nalezení budoucí hodnoty všech kladných peněžních toků.
  5. Vypočítejte současnou hodnotu negativních peněžních toků: Použijte diskontní sazbu ke zjištění současné hodnoty všech negativních peněžních toků.
  6. Použijte vzorec MIRR: Nahraďte hodnoty do vzorce MIRR, abyste našli výsledek.

Příklad výpočtu

Počáteční investice: 10 000 USD (negativní peněžní tok)

Peněžní toky:

  • Rok 1: 2 000 $
  • Rok 2: 3 000 $
  • Rok 3: 4 000 $

** Míra reinvestice**: 10 %

Sleva: 10 %

  1. Vypočítejte budoucí hodnotu peněžních toků: – Rok 1: 2 000 $ složených na 2 roky = 2 000 $ × (1 + 0,10)^2 = 2 420 $ – Rok 2: 3 000 $ složených na 1 rok = 3 000 $ × (1 + 0,10)^1 = 3 300 $
  • Rok 3: 4 000 $ (není potřeba žádné skládání)

Celková budoucí hodnota (FV) = 2 420 $ + 3 300 $ + 4 000 $ = 9 720 $

  1. Vypočítejte současnou hodnotu počáteční investice:
  • PV = 10 000 $ (protože je již v současné hodnotě)
  1. Použijte vzorec MIRR:
  • MIRR = (9 720 / 10 000)^(1/3) - 1 = 0,0242 nebo 2,42 %

Kdy použít kalkulačku MIRR?

  1. Vyhodnocení investic: Posuďte ziskovost potenciálních investic.
  • Příklad: Porovnání různých projektů s cílem určit, který nabízí nejlepší návratnost.
  1. Finanční plánování: Pomoc při přijímání informovaných rozhodnutí ohledně alokace kapitálu.
  • Příklad: Vyhodnocení, zda pokračovat v novém projektu na základě jeho MIRR.
  1. Srovnávací analýza: Porovnejte MIRR různých investičních příležitostí.
  • Příklad: Analýza MIRR akcií versus dluhopisů.
  1. Měření výkonnosti: Měřte efektivitu investičních strategií v průběhu času.
  • Příklad: Posouzení výkonnosti portfolia oproti jeho očekávaným výnosům.

Praktické příklady

  • Corporate Finance: Společnost může použít kalkulačku MIRR k vyhodnocení proveditelnosti uvedení nového produktu na trh pomocí analýzy předpokládaných peněžních toků a požadovaných investic.
  • Investice do nemovitostí: Investoři mohou posoudit MIRR pronajímaných nemovitostí a určit jejich potenciální ziskovost.
  • Projektové řízení: Projektoví manažeři mohou využít MIRR k rozhodnutí, zda pokračovat nebo ukončit projekty na základě jejich finanční životaschopnosti.

Pomocí výše uvedené kalkulačky zadejte různé hodnoty a sledujte, jak se MIRR dynamicky mění. Výsledky vám pomohou činit informovaná rozhodnutí na základě údajů, které máte k dispozici.

Definice klíčových pojmů

  • Cash Flow: Čistá částka hotovosti převáděná do az podniku.
  • ** Míra reinvestice**: Míra, za kterou jsou peněžní toky z investice reinvestovány.
  • Diskontní sazba: Úroková sazba použitá k diskontování budoucích peněžních toků na jejich současnou hodnotu.

Toto podrobné vysvětlení kalkulátoru MIRR je navrženo tak, aby uživatelům poskytlo komplexní pochopení jeho funkcí a aplikací a zajistilo, že jej budou moci efektivně využívat pro potřeby své finanční analýzy.