Explicació
Què és una taxa d’obstacles?
La taxa d’obstacles és la taxa mínima de rendibilitat que un inversor espera obtenir quan inverteix en un projecte o actiu. Serveix com a referent per avaluar la rendibilitat de les inversions potencials. Si el rendiment esperat d’una inversió és inferior a la taxa d’obstacles, és possible que la inversió no valgui la pena.
Com calcular la taxa d’obstacles?
La taxa d’obstacles es pot calcular mitjançant la fórmula següent:
La taxa d’obstacles (HR) ve donada per:
§§ HR = WACC + Risk Premium + Risk-Free Rate §§
on:
- § HR § — Taxa d’obstacles
- § WACC § — Cost mitjà ponderat del capital
- § Risk Premium § — S’espera un rendiment addicional per assumir un risc addicional
- § Risk-Free Rate § — Rendiment d’una inversió amb risc zero, normalment representat per bons governamentals
Exemple:
Suposem els valors següents:
- Cost del capital (WACC): 10%
- Prima de risc: 5%
- Taxa sense risc: 3%
Utilitzant la fórmula:
§§ HR = 10% + 5% + 3% = 18% §§
Això vol dir que l’inversor requeriria un retorn del 18% de la inversió per considerar-la acceptable.
Quan utilitzar la calculadora de velocitat d’obstacles?
- Presa de decisions d’inversió: utilitzeu la calculadora per determinar si una inversió potencial compleix els vostres criteris de rendibilitat.
- Exemple: avaluar si s’ha d’invertir en un nou projecte en funció dels rendiments esperats.
- Avaluació de projectes: avaluar la viabilitat dels projectes comparant els seus rendiments esperats amb la taxa d’obstacles.
- Exemple: decidir entre diversos projectes calculant les seves respectives taxes d’obstacles.
- Avaluació del risc: entendre com els canvis en la prima de risc o el cost del capital afecten la rendibilitat requerida.
- Exemple: Analitzar com les condicions del mercat afecten les decisions d’inversió.
- Planificació financera: incorporeu la taxa d’obstacles en estratègies financeres i carteres d’inversió més àmplies.
- Exemple: establir objectius d’inversió en funció de la taxa de rendibilitat requerida.
- Mesura del rendiment: avalueu el rendiment de les inversions amb la taxa d’obstacles per determinar l’èxit.
- Exemple: revisar els rendiments anuals per veure si superen la taxa d’obstacles.
Exemples pràctics
- Capital de risc: un capitalista de risc pot utilitzar la taxa d’obstacles per decidir si finança una startup en funció dels rendiments previstos.
- Finances corporatives: les empreses sovint estableixen taxes d’obstacles per avaluar els projectes de capital, assegurant-se que només persegueixen aquells que compleixen o superen el seu cost de capital.
- Inversió personal: els inversors individuals poden aplicar la taxa d’obstacles per avaluar si les seves opcions d’inversió s’alineen amb els seus objectius financers.
Definicions de termes clau
Cost mitjà ponderat del capital (WACC): la taxa mitjana de rendibilitat que s’espera que una empresa pagui als seus titulars de valors per finançar els seus actius. Reflecteix el cost global del capital de totes les fonts, inclosos el capital i el deute.
Prima de risc: el rendiment addicional que espera un inversor per assumir el risc d’una inversió en comparació amb un actiu sense risc. Compensa la incertesa associada a la inversió.
Taxa sense risc: la rendibilitat teòrica d’una inversió sense risc de pèrdua financera, sovint representada pel rendiment dels bons governamentals.
Utilitzeu la calculadora anterior per introduir diferents valors i veure el canvi dinàmic de la taxa d’obstacles. Els resultats us ajudaran a prendre decisions d’inversió informades en funció dels vostres criteris financers.