Explicació
Què és l’índex de rendibilitat?
L’índex de rendibilitat (PI) és una eina financera crucial que ajuda els inversors i els gestors de projectes a avaluar la rendibilitat potencial d’una inversió. Es defineix com la relació entre el valor actual dels fluxos d’efectiu futurs generats per un projecte i la inversió inicial realitzada. Un PI superior a 1 indica que s’espera que la inversió generi més valor del que costa, mentre que un PI inferior a 1 suggereix que la inversió potser no val la pena.
Fórmula:
L’índex de rendibilitat es pot calcular mitjançant la fórmula següent:
§§ PI = \frac{PV}{I} §§
on:
- § PI § — Índex de rendibilitat
- § PV § — Valor actual dels fluxos d’efectiu futurs
- § I § — Inversió inicial
Com calcular l’índex de rendibilitat?
Determineu la inversió inicial (I): aquest és el cost inicial necessari per iniciar el projecte o la inversió.
Estimació dels fluxos d’efectiu futurs: identifiqueu els fluxos d’efectiu esperats de la inversió durant la seva durada. S’han de projectar per a cada període (p. ex., anualment).
Seleccioneu una taxa de descompte: la taxa de descompte reflecteix el cost d’oportunitat del capital i s’utilitza per calcular el valor actual dels fluxos d’efectiu futurs.
Calculeu el valor actual (PV): el valor actual dels fluxos d’efectiu futurs es pot calcular mitjançant la fórmula:
§§ PV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} §§
on:
- § CF_t § — Flux d’efectiu en el moment t
- § r § — Taxa de descompte
- § n § — Nombre total de períodes
- Calculeu l’índex de rendibilitat: Finalment, dividiu el valor actual dels fluxos d’efectiu futurs per la inversió inicial.
Exemple de càlcul
Inversió inicial (I): 10.000 dòlars
Flux d’efectiu previst: 2.000 $ l’any 1, 3.000 $ l’any 2, 4.000 $ l’any 3
Taxa de descompte (r): 10%
Pas 1: calculeu el valor actual (PV):
- Any 1: § PV_1 = \frac{2000}{(1 + 0.10)^1} = 1818.18 §
- Any 2: § PV_2 = \frac{3000}{(1 + 0.10)^2} = 2479.34 §
- Any 3: § PV_3 = \frac{4000}{(1 + 0.10)^3} = 3005.26 §
Valor actual total (PV):
§§ PV = 1818.18 + 2479.34 + 3005.26 = 7302.78 §§
Pas 2: calculeu l’índex de rendibilitat (PI):
§§ PI = \frac{7302.78}{10000} = 0.73 §§
En aquest exemple, l’índex de rendibilitat és de 0,73, cosa que indica que la inversió pot no ser atractiva ja que l’IP és inferior a 1.
Quan utilitzar la calculadora de l’índex de rendibilitat?
Presa de decisions d’inversió: utilitzeu l’IP per avaluar múltiples oportunitats d’inversió i prioritzar aquelles amb un índex més alt.
Anàlisi de viabilitat del projecte: avaluar si val la pena tirar endavant un projecte en funció dels seus fluxos d’efectiu esperats i dels costos inicials.
Anàlisi Comparativa: Compara la rendibilitat de diferents projectes o inversions per determinar quin ofereix la millor rendibilitat.
Planificació financera: Incorporar el PI a estratègies financeres més àmplies per garantir una assignació òptima dels recursos.
Avaluació de riscos: avaluar els riscos potencials associats a una inversió mitjançant l’anàlisi del seu índex de rendibilitat.
Termes clau
- Inversió inicial (I): el cost inicial necessari per iniciar un projecte o inversió.
- Flux d’efectiu (CF): l’import net d’efectiu que es transfereix dins i fora d’una empresa.
- Taxa de descompte (r): el tipus d’interès utilitzat per descomptar els fluxos d’efectiu futurs al seu valor actual.
- Valor actual (PV): el valor actual d’una futura suma de diners o flux de fluxos d’efectiu donat una taxa de rendiment especificada.
Utilitzeu la calculadora de dalt per introduir diferents valors i veure com l’índex de rendibilitat canvia dinàmicament. Els resultats us ajudaran a prendre decisions informades en funció de les dades que teniu.