Vysvětlení
Co je upravená vnitřní míra návratnosti (MIRR)?
Modifikovaná vnitřní míra návratnosti (MIRR) je finanční metrika, která poskytuje přesnější odraz ziskovosti investice ve srovnání s tradiční vnitřní mírou návratnosti (IRR). MIRR zohledňuje náklady na kapitál a reinvestice peněžních toků, což z něj činí cenný nástroj pro investory a finanční analytiky.
Jak vypočítat MIRR?
MIRR lze vypočítat pomocí následujícího vzorce:
MIRR je definován jako:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
kde:
- § FV_{positive} § — Budoucí hodnota kladných peněžních toků, složená z míry reinvestice.
- § PV_{negative} § — Současná hodnota záporných peněžních toků, diskontovaných finanční sazbou (náklady kapitálu).
- § n § — Počet období (roků).
Kroky pro výpočet MIRR
- Identifikujte peněžní toky: Uveďte všechny peněžní toky a odlivy spojené s investicí.
- Určete míru reinvestice: Toto je míra, za kterou jsou reinvestovány kladné peněžní toky.
- Určit diskontní sazbu: Jedná se o kapitálové náklady nebo sazbu použitou k diskontování záporných peněžních toků.
- Vypočítejte budoucí hodnotu kladných peněžních toků: Použijte míru reinvestice k nalezení budoucí hodnoty všech kladných peněžních toků.
- Vypočítejte současnou hodnotu negativních peněžních toků: Použijte diskontní sazbu ke zjištění současné hodnoty všech negativních peněžních toků.
- Použijte vzorec MIRR: Nahraďte hodnoty do vzorce MIRR, abyste našli výsledek.
Příklad výpočtu
Počáteční investice: 10 000 USD (negativní peněžní tok)
Peněžní toky:
- Rok 1: 2 000 $
- Rok 2: 3 000 $
- Rok 3: 4 000 $
** Míra reinvestice**: 10 %
Sleva: 10 %
- Vypočítejte budoucí hodnotu peněžních toků: – Rok 1: 2 000 $ složených na 2 roky = 2 000 $ × (1 + 0,10)^2 = 2 420 $ – Rok 2: 3 000 $ složených na 1 rok = 3 000 $ × (1 + 0,10)^1 = 3 300 $
- Rok 3: 4 000 $ (není potřeba žádné skládání)
Celková budoucí hodnota (FV) = 2 420 $ + 3 300 $ + 4 000 $ = 9 720 $
- Vypočítejte současnou hodnotu počáteční investice:
- PV = 10 000 $ (protože je již v současné hodnotě)
- Použijte vzorec MIRR:
- MIRR = (9 720 / 10 000)^(1/3) - 1 = 0,0242 nebo 2,42 %
Kdy použít kalkulačku MIRR?
- Vyhodnocení investic: Posuďte ziskovost potenciálních investic.
- Příklad: Porovnání různých projektů s cílem určit, který nabízí nejlepší návratnost.
- Finanční plánování: Pomoc při přijímání informovaných rozhodnutí ohledně alokace kapitálu.
- Příklad: Vyhodnocení, zda pokračovat v novém projektu na základě jeho MIRR.
- Srovnávací analýza: Porovnejte MIRR různých investičních příležitostí.
- Příklad: Analýza MIRR akcií versus dluhopisů.
- Měření výkonnosti: Měřte efektivitu investičních strategií v průběhu času.
- Příklad: Posouzení výkonnosti portfolia oproti jeho očekávaným výnosům.
Praktické příklady
- Corporate Finance: Společnost může použít kalkulačku MIRR k vyhodnocení proveditelnosti uvedení nového produktu na trh pomocí analýzy předpokládaných peněžních toků a požadovaných investic.
- Investice do nemovitostí: Investoři mohou posoudit MIRR pronajímaných nemovitostí a určit jejich potenciální ziskovost.
- Projektové řízení: Projektoví manažeři mohou využít MIRR k rozhodnutí, zda pokračovat nebo ukončit projekty na základě jejich finanční životaschopnosti.
Pomocí výše uvedené kalkulačky zadejte různé hodnoty a sledujte, jak se MIRR dynamicky mění. Výsledky vám pomohou činit informovaná rozhodnutí na základě údajů, které máte k dispozici.
Definice klíčových pojmů
- Cash Flow: Čistá částka hotovosti převáděná do az podniku.
- ** Míra reinvestice**: Míra, za kterou jsou peněžní toky z investice reinvestovány.
- Diskontní sazba: Úroková sazba použitá k diskontování budoucích peněžních toků na jejich současnou hodnotu.
Toto podrobné vysvětlení kalkulátoru MIRR je navrženo tak, aby uživatelům poskytlo komplexní pochopení jeho funkcí a aplikací a zajistilo, že jej budou moci efektivně využívat pro potřeby své finanční analýzy.